Instrumento Financiero de Renta Fija (IRF)

Mercado financiero

Sebastian Torres Cancino

Finanzas I

Instituto IACC

19.07.2021

Desarrollo

Desarrolle un breve documento en el cual (con sus propias palabras) compare y contraste las

características y usos específicos de los instrumentos de renta fija y de los instrumentos de

intermediación financiera. Identifique algunos instrumentos específicos en cada caso. No olvide

mencionar el proceso de compra de estos instrumentos (intermediario, mercado, etc).

Un Instrumento Financiero de Renta Fija (IRF) es aquel que permite obtener recursos de mediano y largo plazo a una empresa privada o a una institución del Estado para financiar actividades productivas, obras de infraestructura o para la implementación de la política monetaria por parte del Banco Central.

En el instrumento queda establecida la forma en que se devolverá el capital y cómo se pagarán los intereses correspondientes. Los IRF se transan en el mercado en porcentaje de su valor par.

Aquí se encuentran:

• Bonos de empresas:

• Emitidos por Sociedades Anónimas para financiar proyectos de inversión o para reestructurar pasivos de corto plazo.
• Pueden emitirse con o sin garantía.

Generalmente se emiten con amortización (devolución de capital) ordinaria directa expresada en cupones en conjunto con los intereses, con o sin algún período de gracia, o también se emitan con amortización total al final.

• Letras hipotecarias:

• Son emitidas por bancos, financieras y por el Ministerio de Vivienda y Urbanismo con el objeto de obtener recursos para financiar la adquisición de viviendas.
• Se emiten nominalmente el día 1º de enero de cada año, pero materialmente los días 1º de cada mes.
• La amortización (devolución de capital) puede ser directa o indirecta aunque en la actualidad en general la amortización es ordinaria directa con amortización creciente e interés decreciente expresados en cupones.
• Son al portador y se tranzan en los mercados secundarios.  
• Tienen garantía de la entidad emisora la cual está respaldada por una hipoteca de primera clase.

• Bonos del Gobierno:

• Corresponden a emisión de deuda del gobierno central en el mercado internacional para financiar el déficit fiscal y pago de amortización de deuda pública y prepago de deuda más cara. Estos bonos incluyen cláusulas de acción colectivas con el fin de facilitar la reestructuración en caso de necesidad.

• Renta Fija Internacional:

• Depósitos a plazo en entidades bancarias establecidas en el exterior.
• Títulos emitidos o garantizados por Estados
• Bancos Centrales de países extranjeros.

• Bonos convertibles en acciones emitidas por sociedades bancarias y empresas extranjeras.
• Bonos de créditos securitizados por empresas extranjeras.
• Bonos emitidos por empresas extranjeras.
• Efectos de comercio emitidos por entidades bancarias y empresas extranjeras.
• Opciones de monedas para cobertura de riesgo financiero en el extranjero
• Opciones de tasa de interés para cobertura de riesgo financiero en el extranjero.
• Forward de tasas de interés para cobertura de riesgo financiero en el extranjero.

• La Tesorería General de la República:

PRT – Pagarés Reajustables de Tesorería:

• Se emiten de acuerdo a las necesidades de financiamiento de proyectos de inversión del Estado y gastos derivados de la ejecución presupuestaria anual de la nación.
• Se emiten a plazos que van desde 1 a 10 semestres.
• Se amortizan en una cuota al final del periodo, incluyendo los intereses.
• Se tranzan en mercados secundarios en % de su valor par.

BTU-20 – Bono de Tesorería a 20 años en UF:

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