EVALUACION DE PROYECTOS

DESARROLLOS CONCEPTUALES

_Explique brevemente las diferencias entre el análisis a través de la TIR y del VAN.

La diferencia entre el análisis de la TIR (Tasa interna de retorno) vs él VAN (Valor actual neto) son:

El análisis del valor presente neto supone que los fondos liberados pueden reinvertirse en la compañía a la tasa de oportunidad o tasa mínima establecida de rentabilidad utilizada para el análisis, mientras que el método de la tasa interna de rentabilidad no reconoce que la tasa de descuento adecuada para la evaluación de los fondos generados por un proyecto es el costo de oportunidad de tales fondos. Su metodología asume que los fondos no sé reinvierten periódicamente al costo de oportunidad de los fondos, sino a la tasa interna de retorno; sobrestima las posibilidades de inversión que tiene el evaluador.

• La TIR tiene como fin ubicar a la inversión en un rango aceptable, mientras

• Que él VAN es un indicador de cuanto vale el proyecto hoy.

-Cómo pueden relacionarse la TIR Y él VAN

A través de un gráfico sé puede ver la relación existente entre la TIR Y él VAN

TIR

En el gráfico sé observa:

-Existen múltiples VPN: tantos como las tasas de descuento que puedan ser utilizadas para descontar los flujos de fondos de un proyecto de inversión física o financiera.

-De lo anterior sé deduce que un proyecto de inversión (esto es, un determinado flujo de fondos puede ser aceptable para una empresa e inaceptable para otra: aunque los flujos de fondos esperados de una determinada inversión sean exactamente iguales para distintas empresas, no todas tienen el mismo costo de capital; y por lo tanto no seleccionaran el mismo proyecto.

-También sé muestra, que a diferencia del VPN, normalmente existe una sola TIR.

De esto sé deduce que la tasa interna de retorno sé pueden relacionar cuando en la formula del valor actual neto sé utiliza como tasa de descuento la TIR entonces él VAN sé hace cero.

-Cuál es la diferencia para analizar flujos de caja entre la información contable y la financiera?

La información financiera, solo considera las entradas y salidas reales de caja, efectuando comparaciones económicamente homogéneas, puesto que sé comparan valores actuales de unidades monetarias disponibles en distintas épocas.

La información contable sé incluyen toda clase de entradas y salidas, tanto normales como extraordinarias o indirectas, de carácter causados o devengados, no necesariamente ocurren en forma simultanea con los flujos reales; así como las distintas probabilidades de realización dada la amplitud del periodo considerado.

La diferencia entre devengados o causados y reales sé hace necesario, ya que el momento en que realmente sé hacen efectivos el ingreso y egreso será determinante para la evaluación del proyecto.

Cuales son los aspectos relevantes del análisis del CAPM?

R=rf+B(rm-rf)

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