Caso Butler Lumber.

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Caso        Butler        Lumber

Aspectos a Considerar[pic 3][pic 4]

•        Se estima que la compra de acciones de Lumber a Stark es un negocio entre privados que no debe interferir con la empresa como ente autónomo, por ende en este análisis se estima que Butler Lumber debe restituir dicho monto a la empresa

Ajustes a Balance y EERR considerando la restitución de los USD 105 mil

Proyección EERR proforma para

1991

Cálculo de Flujo Operativo para

1990, 199

Cálculo de Indicadores

Financieros

Metodología

Estimación de mayores necesidades de capital de trabajo

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Comentar Inquietudes

¿Lo ha hecho        bien la        empresa?[pic 7][pic 8]

•        La empresa presenta con la actual administración, números que podrían reflejar información sesgada respecto a la real situación financiera. En este caso hay una asignación de USD 105.000        por parte de Lumber a Stark, adheridos a la contabilidad de la empresa como cuentas por pagar descontando tal monto del patrimonio, pudiendo ser mejor los resultados del ejercicio si se restituye tal monto.

•        A su vez se aprecian aspectos a corregir como el manejo de días de inventario, cuentas por cobrar y pagar.

ESTADO RESULTADOS INCLUYENDO PROYECCIÓN A 1991

1988        1989        1990        1991 P

Ventas        1697        2013        2694        3500

Costos mercancias vendidas

Stock inicial        183        239        326

Compras        1278        1524        2042

Total costos de mercancias vendidas        1461        1763        2368        2991

Se asume 2% de menor costo por prepago

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Stock final (Margen)        239        326        418        534

Costo mercancias vendidas        1222        1437        1950        2456

Beneficio bruto        475        576        744        1044

Total gastos de explotación        425        515        658        829

Gastos de explotación        340        417        547        712

Sueldo CEO        75        85        95        95 amortización activos        10        13        16        21

Intereses        -13        -20        -33        -39

Beneficio antes de impuestos        37        41        53        176

Provisión impuestos        -6        -7        -9        -30

Beneficio neto        31        34        44        146

Beneficio antes de impuestos e inte        50        61        86        215

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BALANCE CORRIGIENDO COMPRA ENTRE ACCIONISTAS Y CONSIDERANDO ESTIMACIÓN DE DATOS 1991 PARA APOYAR CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVOS        PASIVOS

1988        1989        1990        1991 P        1988        1989        1990        1991 P

Activo circulante        Pasivo circulante

Caja        58        154        146        31        CxP banco        146        233        247

CxC        171        222        317        335        CxP Sr. Stark

Stocks        239        325        418        534        CxP proveedores        157

Total activo circulante        468        701        881        900        Proveedores        124        192        256        41

Activo fijo        Otros acreedores        24        30        39        36

Inmovilizado fijo        126        140        157

Total activo fijo        126        140        157        Porción a corto de deu        7        7        7        7

Total pasivo        155        375        535        488

Total activo        594        841        1038        Pasivo a largo plazo

Deuda a largo plazo        64        57        50        47

Necesitades de Mayor Capital de Trabajo        Total pasivo        64        57        50

Variación CxC        18 _(1)

Variación Stocks        116        Total Pasivo        219        432        585

Variación Proveedores        215 _(2)        Fondo propio (Patrimoni        375        409        453        462

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