Caso A Resolver 2 Estrategia De Inversión

J. D. Williams, Inc. es una fi rma de asesoría en inversiones que administra más de $120

millones en fondos para sus diversos clientes. La empresa utiliza un modelo de asignación

de valores que recomienda la porción del portafolio de cada cliente que debe invertirse

en un fondo de acciones de crecimiento, un fondo de ingresos y un fondo de mercado de

dinero. Para mantener la diversidad en el portafolio de cada cliente, la empresa fi ja límites

sobre el porcentaje de cada portafolio que puede invertirse en cada uno de los tres fondos.

Los lineamientos generales indican que el monto invertido en el fondo de crecimiento debe

estar entre 20% y 40% del valor total del portafolio. Porcentajes similares para los demás

fondos estipulan que entre 20% y 50% del valor total del portafolio debe estar en el fondo

de ingresos, y por lo menos 30% del valor total del portafolio en el fondo de mercado de

dinero.

Además, la empresa intenta evaluar la tolerancia al riesgo de cada cliente y ajustar

el portafolio para cumplir con las necesidades del inversionista individual. Por ejemplo,

Williams acaba de fi rmar un contrato con un nuevo cliente que tiene $800,000 para invertir.

Con base en una evaluación de la tolerancia al riesgo del cliente, Williams asignó una tasa

de riesgo máximo de 0.05 al cliente. Los indicadores de riesgo de la empresa muestran que

el riesgo del fondo de crecimiento es 0.10, del fondo de ingresos es 0.07 y del fondo de

mercado de dinero es 0.01. Una tasa de riesgo general para el portafolio se calcula como un

promedio ponderado de la califi cación de riesgo para los tres fondos, donde los pesos son

la fracción del portafolio del cliente invertida en cada uno de los fondos.

Además, Williams pronostica actualmente rendimientos anuales de 18% para el fondo

de crecimiento, 12.5% para el fondo de ingresos y 7.5% para el fondo de mercado de dinero.

Con base en la información proporcionada, ¿que se debe aconsejar al cliente nuevo

para que asigne los $800,000 entre los fondos de crecimiento, de ingresos y de mercado de

dinero? Elabore un modelo de programación lineal que produzca el rendimiento máximo

para el portafolio. Utilice su modelo para elaborar un informe gerencial.

Informe gerencial

1. Recomiende la porción de los $800,000 que debe invertirse en cada uno de los tres

fondos. ¿Cuál es el rendimiento anual que anticiparía para la recomendación de

inversión?

2. Suponga que la tasa de riesgo del cliente aumenta a 0.055. ¿Cuánto aumentaría el

rendimiento y cómo cambiaría la recomendación de inversión?

3. Remítase de nuevo a la situación original donde se evaluó que la tasa de riesgo del

cliente era 0.05. ¿Cómo cambiaría

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