Trabajo Final

¿QUÉ ES EL MERCADO DE VALORES?

El mercado de valores es aquel en el que interactúan aquellos que demandan valores y aquellos que ofertan valores.

Los primeros son todos aquellos (personas naturales, empresas, organizaciones, instituciones,

etc.) que tienen superavit de capital, es decir, todos los que tienen capacidad de ahorro (sus ingresos superan sus gastos).

Los que ofertan valores son aquellos (fundamentalmente empresas y/o Estados) que

tienen déficit de capital, es decir, todos los que no cuentan con los recursos suficientes para financiar sus proyectos de inversión.

¿QUÉ ES LA BVL, CUÁL ES SU FUNCIÓN?

La BVL es una empresa privada, cuyo objeto principal es facilitar la negociación en rueda de

bolsa de los valores inscritos.

Provee los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para intermediar de manera justa,

competitiva, ordenada, continua y transparente el intercambio de valores en el mercado peruano.

¿CÓMO SE ENCUENTRAN LOS QUE DEMANDAN

Y LOS QUE OFRECEN VALORES?

Aquellos que demandan (también llamados inversionistas) colocan sus órdenes de compra y/o

venta de valores a través de sociedades agentes de bolsa (SABs).

Las SABs son las únicas autorizadas a comprar/vender los valores que se cotizan en la

Bolsa de Valores de Lima (BVL). La BVL, a la fecha, es el único mercado organizado bursátil en el Perú y se encuentra regulado por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores – CONASEV. Por su parte, aquellos que ofertan valores (las empresas) deben emitir (es decir, crear), listar en la BVL (es decir, inscribir) y luego colocar (es decir, vender) sus valores a través de las SABs, debido a que son éstas las que tienen contacto con los

inversionistas y además son las únicas autorizadas a comprar y vender valores en la BVL.

El mercado de valores es importante para el país, pues permite que las empresas obtengan capital a cambio de la venta de valores a diversos inversionistas, a menores costos financieros que otras alternativas.

¿QUIÉN REGULA LA ACTIVIDAD DEL MERCADO?

La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores – CONASEV.

¿QUÉ VALORES PUEDEN EMITIR LAS EMPRESAS EN LA BVL?

¿QUÉ SUCEDE EN LA EMPRESA AL EMITIR?

Las empresas pueden contemplar la inscripción de dos tipos de valores:

Instrumento de deuda

Que implica la creación de un valor, típicamente un bono o papel comercial, que representa el compromiso de la empresa de pagar el capital que obtenga en préstamo más un rendimiento específico en un plazo determinado. Estas obligaciones son llamadas de renta fija, ya sea

a largo o corto plazo, por establecer la tasa de retorno que pagarán desde el inicio de la emisión.

Instrumento de renta variable

Las acciones, específicamente las de capital, son representativas de la propiedad de la empresa y su valor en el tiempo está determinado principalmente por el desempeño de la empresa y su gestión.

En ese sentido, las acciones constituyen una herramienta muy apreciada para la evaluación del

valor real de la empresa. El listado / inscripción de instrumentos de deuda y de acciones genera un incremento significativo en la transparencia de la información que la empresa

presenta al público; que si bien implica un innegable esfuerzo, conlleva múltiples beneficios en la percepción externa de la empresa y su riesgo inherente.

El proceso para el listado de valores, consiste principalmente en la presentación de información acerca de la empresa. Dicha información está descrita en las siguientes páginas.

Se trata entonces, de una oportunidad que merece ser evaluada en detalle.

• Preferentes

• Comunes

Bonos

Papeles

Comerciales

¿CÓMO PUEDE MI EMPRESA FINANCIARSE EN

EL MERCADO DE VALORES?

Una empresa se puede financiar mediante la emisión, listado y colocación de distintos tipos de

valores a través de la BVL. Los valores más comunes son las acciones y los bonos.

Cuando una empresa decide obtener recursos mediante una emisión y colocación de valores a

través de la BVL, debe conocer primero las obligaciones en que incurriría al listar en bolsa, entre los que destacan la entrega puntual de información relevante según la normativa peruana, regulada por

CONASEV.

Los accionistas de la compañía deben estar dispuestos a compartir el accionariado con personas que no necesariamente van a conocer. Estos nuevos accionistas pueden proveer

financiamiento y conocimiento. Los accionistas originales deben estar convencidos de que su

empresa requiere de estos aportes y de que crearán valor para su empresa.

En el caso de los bonistas, por el contrario, si bien la empresa emisora mantendrá un compromiso de pago con los bonistas y éstos, a su vez, tendrán una expectativa fija de renta sobre el capital invertido en los bonos, esto no significa que mantengan participación alguna en la empresa emisora.

¿QUÉ BENEFICIOS LE OFRECE A MI EMPRESA EL INGRESO

AL MERCADO DE VALORES?

Existen múltiples beneficios potenciales, que deben ser tomados en cuenta para considerar el ingreso de una empresa en el mercado de valores.

Algunos de ellos son:

Mejor gestión de la empresa

Entrar al mercado ayuda a las empresas a ordenar y mejorar sus estructuras principalmente legales y financieras, lo que conlleva a una gestión más eficiente y competitiva.

Mejores perspectivas a largo plazo

Considerando la exposición de la empresa al escrutinio del público en base a la información

presentada, así como la mejor gestión y la disminución de costos financieros, las empresas que

ingresan al mercado de valores suelen apreciarse en el largo plazo de manera sostenida.

Menores costos de financiamiento

El mercado de valores ofrece alternativas de financiamiento en grandes volúmenes y óptimas

Condiciones, que calcen de manera precisa con las necesidades de la empresa.

Mayor prestigio y exposición en el mercado

Usualmente, las empresas que listan encuentran

que la percepción de su situación financiera y posicionamiento en el mercado mejora.

Disminución del riesgo. Además, mejora las relaciones con clientes y proveedores lo que

permitirá atender con rapidez ventanas de oportunidad comercial.

Transparencia y objetividad

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