Análisis Inversión GE Capital

GENERAL ELECTRIC (GE)

Analisis y Valoracion Fiancniera

Analistas Enacargados:

Carlos Pena V. 18-0851

Rafael Mesa 14-0130

Luis Manuek Tavarez 14-0006

h

Precio del Petróleo

Fuente: Yahoo Finance, extraído el 24 de noviembre 2018.

El precio del crudo, tras haber superado los US$70 por barril para septiembre de 2018, ha experimentado una de las bajas más abruptas desde el año 2016 debido a la sobre producción realizada por Irán para suplir el mercado americano. Para finales de 2018, por cuestiones de arbitrarias y para contrarrestar la baja del precio del crudo, los miembros de la OPEC han decidido un recorte de la producción de crudo con fines de estabilización de precios.

Federal Funds Rates

La FED en base a el gráfico nos invita a apostar a la economía a futuro donde se puede verificar un incremento sustancial en los últimos 3 años de la tasa anual de interés, y aun alto crecimiento en el último año desde un 1.5% en diciembre del 2017 a un 2.25% en septiembre de este año, con proyecciones al alza debido a los sistemas implementados por ellos.

Volatilidad en el Mercado

Fuente: Yahoo Finance, extraído el 24 de noviembre 2018.

Como se puede apreciar, en los mercados internacionales tras un cese y tras un periodo comprendido de 2016 a principios del 2018 de volatilidad en declive, decisiones políticas, guerras internaciones de comercio, entre otros fenómenos, devolvieron la incertidumbre de los inversionistas al mercado internacional, haciendo que los principales indicadores (SP500, Dow Jones, Nasdaq…) comiencen a reversar si crecimiento anual, eliminando todas las ganancias que habían tenido para septiembre de 2018.

Fuente: Bloomberg.com, extraído el 24 de noviembre 2018.

Informaciones Generales

General Electric (GE), fundada en 1892 en Boston (Massachusetts), es una empresa del sector industrial a nivel mundial. Esta opera a través de segmentos como: Poder, Energía Renovable, Petróleo y Gas, Aviación, Salud, Transporte, iluminación y financiero.

Ejecutivos

Mr. H. Lawrence Culp Jr

Chairman & CEO

Ms. Jamie S. Miller

Sr. VP & CFO

Mr. David Leon Joyce

Vice Chair

Mr. Aris Kekedjian

Head of Corp. Devel. & Chief Investment Officer

Mr. Thomas S. Timko

VP, Controller & Chief Accounting Officer

Tipos de Negocios

GE Healthcare

GE Additive

GE Power

GE Capital

GE Renewable Energy

GE Lighting

GE Ventures

GE Transportation

GE Aviation

GE Digital

Sección

Aviation

HealthCare

Power

Renewable Energy

Transportation

Oil & Gas

Energy Connections

GE Capital

Valor Estimado

97.5

59.5

50.9

18.5

12.8

3.2

2.7

0

Nota: los valores se encuentran determinados en Billones de US$.

Por otro lado, se resaltan las estadísticas claves, las cuales describen el desempeño de la empresa hasta el momento:

Ticker

Market Cap

EBITDA

Dividendos

ROA

ROE

Ventas

Deuda

Margen Operativo

52 Week Change

GE

63.32B

5.99B

-0.41%

-41.08%

122.95B

114.96B

-1.86%

-55.78%

Como se aprecia en el cuadro, la ratio “52 Weeks Change” refleja el comportamiento del precio de las acciones de GE, el cual hasta el momento ha disminuido casi en un 74% desde el 2014. Adicionalmente, la variación negativa de los retornos, tanto el retorno en los activos como en el capital, actualmente son negativos. Esto sumado a que la deuda total ocupa más del 90% del total de sus ventas, catapulta la empresa a un momento crítico de su historia.

Con el fin de proporcionar una mejor explicación de la tendencia de GE en el periodo estudiado, se verifica el desempeño de algunos de sus competidores:

Como se observa, mientras sus competidores desde mediados de 2016 a la fecha han aumentado el precio de sus acciones entre un 47.89 y un 88.32%%, las acciones de GE han experimentado un descenso de aproximadamente un 74% hasta la fecha.

Ticker

Market Cap

EBITDA

ROA

ROE

Ventas

Deuda

Margen Operativo

52 Week Change

GE

63.32B

5.99B

-0.41%

-41.08%

122.95B

114.96B

-1.86%

-55.78%

MMM

117.738B

8.51B

11.86%

40.32%

32.81B

14.86B

20.97%

-12.53%

HON

105.62B

8.96B

8.23%

13.57%

42.92B

18.25B

18.21%

1.59%

Atendiendo a esto, es preciso preguntarse: “Que ha pasado con el gigante Industrial a través del tiempo?”

En pocas palabras, Ge es una empresa tan icónica y tan grande, pues es una empresa que fue innovadora y muy prospera en momentos de la historia que no existían competidores ni lienas de negocios tan fuertes las cuales pudieran desplazarla. Atendiendo a esto cada CEO que tomaba el mando de la empresa iba con un enfoque de la empresa diferente y en cierto modo priorizaba el rumbo de la empresa y lo orientaba de manera diferente; El gran repertorio de negocios, lo que se puede ver como una oportunidad o una piedra de tropiezo, pues GE se encuentra diversificada en múltiples sectores económicos que en muchas ocasiones y por condiciones del mercado, no se encuentran en sinergia por lo que capitales o fondos deben ser utilizados como estabilizador de efectos contrarios; Problemas de contabilidad; El gran poder de los accionistas, lo cual se puede ver negativo si los accionistas y los insiders no se encuentran de acuerdo con procedimientos y políticas a implementar por la empresa; Mal manejo de contabilidad, entre otros…

Al evaluar las principales ratios financieros de la empresa, se pudo verificar que tienden a la baja. A saber:

SHARE VALUES

% 2013-2018

Tend

Earnings Per Share

-393.62%

Dividends Per Share - TTM

-10.71%

Book Value Per Share

-17.16%

Free Cash

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