Identificación de riesgos de mercado

Presentación

El objetivo del proceso de la administración de riesgos de mercado es reducir el impacto de éstos en las organizaciones y prevenir un posible estado de insolvencia. Por eso es importante que se siga correctamente este proceso.

Este Cuaderno de trabajo le permitirá reforzar sus conocimientos sobre el proceso de administración de riesgo de mercado y analizar su aplicación en un caso real. Para esto, se encuentra dividido en tres secciones: en la primera podrá identificar los riesgos de mercado, en la segunda calculará el VaR aplicado a una posición de portafolio y, en la tercera, reforzará la metodología delta-normal y simulación histórica para el cálculo del VaR, es decir, su cuantificación. Cada una la resolverá conforme se le indique, y, al finalizar la última sección, deberá enviar el Cuaderno completo, siguiendo las instrucciones señaladas en la plataforma.

Identificación de riesgos de mercado

Previamente al desarrollo de esta sección del Cuaderno, debió leer el texto “Identificación de riesgos de mercado”.

El objetivo de esta sección es que analice la información sobre riesgos de una operadora de fondos de inversión. Para ello, proponemos que sea la de Principal Financial, aunque al navegar por internet encontrará que otras operadoras y casas de bolsa poseen y publican información equivalente, por lo que, si lo prefiere, puede elegir otra. Revisará, de manera especial, la forma como la operadora de fondos elegida identifica los riesgos de mercado en los diferentes fondos de inversión que maneja, así como los límites del valor en riesgo que el consejo de administración establece para cada fondo de inversión. Con esto aprenderá a leer la información que el mercado proporciona; en el futuro, usted tendrá que elaborarla.

Instrucciones: Lea con atención y realice lo que se le solicita en cada uno de los siguientes puntos.

1. Localice la información sobre riesgos que publica la operadora de fondos de inversión que estudiará. Recuerde que sugerimos Principal Financial, pero usted puede elegir otra.

¡Atención!

¿Sabía que no todas las operadoras revelan los riesgos de mercado a los que están expuestas las sociedades de inversión? Será de gran interés para usted comprobarlo por sí mismo aun cuando elija revisar la información de Principal Financial. Por otro lado, para el desarrollo de esta actividad es preferible que la operadora de fondos que seleccione sí los revele.

Si opta por trabajar con la que proponemos, siga estos pasos para obtener la información requerida:

a. Acceda a la página electrónica de Principal Financial, busque la sección “Fondos de Inversión” y localice ahí el documento “Riesgos”.

b. Ubique el último informe trimestral de uno de los fondos.

Si elige otra, considere que la interfaz de la página electrónica tiene variantes con respecto a la de Principal Financial, por lo que la ruta de búsqueda será diferente.

2. Lea toda la información encontrada, con especial énfasis en el tema de riesgos de mercado. Es recomendable que la guarde y la tenga a la mano para realizar lo que se le solicita a continuación.

3. De acuerdo con lo anterior, escriba sobre la importancia de la administración integral de riesgos de mercado que sigue la operadora que está analizando.

Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado se debe a la volatilidad del mercado, es decir, variaciones en precios y tasas que dependen de la situación fuerte del mercado. Para cuantificar el riesgo de mercado se utiliza Valor en Riesgo (VaR), esta te permite identificar el nivel de pérdida potencial de un portafolio

Para el cálculo del VaR es necesaria la generación de distintos escenarios correlacionados con el método de Montecarlo. Debemos tener en cuenta que el VaR no mide la pérdida máxima que puede tener un portafolio y que sólo puede aplicarse cuando el mercado se encuentra en condiciones regulares.

La administración integral nos ayudará a identificar el máximo de pérdida y ganancia que puede haber teniendo en cuenta la volatilidad en precios y tasas.

Ahora adentrémonos al tema de los tipos de riesgos de mercado y los factores que los propician.

4. Anote las operadoras que identifique, mediante búsqueda electrónica, que no revelan los riesgos a los que están expuestas las sociedades de inversión. Mencione estos últimos.

Operadoras:

• Intercam

• Monex

• Skandia

• HSBC Operadora de Fondos

• Operadora de Fondos Nafinsa

5. Escriba los factores de riesgo a los que están expuestos los diferentes fondos de inversión.

Factores de riesgo:

• Pronostico (No realizar de manera efectiva el análisis fundamental y técnico por parte del asesor)

• Operativo (La empresa tenga problemas en su producción)

• Crédito (Incumplimiento de pago

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