Analisis Financiero

CASO RESUELTO – SUPERMERCADOS LA CARRETA S.A.

La empresa Supermercados La Carreta S.A. es una cadena de supermercados ubicados en barrios de clase alta y media alta, con aproximadamente 20 sucursales en las principales ciudades del país. Todos los productos que ofrece son de consumo: un 75% alimentos y un 25% artículos de aseo. Por la época en que se prepararon los estados financieros que aparecen más adelante, la economía se encontraba iniciando un periodo de recesión. Al sector de supermercados estaba entrando un número apreciable de nuevos competidores.

Se pide efectuar un diagnostico básico, utilizando las cifras que aparecen a continuación:

SUPERMERCADOS LA CARRETA S.A.

BALANCE GENERAL

(MILLONES $)

ACTIVO PASIVO

2010 2011 2010 2011

CORRIENTE CORRIENTE

Efectivo $ 1.924 $ 2.368 Obligaciones bancarias $ 14.520 $ 18.611

Inversiones Temporales $ 1.548 $ 1.825 Proveedores $ 19.334 $ 29.631

Cuentas Por Cobrar Comerciales $ 15.415 $ 16.230 Cuentas Por Pagar $ 6.437 $ 5.530

Inventario Materia Prima $ 5.430 $ 4.210 Pasivos Laborales $ 3.363 $ 3.888

Inventario de Productos Proceso $ 9.279 $ 10.891 Impuestos por pagar $ 2.222 $ 2.817

Inventario de Productos Terminados $ 10.230 $ 12.340 Pasivos con Socios $ 1.199 $ 850

SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 43.826 $ 47.864 TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 47.075 $ 61.327

Terrenos $ 2.257 $ 2.257

Construcciones en curso $ 3.727 $ 1.510 A LARGO PLAZO

Edificios $ 23.492 $ 30.445 Obligaciones bancarias a Largo Plazo $ 1.450 $ 0

Maquinaria y Equipo $ 32.598 $ 53.960 Pensiones de jubilación $ 0 $ 0

Vehículos $ 8.455 $ 9.418 Pasivos con Socios $ 1.487 $ 2.202

Menos depreciación acumulada -$ 26.042 -$ 34.931 Otros pasivos LP $ 181 $ 270

SUBTOTAL ACTIVO FIJO NETO $ 44.487 $ 62.659 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO $ 3.118 $ 2.472

TOTAL PASIVO $ 50.193 $ 63.799

OTROS ACTIVOS Capital $ 14.500 $ 16.500

Prima en colocación acciones $ 5.200 $ 7.300

Reserva Legal $ 4.500 $ 4.500

Otros Activos $ 1.757 $ 1.876 Revalorización Patrimonio $ 2.127 $ 0

Utilidades del Ejercicio $ 13.550 $ 20.300

TOTAL OTROS ACTIVOS $ 1.757 $ 1.876 TOTAL PATRIMONIO $ 39.877 $ 48.600

TOTAL ACTIVO $ 90.070 $ 112.399 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 90.070 $ 112.399

SUPERMERCADOS LA CARRETA

ESTADO DE RESULTADOS

(MILLONES $)

2010 2011

Ventas Netas $ 256.060 $ 323.676

Costo de Ventas $ 174.121 $ 207.104

Utilidad Bruta $ 81.939 $ 116.572

Gastos de Administración $ 31.957 $ 41.918

Gastos de Venta $ 34.923 $ 48.217

Utilidad Operacional $ 15.059 $ 26.437

Otro ingresos No Operacionales $ 2.852 $ 2.624

Otros Egresos No Operacionales $ 450 $ 650

Gastos Financieros $ 3.420 $ 7.406

Utilidad antes de impuestos $ 14.041 $ 21.005

Provisión para Impuestos de Renta $ 491 $ 705

UTILIDAD NETA $ 13.550 $ 20.300

DIAGNOSTICO BASICO

El diagnostico básico de la empresa Supermercado La Carreta S.A. siguiendo la metodología expuesta durante las clases de análisis financiero y con base en las cifras del año 2011, salvo los casos en que es preciso comparar con el periodo anterior, se resume en los siguientes puntos:

1. Supermercados La Carreta S.A. es una gran cadena de Almacenes de alimentos y artículos de aseo, ubicados en vecindarios de clase alta y media alta.

2. Por tener activos por $112.399 en el año 2011, se puede afirmar que es una empresa grande para países en vía de desarrollo.

3. Los Activos de la empresa están adecuadamente distribuidos, lo cual se considera satisfactorio, puesto que los rubros que mueven la empresa representan el 94,6%, a saber: Inventarios (24,4 %), Cuentas por Cobrar Comerciales (14,4 %) y Activo Fijo Neto (55,7 %).

4. La relación deuda/patrimonio, teniendo en cuenta que el patrimonio representa el 43,24% del total de los activos, se puede manifestar que no existe una sana política de financiación, especialmente cuando la economía se encuentra en un periodo de recesión.

5. El patrimonio presenta una

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