MERCADO DE CAPITALES Trabajo Grupal n°2

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INSTITUTO PROFESIONAL PROVIDENCIA

ESCUELA DE INGENIERÍA Y GESTIÓN

INGENIERÍA EN ADMINISTRACIÓN MENCIÓN FINANZAS

MERCADO DE CAPITALES

Trabajo Grupal n°2

Módulo 3

                                Integrantes    :

                                            Tutor    : Adgedo Delgado Reinuaba

                             Fecha de entrega: 30 de Abril de 2017

INTRODUCCION

Este trabajo muestra la incidencia bursátil de la Empresa IANSA una vez que lanzo su OPA al mercado, como se desarrollo y los efectos de estos para el mercado bursátil

INDICE

INTRODUCCION        2

INDICE        3

CONTROLADOR DE IANSA LANZA OPA POR EL 100% EN MEDIO DE CUESTIONAMIENTO SOBRE PRECIOS DE TRANSFERENCIA ENTRE RELACIONADAS Y MERCADO CELEBRA        4

PREGUNTAS        5

1.- ¿Quién desea comprar Iansa? ¿A cuánto asciende la inversión? ¿Cuánto es el premio de la oferta?        5

2.- ¿Cuál fue el precio final de la OPA? Tabule precios de la acción de Iansa al 29 de diciembre de 2014, 19 de junio de 2015 y 31 de agosto de 2015. (Utilice información de boletines diarios de la bolsa de comercio)        6

3.- ¿Cuándo una OPA es obligatoria?        8

Oferta obligatoria cuando se alcanza el control        8

Participación de control        9

Motivos para realizar una OPA        9

4.- Ingrese a link http://www.svs.cl/institucional/mercados/opas_detalle2.php y muestre Las 8 OPAS finalizadas exitosamente en el año 2015 que no sea de Iansa y Campos chilenos por supuesto y tabuladas con el siguiente formato:        10

CONCLUSION        11

CONTROLADOR DE IANSA LANZA OPA POR EL 100% EN MEDIO DE CUESTIONAMIENTO SOBRE PRECIOS DE TRANSFERENCIA ENTRE RELACIONADAS Y MERCADO CELEBRA

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La oferta representa un premio de 70% sobre el cierre del viernes. Ciertos inversionistas han levantado dudas acerca de los precios que Iansa pagaba por azúcar importada a su controlador británico, ED&F Man. Tras el anuncio de OPA, las acciones se dispararon 63%. Había consenso en el mercado de que la empresa estaba subvalorada. AFP Habitat tiene casi el 2% de la azucarera.

Continúe leyendo en: http://www.elmostrador.cl/mercados/2015/06/23/controlador-de-iansa-lanzaopa-por-el-100-en-medio-de-cuestionamiento-sobre-precios-de-transferencia-entre-relacionadas-ymercado-celebra/

Revise el material junto a su grupo de trabajo para responder las preguntas que se plantean.

Algunas de ellas requieren investigación adicional de otras páginas web.

PREGUNTAS

1.- ¿Quién desea comprar Iansa? ¿A cuánto asciende la inversión? ¿Cuánto es el premio de la oferta?

La empresa británica ED&F Man anunció el lunes 22 de Junio de 2015 el lanzamiento de dos ofertas públicas de adquisición de acciones (OPA)por el total de los papeles de las compañías chilenas Empresas Iansa y la Sociedad de Inversores Campos Chilenos que no maneja.

Las ofertas representan un premio de 70% sobre los respectivos precios de cierre de las acciones de Iansa y Campos al 19 de junio de 2015, menciono en una comunicación enviada a la Bolsa de Comercio de Santiago. Para el caso de la primera firma, el precio a pagar será de $58.945,53 millones. Mientras que en la segunda, será de $12.054,11 millones.

En el documento se detalló que las ofertas fueron realizadas simultáneamente por una subsidiaria de ED&F Man hasta antes del 22 de julio y que se dirigia a todos los accionistas de Iansa y Campos.

ED&F Man es un compañía británica fundada en 1783, que es dueña del 60,96% de las acciones de Campos de Chile.

Mientras que Campos es dueña del 42,74% de los títulos de Iansa. Con en presencia en 60 países, ED&F Man es comerciante especializado en commodities^[1] agrícolas, en especial café, azúcar y aceite de pescado.  La compañía extranjera informó que BTG Pactual está actuando como asesor financiero y administrador de las ofertas. Ante este anuncio, la Bolsa de Comercio de Santiago acordó suspender la transacción de las acciones de ambas empresas hasta las 11 horas, "para que el mercado se informe adecuadamente" de esta oferta.

2.- ¿Cuál fue el precio final de la OPA? Tabule precios de la acción de Iansa al 29 de diciembre de 2014, 19 de junio de 2015 y 31 de agosto de 2015. (Utilice información de boletines diarios de la bolsa de comercio)

La junta de accionistas de Iansa, realizada el día 05 de Agosto, se anticipaba tensa, puesto que debía votarse la OPA^[2] de acciones por el control del 100% de la propiedad de la empresa azucarera que anunció la británica ED&F Man Holding el 22 de junio de 2015.

La firma, orientada principalmente a la producción y comercialización de azúcar, melaza y café, con operaciones en Asia, Norteamérica, Europa y Sudamérica, es dueña indirectamente del 60,96% de las acciones de su filial Campos Chilenos y, a su vez, ésta posee el 42,74% de las acciones de Iansa. Se trata de dos procesos para aumentar la participación de ED&F Man, tanto en Campos Chilenos como en Iansa pese al rechazo inicial de la mayoría de los accionistas, que perseguían un monto mayor a pagar por acción, finalmente dieron luz verde a la operación al lograr aumentar el monto de la oferta.

Según la firma británica, para que la operación sea exitosa y se materialice, estará sujeta, entre otras condiciones, a que la junta de accionistas de Iansa apruebe modificaciones a sus estatutos -y eliminar la restricción de que ningún accionista ostente más del 55% de la empresa- y un mínimo de aceptaciones de un 32,6%, de manera tal que la oferente controle como mínimo un 75% de la propiedad accionaria de Iansa.

El precio de las acciones para tomar el 100% de Iansa se había elevado esta semana hasta los $26,6 por título (lo que representaba un premio de 75% sobre el valor de la acción en junio), por sobre los $25,84 previos, pero aún así la oferta encontraba resistencia entre los accionistas. Ello, en un contexto de molestia por parte de los accionistas minoritarios, debido a las declaraciones de los miembros del directorio de  Iansa, quienes señalaron que el precio de la OPA lanzada por el controlador era “conveniente”. De esta forma, en la primera ronda de votaciones, esta oferta tuvo un respaldo del 71,86% de los accionistas frente a un rechazo de 14,16%, a lo que se sumaba un 13,37% de abstenciones y 0,59% sin indicaciones. Pero se rechazó porque el mínimo para aprobar la OPA era de un 75% de aprobación.

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