Como Se Afronta Una Crisis Economica

COMO SE AFRONTA UNA CRISIS FISCAL

Antecedentes del Problema:

Todo inicia cuando el crecimiento económico de Colombia se deterioró seriamente a finales de los años 90. Los hallazgos de petróleo al principio de esa década, una masiva entrada de capitales que junto a los anteriores revaluaron la tasa de cambio, y un

gasto público desbordado terminaron por crear una serie de profundos desequilibrios macroeconómicos que se manifestaron al comienzo como burbujas especulativas en los mercados de finca raíz y accionarios. La crisis internacional desatada por la moratoria rusa de agosto de 1998 encontró al país muy vulnerable en sus cuentas fiscales y con un sector privado endeudado externa e internamente en grandes magnitudes, por lo cual la suspensión súbita del financiamiento externo indujo una contracción del PIB del 4,3% en 1999.

Por todo lo anterior el Gobierno se vio en la necesidad entrar en un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional para recuperar la confianza de los mercados internacionales, lo que permitió encontrar un nuevo financiamiento para el ente público, mientras el sector privado se ajustaba muy dolorosamente. El acuerdo contribuyó a que el Estado continuara con un gasto relativamente expansivo, y a que el endeudamiento aumentara vertiginosamente hasta 2003.

Protagonistas:

Juan Camilo Restrepo Salazar

FMI - Fondo Monetario Internacional

Gobierno Colombiano

Variables Fundamentales:

Dentro de las variables fundamentales, tenemos sin duda:

• El déficit del Gobierno central ascendía a 5,5% del PIB. (siete billones de pesos)

• Deuda era un 9% del PIB (doce billones de pesos)

• Pago de intereses 4 billones de pesos

• En resumidas cuentas 50% del presupuesto nacional (22 billones de pesos)

• Niveles negativos del PIB en el último trimestre de 1998

• Déficit comercial en aumento: caída de precio de los commodities3, exportaciones a la baja.

• Déficit público en aumento: manejado por aumento del gasto público y el comparativamente lento crecimiento de los ingresos.

Definición del Problema:

¿Cuáles eran las condiciones de las variables “Antes y Después” de la aparición del problema?

Antes: PIB con niveles negativos, Déficit Comercial con impacto en las exportaciones, Déficit Público con alto crecimiento, Depósitos a Término Fijo en incremento, buscando soportar la inflación

Después: Situación de la balanza de pagos tendía a normalizarse, las reservas eran suficientes y la parte cambiaria se había tranquilizado. Crédito precautelaría del orden de tres mil millones de dólares, los cual permitiría consolidar y blindar el programa macroeconómico del país.

¿Cómo se interrelacionan las Variables y los Protagonistas?

Tienen relación entre sí con las decisiones tomadas y las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional para enfrentar la crisis, como por ejemplo la reorientación del gasto a favor de las obras públicas, aumento en los subsidios de vivienda, los planes para la reconstrucción de la zona cafetera colombiana (azotada por un terremoto seis meses atrás), nuevos programas bancarios y de reestructuración de deudas, apoyo a cultivos con un

...