LA CRISIS EVERGRANDE

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Trabajo realizado por: Abraham Díaz Martín-caro

LA CRISIS EVERGRANDE

Es una de las empresas inmobiliarias más grandes tanto de China como del mundo, se dedica al desarrollo de propiedades, inversiones inmobiliarias, administración de bienes raíces y aunque tiene varios giros de negocio este era su línea principal.

Estos son algunos datos de esta empresa en cuanto a su tamaño:

• Tienen mas de 1.300 proyectos en más de 280 ciudades.
• A finales de junio estaba comprometida a construir 1.4 millones de propiedades.
• La compañía también invierte en automóviles eléctricos, internet, parques de atracciones y equipos de futbol.
• Sus activos ascienden a 2 trillones de yuan que equivalen al 2% del PIB de China.

Por otro lado, esta empresa tiene un tema complejo que son sus finanzas:

Tabla 1: información basada en millones de dólares

Si bien vemos, las ventas han ido creciendo años tras año desde el 2017, vemos la utilidad neta como en algunos años han sido más complicados, pero en el ultimo año volvieron a crecer un poco, en el efectivo que tiene la empresa a partir del ultimo año observamos como se ha complicado y tiene menos efectivo. En cuanto a los activos a corto plazo vemos como se mantiene con una tendencia de crecimiento ligera pero el verdadero problema de la empresa se encuentra en sus pasivos, es decir, en sus deudas. En cuanto a sus deudas a corto plazo siempre ha mantenido un nivel de deuda importante, sobre todo destacar el 2019 y 2020 como sus deudas a corto plazo se han elevado estas deudas vienen refiriéndose a pagos con proveedores o personas que en menos de un año deben estar saldadas. Si nos desplazamos a las deudas totales observamos que dicho valor asciende a mas de 300 millones de dólares una cantidad desorbitada comparada con la cantidad de activos y también de efectivo que cuentan.

Todo esto refleja que siendo una empresa que, si bien ha crecido mucho, pero sus deudas en general también, hay una descompensación con sus activos por lo tanto tiene dificultades de liquidez para hacer frente a los pagos.

El problema de esta empresa es que al ser tan grande hay muchas personas involucradas, tantas familias, proveedores, bancos y además también se verán afectados ciertos instrumentos ya que esta empresa emitía bonos para poder financiarse y que muchos inversores tienen y están teniendo ciertos atrasos.

Pero este problema no viene de ahora, como en muchas crisis los problemas se vienen arrastrando desde atrás.

• La empresa tenia problema de liquidez desde 2020.
• En agosto del 2020 notifican que, con los pagos previstos en enero 2021,  comenzarían problemas de liquidez.
• Comenzaron a producirse ciertas reestructuras.
• Actualmente hay una deuda de 304 mil millones de dólares.
• Las acciones han caído -84,43% a 1 año.

La solución que plantea esta empresa:

• Se están asesorando de analistas financieros para salir adelante.
• Están vendiendo sus negocios de automóviles eléctricos y servicios inmobiliarios
• Su torre de oficinas en Hong Kong esta a la venta por valor de 1.600 millones de dólares.
• Calificadores como S&P, Fich y Moody´s ya bajaron las calificaciones crediticias.
• Actualmente se habla de renegociación con bancos y aun no de intervención del gobierno.

¿ Estamos en un escenario parecido a la crisis del 2008 ?

Ambos casos están relacionados al sector inmobiliario y todo comienza con las hipotecas, los bancos conceden estas hipotecas a personas solventes que pueden garantizar las devoluciones del capital, pero para entender la crisis primero debemos saber que hay instrumentos financieros que no conocemos o que no son tan comunes.

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