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EVALUACION DE LA INVERSION PROPUESTA DE ANNIE HEGG

EN BONOS DE ATELIER INDUSTRIES

Solución:

Bonos emitidos hace 5 años 5

Valor a la par 1000

años para vencimiento 25

Tasa de interés de cupón 8%

Tasa de conversión 50 acciones por bonos 50

Precio de acciones 1080

Inflación existente 5%

Posible aumento de inflación 1%

A:

VN (Valor Nominal): 1000

VR: 1080

80

Aumento en Precio: $30

Conversión 50

Precio de las acciones 1,500

Ganancia en venta en 5 años 420

Al final de 5 años las acciones generan ganancias, por lo que los bonos deben convertirse en acciones comunes

B:

Intereses anual 80.00

Años de vencieminto 25 PVIF = 1 / (1 + r)n

Valor a la par 1,000

Rendimiento del 6%: Aplicación de las Fórmulas

80 (12.783) + 1000 (.233)= 1,255.64 Valor con prima 12.783 0.233

Rendimiento del 8%:

80 (10.675) + 1000 (.146)= 1,000.00 Valor a la par 10.675 0.146

Rendimiento del 10%:

80 (9.077) + 1000 (.92)= 818.16 Valor con descuento 9.077 0.092

C:

Semestral

Rendimiento del 6%: 0.03 Aplicación de la Fórmula

1: 80/2 (25.730) + 1000 (.228)= 1,257.20 Prima 25.730 0.228

Rendimiento del 8%: 0.04

2: 80/2 (21.482) + 1000 (.141)= 1,000.28 Prima 21.482 0.141

Rendimiento del 10%: 0.05

3: 80/2 (18.256) + 1000 (.087)= 817.24 Descuento 18.256 0.141

Si la periodicidad es superior a 1 o anual, el bono va a redutuar más, de igual manera las primas y los descuentos.

Anual Semestral Diferencias

1255.64 1257.2 1.56

1000 1000.28 0.28

818.16 817.24 -0.92

D:

Tasa ajustada de inflación: i=((1+r)(1+f))-1

Incremento +1: 6%

Inflación: 5%

Tasa de interes: 8%

3%

Aplicación de la formula: 9.18%

E:

Rendimiento del 8,75%: El precio baja y pierde capital Aplicación de la Fórmula

80 (10.675) + 1000 (.146)= 924.81 10.025 0.123

924.81 Descuento

F:

Rendimiento del 7% 22 años Aplicación de la Fórmula

80 (11.061) + 1000 (.226)= 1110.61 11.061 0.226

1110.61 Prima

VN: 1000

VB: 1110.61

110.61 11.06% Incremento

G:

Rendimiento del 7% 15 años Aplicación de la Fórmula

80 (9.108) + 1000 (.362)= 1091.08 9.108 0.362

1091.08 Prima

VN: 1000

VB: 1091.08

91.08 9.11% Incremento

Periodo de vencimiento: 3 10

22 años 15 años

110.61 91.08

El riesgo del vencimiento

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