Estudio de caso: Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A

[pic 1]

AF 140 FINANZAS CORPORATIVAS

Estudio de caso: Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A

PROFESORA DEL CURSO:

Costamagna Alcocer, Silvana

TRABAJO PRESENTADO POR LOS ALUMNOS:

Aguirre Gonzales, Katherine 

Manrique Domínguez, Mónica    

Ramos Vega, Mercia                                                      

Romero Valdez, Daniela

Trinidad Calderón, Bryan

CICLO 2017-02

Lima – Perú

1. RATIOS DE LIQUIDEZ

1. Corriente o circulante:[pic 2]

Interpretación:

En este ratio se puede evidenciar la solvencia que posee la compañía minera cerro verde a corto plazo. Según el cálculo visto se puede llegar a la conclusión que los valores se encuentran en el rango adecuado para el primer año. Debido a que el 2014 la empresa contaba con 1.23 soles de inversión por cada sol de financiamiento a corto plazo. En el año 2015, el rango de comportamiento es adecuado, mayor al año anterior; sin embargo, en el año 2016 la situación cambia, ya que, por cada sol de financiamiento a corto plazo, cerro verde cuenta con 4,15 soles de activo corriente. Ante ello, es posible afirmar hubo un incremento en su alcance de pago a comparación con los dos años anteriores, lo cual garantiza que la empresa no tendrá problemas para pagar su deuda a corto plazo. Gracias a este indicador se puede determinar que las variaciones del 2014 al 2015 no han sido muy significativas, es decir la empresa puede asumir sus deudas a corto plazo.

1. Prueba Acida o Rapidez:

[pic 3]

Interpretación:

Este ratio permite determinar la habilidad de la compañía para asumir sus obligaciones en el corto plazo con sus activos más líquidos. Ante ello, según los cálculos del año 2014  la empresa tiene un ratio de 0.8 soles, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo, debido a que hubo un menor ingreso en las ventas originado por la disminución en el precio realizado de cobre. En el 2015, se puede afirmar que por cada sol de financiamiento en el corto plazo la empresa cuenta con 1,21 soles de inversión liquida, lo que evidencia que el inventario tiene un peso significativo en los activos. En el año 2016, cerro verde mejoro su liquidez en 2.70 soles de inversión a corto plazo para enfrentar obligaciones más exigibles por cada sol de financiamiento,  en relación a los años anteriores la producción se incrementó gracias al proyecto de expansión y por un mayor precio realizado de cobre, es por ello que el inventario es mayor a los años anteriores.

1. Razón de Capital Trabajo Neto:

[pic 4]

Interpretación:

El presente ratio  permite identificar la liquidez que tiene la compañía minera “cerro verde” respecto a sus ventas. Para el primer año por cada sol que vendió la empresa obtuvo una liquidez del 8.5%. Debido a que en dicho periodo hubo menores ingresos, debido a una disminución en el precio del cobre. Para el segundo año la empresa tuvo una liquidez de 46% por cada sol que vendió, se puede asegurar que  gracias a las ventas realizas tuvo capacidad económica para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. En el 2016, hubo una disminución a 39% de liquidez por cada sol que vendió la empresa. Ello debido a que disminuyo tanto su inversión  como financiamiento de corto plazo.

Recomendación

Debido al proyecto de expansión hubo variaciones en sus resultados, por ello la compañía podría tomar en cuenta un plan de prevención ya sea cambiando su plan de inversión para que en un futuro su liquides respecto al incremento de ventas no sea afectada.  

• CONCLUSIÓN

Los ratios de liquidez miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Ante ello, la empresa analizada durante el periodo del 2014 al 2016 posee una inversión suficiente para pagar sus deudas a corto plazo. Sin embargo, en el último año presenta un exceso de recursos, lo cual en un futuro podría traer consecuencias negativas a la rentabilidad. Asimismo, al analizar los activos más líquidos de ¨cerro verde¨, se puedo identificar que la empresa tiene las posibilidades de enfrentar sus obligaciones más exigibles. Por último, las ventas de la empresa han ido en aumento a pesar de una disminución en el último periodo, por ello es conveniente que cerro verde tome medidas de precaución ante un aumento en sus deudas a corto plazo o no tener inversión para solventar sus obligaciones.

1. RATIOS DE APALANCAMIENTO

1. Deuda a Patrimonio:[pic 5]

Interpretación:

Se puede observar que la razón deuda patrimonio ha ido variando en los tres periodos. En el 2014 por cada sol invertido por los accionistas el 0,30 es financiado por las entidades financieras. Sin embargo en el  2015 hubo un gran incremento de 0,75 esto debido a la expansión de cerro verde, la cual indujo a la empresa a tener deudas con los bancos de Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., BNP Paribas, Citigroup Global Markets Inc., HSBC Securities (USA) y además los accionistas también asumieron deudas. En el 2016 hubo una disminución, ya que la expansión había terminado, pero aún mantenían deudas.

1. Razón Deuda de Activos [pic 6]

Interpretación:

Respecto los años 2014 al 2015, el ratio de “RAZÓN DEUDA DE ACTIVOS “presenta un aumento de 0.37 veces a 0.43 veces, asimismo para el año 2016 disminuye a 0.23 veces. Ello significa que para el periodo 2015, el pasivo aumenta su participación sin superar al patrimonio. Específicamente esta participación es respecto el pasivo no corriente que aumenta 272% entre los años 2014 y 2015. En el siguiente año (2016) la participación del pasivo disminuye 17% en relación al 2015.

1. Multiplicador de capital[pic 7]

Interpretación:

Respecto este ratio, se muestra que entre los periodos 2014 al 2016, el patrimonio posee mayor participación que el pasivo. Sin embargo, en el 2015 disminuye la participación del patrimonio (sin ser menor al pasivo) respecto el año anterior.

• CONCLUSIÓN

Respecto los ratios de apalancamiento, se evidencia que la empresa recibe mayor financiamiento por parte del patrimonio más que por el pasivo. Ello indica que la compañía se respalda financieramente por el capital de los accionistas.  

...