Análisis evolución de las NOF (Necesidades Operativas de Fondos)

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Dossier Ejercicios

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Política de Financiación

[pic 3]Ejercicio 1: Análisis evolución de las NOF (Necesidades Operativas de

Fondos)

1. Introducción y objetivos

LENTICSA es una empresa dedicada al diseño y fabricación de lentes de contacto y lentes de colores, cristales graduados, para la venta en tiendas especializadas y a través de su web.

Dado el elevado volumen de inversión en existencias, por las características del producto, y por sus compromisos comerciales de atender los pedidos en un plazo máximo de 3 días, se considera clave identificar el aumento las necesidades de fondos de corto plazo para identificar la potencial necesidades de financiación a negociar con las Entidades bancarias de nuevos recursos para cubrirlas.

A continuación se detalla la evolución de algunos de indicadores clave para detectar la evolución de las Necesidades de financiación de corto plazo, en base a sus Necesidades operativas de fondos, (NOF) de los últimos años.

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En base a dichos datos, se debe desarrollar los siguiente objetivos de cálculo y análisis:

⯈ Analizar la evolución de las NOF, y justifique su evolución

⯈ Calcule el resultado del año X + 1 y X + 2 de la NOF, en base a las ventas y también en base a las partidas que representan dicho indicador (Existencias, Clientes y proveedores)

1. Solución

Las Necesidades Operativas de Fondos, van en paralelo al crecimiento de las ventas y también se ven afectadas por los cambios en los periodos medios de maduración (Periodo Medio de Almacenamiento (PMA), Periodo Medio de Cobro (PMC) y Periodo Medio de Pago (PMP)).

De mantenerse constante la rotación operativa del negocio, como ha sido el caso del ejercicio, se podría ver que el crecimiento de las NOF han ido en paralelo al crecimiento de las ventas. Se puede realizar de forma vertical viendo el peso específico que representan las NOF sobre las Ventas

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[pic 7]De forma vertical:

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• Se calcula el peso específico que tiene las NOF sobre Ventas el año X, que es un 17%.
• Dado que se mantiene las rotaciones (PMA, PMC, PMP) estables en el año X+ 1, y el volumen de ventas es de 22.300 $ bastaría con multiplicarlo por el peso que representan las NOF, del 17%: 3.750$, mientras que el año X+2, sería de 4.458 $

Por la vía de la rotación de los activos/pasivos corrientes:

También se puede analizar a través de las inversiones necesarias en las partidas afectas a las NOF (Existencias + Clientes o Deudores comerciales – Proveedores o Acreedores comerciales), según la rotación de dichas partidas (PMA, PMC y PMP), a través del cálculo de las formulas establecidas para ello:

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A modo de ejemplo realizamos los cálculos para el año X + 1

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• [pic 12]PMA = (Existencias/Aprovisionamientos)*365 41 = (Existencias/12.934) * 365

Existencias = 1.453 $

• PMC = (Clientes/Ventas)*365 60 = (Clientes/22.300) * 365 Existencias = 3.666 $

• PMP = (Proveedores/Compras )*365 38= (Proveedores/13.143) * 365 Proveedores = 1.368 $

NOF = Existencias + Clientes – Proveedores = 3.750 $

Nota: Las compras se calculan en base a los aprovisionamientos y las diferencias de existencias. Aprovisionamientos = Existencias Iniciales + Compras – Existencias Finales. (Sólo el dato del año X, se ha considerado las mismas existencias al no disponer de las Existencias del año X -1)

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[pic 13]Ejercicio 2: Estimación de las Necesidades de Financiación de

corto plazo

1. Introducción y objetivos

SALSA SA dedicada a la venta de productos congelados, a través de la cual se gestionarán las compras de todo tipo de productos alimenticios para proceder a su transformación, congelación, y distribución a centros comerciales de proximidad (pequeños supermercados), ubicados en núcleos urbanos de reducida dimensión, así como la creación de un servicio de venta ambulante de estos productos para zonas rurales limítrofes.

Dada la importancia de mantener la calidad de los productos, Lenticsa mantiene una política de implementación de mejoras constantes de sus procesos de producción, estando en todo momento incorporando mejoras, tanto por el lado de la investigación como de las nuevas tecnologías más avanzadas.

Su apertura a los mercados exteriores programada, que según sus directivos será el futuro de la empresa, les puede conllevar a tener que aceptar condiciones de periodos de cobro por encima de las que operan a nivel nacional.

Los indicadores conocido de la empresa en los último años son los siguientes:

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⯈ En base a la información y los datos del cuadro adjunto de la evolución de los indicadores clave del cálculo de las NOF, complete el cuadro correspondiente al año X + 3 en base a los siguientes datos:

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