Las estrategias existentes para el análisis econométrico relacionado con la macroeconomía están sujetas a una serie de objeciones serias

Las estrategias existentes para el análisis econométrico relacionado con la macroeconomía están sujetas a una serie de objeciones serias, algunas formuladas recientemente, algunas antiguas. Estas objeciones se resumen en este documento, y se argumenta que, en conjunto, hacen improbable que los modelos macroeconómicos estén de hecho más identificados, como suele suponer la teoría estadística existente. Se examinan las implicaciones de esta conclusión y se presenta un ejemplo de trabajo econométrico en un estilo no estándar, teniendo en cuenta las objeciones al estilo estándar, las variaciones en las medidas agregadas de la actividad económica y los precios sobre Períodos de uno a diez años o así, constituye o motiva una gran parte de lo que llamamos macroeconomía. La mayoría de los economistas estaría de acuerdo en que hay muchas variables macroeconómicas cuyas fluctuaciones cíclicas son de interés y estaría de acuerdo en que las fluctuaciones de estas series están interrelacionadas. Parecería seguir casi tautológicamente que los modelos estadísticos que implican un gran número de variables macroeconómicas deben ser el ámbito en el que las teorías macroeconómicas enfrentan la realidad y, por tanto, entre sí. En cambio, aunque existen modelos macroeconómicos estadísticos a gran escala y con éxito, La veta de escepticismo sobre el valor de estos modelos recorre la parte de la profesión de la economía que no se dedica activamente a construir o utilizar. Todavía es raro que la investigación empírica en macroeconomía se planifique y ejecute dentro del marco de uno de los grandes modelos. En esta conferencia se tratan algunos aspectos de esta situación, intentando ofrecer explicaciones y sugerir algunos medios de mejora. Argumentaré que el estilo en el que sus constructores construyen reivindicaciones para una conexión entre estos modelos y la realidad -el estilo en el que se logra "identificación" para estos modelos es inapropiado, hasta el punto en que las reivindicaciones de identificación en estos modelos no pueden ser tomadas Esta es una venerable afirmación, y hay algunas buenas y viejas razones para creerlo, pero hay algunas razones que han sido más recientemente presentadas,Después de desarrollar la conclusión de que la identificación reclamada para los modelos a gran escala existentes es increíble, voy a discutir lo que debe hacerse en consecuencia. La línea argumental es que los modelos a gran escala realizan funciones útiles de pronóstico y análisis de políticas a pesar de su increíble identificación: las restricciones impuestas en el estilo habitual de identificación no son ni esenciales para construir un modelo que pueda realizar estas funciones ni ser inocuo; Un estilo alternativo de identificación está disponible y práctico. Finalmente examinaremos un trabajo empírico basado en un estilo alternativo de macroeconometría. Se estima un sistema dinámico de seis variables sin utilizar perspectivas teóricas. Bajo una sofisticada interpretación neo-monetarista, una restricción al sistema que implica que los choques de política monetaria podrían explicar casi toda la variación cíclica de las variables reales en la economía es probada y rechazada. Bajo una interpretación macroeconómica más estándar, también se rechaza una restricción que se trata como una hipótesis mantenida en el trabajo econométrico con las "ecuaciones de salario" de la curva de Phillips o las ecuaciones pareadas de salarios y precios. 1. IDENTIFICACIÓN DE NOREDIALI A. El Génesis de "A Priori Restricciones Al hablar de la teoría estadística, decimos que un modelo se identifica si distintos puntos en el parámetro del modelo implican patrones de comportamiento observacionalmente distintos para las variables del modelo.Si una parametrización derivamos de la teoría económica (Que usualmente es lo que queremos decir con una forma estructural "para un modelo no puede ser identificado, siempre podemos transformar el espacio de parámetros de modo que todos los puntos en el espacio de parámetro original que implican un comportamiento equivalente se asignan en el mismo punto en el nuevo parámetro El ejemplo obvio es el caso en el que, al no tener un modelo de ecuaciones simultáneas identificadas en forma estructural, se estima una forma reducida en su lugar.Teniendo logrado la identificación por normalización en este ejemplo, admitimos que las ecuaciones individuales de la Modelo no son producto de distintos ejercicios de teoría económica En lugar de utilizar una forma reducida, podríamos normalizar al requerir que los residuos sean ortogonales a través de las ecuaciones y que la matriz de coeficientes de las variables endógenas actuales sea triangular. La normalización resultante en forma de cadena causal de Wold se identifica, pero resulta en ecuaciones que son combinaciones lineales de las ecuaciones de forma reducida. Al mismo tiempo, cuando estimamos un sistema completo de ecuaciones de demanda, reconocemos que el conjunto de ecuaciones, en el que cada cantidad aparece sólo una vez, a la izquierda de una ecuación en el sistema , Y todos los precios aparecen a la derecha de cada ecuación, no es más que una de muchas posibles normalizaciones para un sistema de ecuaciones que describen el comportamiento de la demanda. En principio, nos damos cuenta de que no tiene sentido considerar la "demanda de carne" y la "demanda de calzado" como productos de distintas categorías de comportamiento, como tampoco tendría sentido considerar el "precio de la carne" y el precio de la carne. Calza las ecuaciones como productos de distintas categorías de comportamiento si normalizamos para invertir el lugar de precios y cantidades en el sistema. Sin embargo, a veces estimamos una pequeña parte de un sistema de demanda completo junto con parte de un sistema de abastecimiento completo: la oferta y la demanda de carne, por ejemplo, es una práctica común y razonable hacer agregaciones astutas y restricciones de exclusión, El sistema de equili brium omite la mayoría de los muchos precios que conocemos entran en la relación de demanda en principio y posiblemente incluyen un conjunto astutamente seleccionado de variables exógenas que esperamos sea especialmente importante para explicar la variación en la demanda de carne (por ejemplo, Comprar hams para la cena de Pascua) MACROECONOMÍA Y REALIDAD las ecuaciones de demanda individual desarrolladas para el uso de equilibrio parcial pueden implicar bastante razonablemente una serie de restricciones apropiadas para ese uso. Es evidente que un sistema de ecuaciones de demanda b incrementalmente a partir de tales modelos de equilibrio parcial puede mostrar propiedades muy indeseables. En efecto, las restricciones astutas que son útiles para propósitos de equilibrio parcial. Cuando se concaten en muchas categorías de la demanda, producen un mal sistema de restricciones. Este punto está lejos de ser nuevo, habiendo sido hecho, por Griliches 19) en su crítica de las ecuaciones de consumo de la primera versión del modelo de Brookings y Por Brainard y Tobin [3] en relación con los modelos del sector financiero en general Y, por supuesto, este mismo punto motiva el extenso trabajo que se ha realizado sobre las formas funcionales económicamente utilizables para sistemas completos de ecuaciones de demanda y ecuaciones de demanda de factores

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