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PARTE III

dependencia de otros países, desarrollo social de un país, huelgas sindicales o problemas sociales, etc.

Otras de las variables de mucha importancia es el análisis del sector de la empresa, variable como vulnerabilidad del sector, desarrollo, F.O.D.A., dependencia de otros sectores, estancamiento por diferentes razones, poco incentivo del gobierno poco interés por parte de inversionista, fuerte inversión inicial, etc.

De preferencia se debe analizar balances de las tres últimas gestiones

Balance con antigüedad no mayor a 6 meses

Calificación de la auditoria, hay que tener en cuenta que no todos los auditores califican

4.5 Depuración y análisis de las cuentas del balance.

Antes de analizar un balance es necesario tomar en cuanta los siguientes aspectos:

Depuración de datos (Ej. Cuentas por cobrar incobrables se debe eliminar contra el patrimonio, lo mismo so existe un activo sobrevaluado, cuentas corrientes socios debe eliminarse contra patrimonio, etc.)

- Sector al que pertenece la empresa

- Descripción y detalle de cada una de las partidas del balance

- Forma de contabilización de las cuentas

- Valorización

- Política de administración

- Evolución de tendencias (mientras mayor sea el monto mayor será la importancia de análisis)

- Solicitar preferentemente balance auditado por una auditora confiable

- Cerciorarse de que el balance que se esta analizando tenga la firma de la persona responsable del balance.

4.6. Análisis de las cuentas por cobrar comerciales.

- Formas de documentación de las cuentas por cobrar por venta, que proporción y cual es el respaldo de cada una de ellas en caso de no poder cobrarlas.

- Utilización de Factoring en la cobranza o para tener liquidez inmediata

- Principales deudores

- Grado de concentración que existe en cada uno de ellos

- Comportamiento pasado de esas cuentas

- Porcentaje de incobrabilidad de los últimos meses

- Comparación de la cartera de clientes con otras empresas del mismo sector.

- Política de administración de las cuentas por cobrar (Beneficios de mantener cuentas por cobrar, intereses vs sus costos por la administración

- Se debe tener en cuenta que el volumen de las cuentas por cobrar depende del porcentaje de ventas a crédito, volumen de ventas y plazo promedio de ventas.

Políticas de crédito: se refiere a la forma de seleccionar a sus clientes, criterio de evaluación.

- Condiciones de crédito: porcentaje de ventas a crédito, plazo, formas de reajustes de tasas de interés, formas o tipos de documentación, tipos de descuentos por pronto pago, garantías en caso de pedir.

- Políticas de cobranza: de tipo prejudicial, que trato les dan a los clientes con retraso de 30 días o más, que tipo de acciones se toman, forma de cobranza, vía fax, cartas, etc.,

Cobranza judicial, tipos de procedimientos, embargos, etc.

4.7 Análisis del inventario.

Necesario realizar análisis de las partidas que componen el inventario. Materia prima productos en proceso, productos terminados, suministros, repuestos, materias primas en tránsito. Se deberá analizar cada uno de ellos.

- Tiempo de rotación

- Tienen seguro contra incontinencias

- Deberá realizarse la inspección visual de dicha mercadería.

- Se debe saber la forma de contabilización de los inventarios

- Correcta valorización y la moneda empleada para su contabilización

- Se bebe conocer la política de administración de los inventarios: con quienes se abastecen, que tan seguro es, preocupación por tener bajos precios y mejor calidad; cuantos meses de ventas mantienen en materia prima, productos en proceso y productos terminados; cual es la rotación de los inventarios fijada o determinada;

- Naturaleza y liquidez de los inventarios.

- Características y naturaleza del producto

- Características del mercado

- Canales de distribución

- Analizar la evolución y tendencia

4.8 Análisis del activo fijo.

Descripción de los activos fijos uno por uno para tener conocimiento del tipo de activos fijos que dispone la empresa y si corresponde a su actividad o rubro. El análisis de esta cuenta esta ligado:

- Existencia de la propiedad

- Forma de contabilización de los activos fijos

- Valorización, revalorización, depreciación, desgaste físico y moral

- Política de administración de los activos fijos

- Tecnología y modernización

- Antigüedad de cada uno de los activos

- Mantenimiento periódico que se realizan a cada uno de ellos

- Políticas utilizadas para el buen manejo del activo de la empresa

- Cual la proporción de los activos productivos e improductivos que no generan recurso a la empresa

- Es necesario separar el activo perteneciente a los socios de la empresa y de la empresa esto para poder tener un análisis más objetivo

4.9 Obligaciones Bancarias.

- Análisis de la composición de las obligaciones bancarias, de largo y corto plazo.

- Considerando la concentración correcta de obligaciones tanto en el pasivo circulante como en pasivo no circulante

- Análisis de las garantías que respaldan dichos créditos y cual la proporción de garantías ofrecidas versus créditos solicitados

- Análisis de las formas de amortización ya que de esto dependerá como pueda cumplir el cliente ya que no todas las actividades tienen el mismo ciclo operativo (agrícola, comercio, construcción, servicios, etc)

- Tasas de intereses y plazos a los que esta pactado cada crédito

- Análisis del impacto en el balance de la obligación solicitada a banco. Esto es importante por que determinará el endeudamiento de la empresa y cual su estructura de pasivos bancarios

4.10 Obligaciones Comerciales.

- Cual es la política de otorgaciones de crédito por parte de los proveedores hacia la empresa

- Formas de pago, tasas de interés, comisiones, descuentos (cual es la modalidad de pago; letras, avales, etc)

- Indicadores Financieros

- Razón de liquidez

- Test ácido

- Rotación de cuentas por cobrar

- Rotación de inventarios

- Ciclo operacional

- Rotación de cuentas por pagar

- Leverage: Deuda total/Ventas Total

- Rentabilida sobre activos

- Rentabilidad sobre patrimonio

- Ventas/Activo total

- Ventas/Activo fijo

- Resultado bruto/ventas

- Resultado operacional/ventas

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