El presente informe pretende dar un resumen en relación al análisis aplicado a los balances de resultados de los años 2004, 2005 y 2006 de la empresa con la finalidad de poder explicar el comportamiento financiero de la misma.

Santo Domingo, República Dominicana

22 de Marzo, 2017

Sres. Miembros Junta Directiva El Dedal CxA

El presente informe pretende dar un resumen en relación al análisis aplicado a los balances de resultados de los años 2004, 2005 y 2006 de la empresa con la finalidad de poder explicar el comportamiento financiero de la misma.

Como resultado de este  análisis se encontró las siguientes partidas consideradas de mayor relevancia.

1. Activos: Aumento en las cuentas por cobrar esto como resultado del aumento de la cartera por antigüedad. A diciembre del 2006  solo el 70% de los créditos a clientes está en un periodo hábil de pago (90 días), esto trae un baja significativa en el flujo de efectivo.

1. Inventario: Se observa una baja en el inventario de materia prima que puede obedecer a la ausencia de políticas y/o desconocimiento de la empresa sobre la oportunidad de aprovechar los descuentos delos suplidores, atado además con el producto terminado y en proceso donde se evidencia un aumento. La conclusión más clara es no está clara la política de inventario.  

1. Patrimonio: Incremento sostenido a través de los años aunque el incremento del 2005 al 2006 fue mucho más bajo que el cambio del año anterior consecuencia del aumento en los prestamos sociales y deudas con socios de ese año más el incremento sustancioso del reparto de utilidades de ese año que fue de un 90% en comparación a los años anteriores que fue de 75% y un 80%.

1. Ingresos y egresos: incremento sustancioso en el año 2006  del costo de ventas y los gastos administrativos de ventas lo que trajo como consecuencia una disminución en el % de utilidad Neta la cual se vio disminuida en un 2.6 % con relación al año anterior aun teniendo unos gastos administrativos generales, pago de interés e impuestos menores en comparación al 2005.  

De acuerdo con la aplicación de  los índices de análisis financieros aplicados a los estados financieros se obtuvo el siguiente resultado:

De acuerdo a los índices de solvencia y liquidez  Se podría concluir que el respaldo de la empresa es saludable, lo cual es una posición satisfactoria para liquidar las deudas.

La empresa presenta un buen equilibrio entre la deuda y el patrimonio.

En los índices de actividad y rotación la empresa recaudo su cartera promedio cada 54 días en el 2004 y se elevó a 73 días para el 2006 muy por encima del doble de la política de cobro de la empresa elevando como consecuencia el total en el saldo de cuentas por cobrar.

Según los índices de endeudamiento y rentabilidad es necesario prestarle atención a la cobertura de interés esto dado por el incremento de los intereses a pagar y la disminución en las utilidades lo que muestra a su vez una  baja para el último año en el rendimiento del patrimonio independientemente del aumento en el apalancamiento financiero.

Basado en lo anterior a continuación algunas recomendaciones generales:

• Es necesario la revisión de los precios y gastos de ventas.

• Crear política de inventario acorde a los niveles de ventas aprovechando en la medida de lo posible los descuentos de los suplidores.

• Identificar y evaluar un suplidor alterno.

• Evaluar la política de crédito de la empresa:

• Al vencimiento del pasivo  corriente se puede acotar que es necesario prestarle atención ya que solo un 50% de estos están dentro de los días hábiles de cobro de acuerdo a la política especificada por la empresa. La empresa recaudo su cartera promedio cada 54 días en el 2004 y se elevó a 73 días para el 2006 muy por encima del doble de la política de cobro de la empresa.

• Dado que ahora mismo la empresa necesita manejarse con un mejor flujo de efectivo se recomienda  incrementar el % de descuento a 2.3%.

Para más información y detalle del estado de la empresa al mes de diciembre del año 2006, adjunto a este informe están los análisis vertical y horizontal más los índices financieros que fueron considerados relevantes para este análisis.

Sin más por el momento quedo a su disposición para cualquier aclaración con respeto al análisis efectuado.

        Yomaira Ramirez

Estudiante maestría en Finanzas

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EVALUACION ECONOMICA FINANCIERA

Información suministrada por la empresa.

Nombre de la empresa: El Dedal CxA

Razón social: producción  y venta de Uniformes Escolares.

Información sobre políticas y decisiones:

• Liquidez: 

La empresa no tiene una política definida sobre la Liquidez necesaria.

•  Inventario:

 La materia prima depende principalmente de un proveedor

• El saldo de inventario de materia prima a Diciembre 31 del 2003, era de RD$226,000  y el costo de la materia prima utilizada en producción  fue de

2004 – RD$1, 270,000        

2005-  RD$ 1, 420,000          

2006-  RD$1, 650,000

• El saldo de inventario de productos en proceso, a Diciembre 31 de 2003 fue de RD$104,000

• El saldo de inventario de producto terminado, a diciembre 31 de 2004 era de RD$231,000

• Política de descuento de pago de los proveedores: 

La empresa no tiene una posición clara sobre la conveniencia de tomar o no los descuentos (su proveedor principal otorgan un plazo de 45 días de plazo normal de pago y un 3% si le pagan antes de los 12 días).

• Indicadores y expectativas económicas:

• La tasa de inflación se ha mantenido en un 20% con expectativas de incrementarse en cinco puntos. La tasa impositiva es de un 25%
• La Tasa de interés del Mercado es de un 36% (para préstamos bancarios).
• Hay expectativas de que la demanda de uniformes se incrementara en un 15% el próximo año.  La empresa tiene capacidad instalada para satisfacer este posible aumento en las ventas.

• Políticas de créditos con clientes:

• Según la política de crédito, el 40% de la venta es a crédito, y 30 días de plazo Normal. Asimismo, da un descuento por pronto pago de un 2% si el cliente paga antes de 7 Días.
• El saldo de cuentas por cobrar a clientes a Diciembre 31 del 2003, fue de RD$297,000.
• A Diciembre del 2006, el análisis por antigüedad de cartera era como sigue:

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DICIEMBRE          NOVIEMBRE        OCTUBRE          SEPTIEMBRE          TOTAL

Monto    264,000.00              121,000.00             99,000.00             66,000.00            550,000.00

%                 48                        22                            18                       12                                 100

• Políticas de proveedores de materia prima:

• El saldo de la cuenta de proveedores, a diciembre 31 del 2005 fue de RD$ 343,000  

• Reparto de las utilidades:

• El porcentaje del reparto de las utilidades  a socios durante los años  estudiados fue así:

2004 – 80%                                      

2005- 75%    

2006 – 90%

Estados suministrados por la empresa.

INDUSTRIA  EL DEDAL CXA

Estado de Ingresos y Egresos, 2004-20006

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