CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO

Actividades

Apreciado/a estudiante: finalizado el estudio de los contenidos de esta segunda semana, usted ya está en capacidad de realizar las siguientes actividades individuales:

Ejercicios de Aplicación: Herramientas de Análisis Financiero

A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2. S.A. como sigue:

Balance General

Cifras en millones de pesos

METODO HORIZONTAL 3.   Calcular los indicadores financieros de liquidez, endeudamiento, y actividad.

Años METODO CON EL VERTICAL VARIACION ASOLUTO VARIACON RELATIVA

Activo 2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2003 2004

Efectivo 194 202 226 0,14 0,13 0,13 8 24 4,12 11,88

Inversiones Temporales 1.543 1.605 1.797 1,09 1,04 1,04 62 192 4,02 11,96 RAZONES FINANCIERAS LIQUIDEZ FORMULAS

Cuentas por cobrar comerciales 8.530 8.871 9.936 6,03 5,75 5,75 341 1.065 4,00 12,01 2003 2004 2005

Anticipos 2.747 2.857 3.200 1,94 1,85 1,85 341 343 4,00 12,01 Capital de trabajo Activo corriente Pesos 9.799 10.191 11.414

Otros Deudores 1.247 1.297 1.453 0,88 0,84 0,84 50 50 4,01 12,03 Capital neto de trabajo Activo corriente – Pasivo corriente Pesos

Inventarios Totales 21.340 22.194 24.857 15,07 14,38 14,38 854 854 12,00 12,00 Razón Corriente Activo corriente / Pasivo corriente Pesos 1,30 1,30 1,30

Cías Vinculadas 4.700 4.888 5.475 3,32 3,17 3,17 188 188 4,00 12,01 Prueba ácida (Activo corriente – Inventarios) /Pasivo corriente Pesos 0,64 0,64 0,64 AÑO 2003

Otros Activos Corrientes 1.645 1.711 1.916 1,16 1,11 1,11 66 66 4,01 11,98 Solidez (Activo corriente – cartera) / Pasivo corriente Pesos 1,04 1,04 1,04

Subtotal Activo Corriente 41.946 43.624 48.859 29,63 28,27 $ 28,27 1910 2782 40,16 95,87 Estabilidad Activo Total / Pasivo total Pesos 2,67 2,80 2,80 ENDEUDAMIENTO= PASIVO TOTAL

Activo fijo / Pasivo a largo plazo Pesos 1,01 1,01 1,01 ACTIVO TOTAL

Propiedades, planta y equipo 35.667 37.094 41.545 25,19 24,04 24,04 1.427 4.451 4,00 12,00

Depreciación Acumulada -14.549 -15.131 -16.947 -10,28 -9,81 -9,81 -582 -1.816 4,00 12,00 RAZONES DE EFICIENCIA O ACTIVIDAD FORMULAS ENDEUDAMIENTO= 37,44

Subtotal Activo Fijo Neto 21.118 21.963 24.598 14,92 14,23 14,23 845 2.635 8,00 24,00 2003 2004 2005

Rotación de activos Ventas / Activo total Veces 0,42 0,41 0,41

Inversiones Permanentes 1.202 1.250 1.400 0,85 0,81 0,81 48 150 3,99 12 Rotación de cartera Ventas a crédito / Promedio cartera Veces 1,02 1,06

Diferidos 367 382 427 0,26 0,25 0,25 15 45 4,09 11,78 Período de cobro 365 / Rotación cartera Días 358 344

Intangibles 4 4 5 0,00 0,00 0,00 0 1 0 25 Rotación inventarios Costo de ventas / Promedio inventario Veces 3,8 2,0 2,1 AÑO 2004

Compañías Vinculadas 3.804 3.956 4.431 2,69 2,56 2,56 152 475 4,00 12,01 Período de existencias 365 / Rotación inventarios Días 96 183 174

Cargo Corrección Mon. Diferida 1.726 1.795 2.010 1,22 1,16 1,16 69 215 4,00 11,98 Rotación proveedores Compras / Promedio proveedores Veces 31,64 31,64 31,64 ENDEUDAMIENTO= PASIVO TOTAL

Plantaciones Forestales 11.447 11.905 13.333 8,09 7,71 7,71 458 1.428 4,00 11,99 Período de pagos 365 / Rotación proveedores Días 0,54 0,52 0,46 ACTIVO TOTAL

Otros Activos 355 369 414 0,25 0,24 0,24 14 45 3,94 12,20

Valorizaciones 59.604 61.988 69.427 42,10 40,17 40,17 2.384 7.439 4,00 12,00 ENDEUDAMIENTO= 35,72

Subtotal Otros Activos 78.509 81.649 91.447 55,45 52,91 52,91 3.140 9.798 28,02 108,96 APALANCAMIENTO

Total Activo 141.573 154.315 172.832 100 95,41 $ 95,41 5895 15.215 76,18 228,83 APALANCAMIENTO FINANCIERO

Pasivos AÑO 2003 Pasivo Total AÑO 2005

1,41

Obligaciones Bancarias 25.448,00 26.466 29.642 48,02 48,02 48,02 1.018 3.176 4,00 12,00 ENDEUDAMIENTO= PASIVO TOTAL

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.349,00 1.403 1.571 2,55 2,55 2,54 54 168 4,00 11,97 AÑO 2004 ACTIVO TOTAL

Impuestos por Pagar 1.658,00 1.724 1.931 3,13 3,13 3,13 66 207 4,08 12,01 1,41

Prestaciones por Pagar 613 638 714 1,16 1,16 1,16 25 76 4,08 11,91 ENDEUDAMIENTO= 35,72

Compañías Vinculadas 455 473 530 0,86 0,86 0,86 18 57 3,96 12,05 AÑO 2005

Otros Pasivos Corrientes 2.624,00 2.729 3.056 4,95 4,95 4,95 105 327 4,00 11,98 1,41

Subtotal Pasivo Corriente 32.147,00 33.433 37.445 60,66 60,66 60,65 1.286 4.011 24,12 71,93

APALANCAMIENTO OPERATIVO

Obligaciones Bancarias L.P. 15.991,00 16.631 18.626 30,17 30,17 30,17 640 1.995 4,00 12,00

Pasivos estimados y provisiones 28 29 33 0,05 0,05 0,05 1 4 3,57 13,79 AÑO 2003

Pensiones de jubilación 1.094,00 1.138 1.274 2,06 2,06 2,06 44 136 4,02 11,95 2,83

Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.173,00 2.260 2.531 4,10 4,10 4,10 87 271 4,00 11,99

Impuestos diferidos 1.566,00 1.629 1.824 2,95 2,96 2,95 63 195 4,02 11,97 AÑO 2004

Subtotal Pasivo Largo Plazo 20.852 21.686 24.288 39,34 39,35 39,34 835 2.601 19,62 61,70 2,83

Total Pasivo 52.999 55.119 61.733 100 100 100 2.121 6.612 43,74 133,63 AÑO 2005

2,83

Patrimonio

Capital 80 83 93 0,09 0,09 0,09 3 10 3,75 273,01 APALANCAMIENTO TOTAL

Superavit de Capital

Reserva Legal AÑO 2003

Otras Reservas 13.760,00 14.310 16.028 15,54 14,82 14,82 550 1.718 4,00 12,01 3,98

Revalorización del Patrimonio 11.189,00 11.637 13.033 12,63 12,05 12,05 448,00 1.396 4,00 12,00

Utilidades por Distribuir - AÑO 2004

Utilidades del

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