Compañías De Inversión

Compañías de Inversión

Las sociedades de inversión, mejor conocidas como “fondos”, son la forma más accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos. Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se basa en el criterio de diversificación de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la diversificación de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados. Para un inversionista pequeño o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del mercado de valores, equivaldría a concentrar excesivamente su inversión. Ello, sin considerar que, en muchos casos, son elevados los montos mínimos exigidos para la compra de un instrumento bursátil en particular. En una sociedad de inversión, en cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores bursátiles consideradas. Adicionalmente, no todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de valores, por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales que trabajan en las operadoras de sociedades de inversión, las cuales funcionan de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros.

1. Tipos de Compañías de Inversión

Hay tres tipos de compañías de inversión, a saber: sociedad abierta de inversión de capitales, sociedad cerrada de inversión de capitales y fideicomisos unitarios.

a) Sociedad abierta de inversión de capitales (Fondos Mutuos)

Uno de los productos de inversión que la mayoría de las personas usan son los fondos mutuos. En muy pocas palabras; los fondos mutuos se usan para poner en una sola inversión un portafolio diverso en el cual el riesgo de perder tu dinero se minimice (por ende el de ganar mucho dinero también). El propósito del fondo mutuo no es hacerse millonario, sino tener un crecimiento constante de tus inversiones a largo plazo. Hay otros fondos mutuos que pueden representar una industria, una bolsa de valores (como SP500, DOW o NASDAQ) o una afiliación personal (fondos mutuos “verdes”, que solo invierten en el medio ambiente). Un fondo mutuo es un conglomerado de inversionistas que deciden que su dinero sea manejado profesionalmente. Como puede haber cientos o miles de inversionistas en el fondo, el coste del corredor es más barato por cabeza. Estos fondos son administrados por la compañía e invertidos de acuerdo a las metas de el fondo (invertir agresivo, conservativo, a productos farmacéuticos, etc.) El gerente del fondo se encarga en tomar las decisiones de donde se va a invertir. Si el fondo es activamente administrado esto significa que el equipo que está manejando el fondo tratara siempre de poder sacarle beneficios al mercado. Hay otros fondos que son pasivos, que solo tratan de invertir en los índices de las bolsas para solo ganar si el mercado completo lo hace.

El precio de una acción de un fondo mutual está basado en su valor neto de activo por acción, que se obtiene restando del valor de mercado de la cartera, los pasi¬vos del fondo mutual y dividiéndolo luego por la cantidad de acciones existentes del fondo mutual. Por ejemplo, supongamos que un fondo mutual con 10 millones de acciones vigentes tiene una cartera con un valor de mercado de $215 millones y pasivos por $15 millones El valor neto de activo por acción es de $20, que quedó establecido de la siguiente manera: ($215 millones - $15 millones) dividido entre10 millones.

b) Sociedad cerrada de inversión de capitales

A diferencia de las anteriores, estas sociedades emiten una cantidad fija de acciones y capital, operando como una sociedad anónima, al mantener un mismo número de acciones durante largos períodos de tiempo. Las acciones de los fondos "cerrados”, son negociados al precio que fijan la interacción de la oferta y la demanda, independientemente del valor de los activos netos, por lo que el precio de compraventa puede ser inferior o superior a dicho valor. De esta forma, las sociedades conforman una estructura de capital que se encuentra determinada por el monto y el número de acciones colocadas en la oferta pública inicial, donde el patrocinador no redime ni emite acciones adicionales. En este sentido se podrán observar dos precios característicos, el valor en libros de la sociedad y el valor que refleja la oferta y demanda de valores en el mercado. Las acciones de los fondos de sociedades de inversión cerrada se venden en una casa de bolsa organizada, como la New York Stock Exchange o en el mercado sobre el mostrador. Los periódicos listan frecuentemente las cuotas de los precios de estas acciones bajo el encabezado "fondos comerciados públi-camente".

c) Fideicomiso Unitario

Un fideicomiso (del latín fideicommissum, de fides, "fe", y commissus, "comisión") es un contrato o convenio en virtud del cual una persona, llamada fideicomitente o fiduciante, transmite bienes, cantidades de dinero o derechos, presentes o futuros, de su propiedad a otra persona (una persona natural, llamada fiduciaria), para que ésta administre o invierta los bienes en beneficio propio o en beneficio de un tercero, llamado fideicomisario. Cabe señalar que, al momento de la creación del fideicomiso, ninguna

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