Resumen Estructura de Capital

Estructura de Capital

Empezaremos por definir que es la estructura de capital, la cual detalla el modo en el que una empresa financia sus operaciones (cantidad de fondos propios y cantidad de fondos ajenos). Entonces una óptima estructura de capital hace referencia a aquella combinación entre los recursos propios y ajenos que me permite maximizar el valor de la empresa y cumplir con las expectativas de los socios y que a su vez me permite responder al endeudamiento con terceros mitigando el riesgo.

¿Cuál es la relación entre inversión y financiación?

Ambas están completamente ligadas en el momento de evaluar la estructura de capital, puesto que ambas proporcionan la financiación de las operaciones de la empresa pueda que en la misma o en diferente proporción.

¿Combinación entre patrimonio y pasivo?

La combinación del patrimonio dependerá de la situación más favorable para la compañía y dependerá también de que tanto riesgo esté dispuesta a asumir la empresa.

¿Cómo calcular el costo promedio ponderado de los capitales?

Este costo se calcula a través del WACC: Weighted Averaged Cost of Capitals el cual se calcula de la siguiente forma:

WACC= (% rentabilidad esperada por los socios) * (fondos propios/ fondos propios +fondos ajenos) + (% interés) * (fondos ajenos/ fondos propios +fondos ajenos) *(1- % impuesto renta)

¿Cuál es la relación con el valor de mercado de la organización?

La elección del capital de la empresa actúa como señal para los inversores externos de la información, lo cual les permite saber sobre el desempeño futuro de la firma, e incluso la política de dividendos y con esto tener un estimado del valor de mercado de la organización. (González & Florencia, 2018)

¿Cuáles son las retribuciones a los capitales y su relación con el impuesto a la renta? Cuando se revisa la estructura de capital de un negocio hay que tener presente la importancia de las deducciones que se puedan llegar a ganar con los impuestos, esto aplica a la financiación que depende de la deuda de terceros pues los intereses de estos préstamos se pueden deducir de los impuestos en cambio cuando se opta por financiar las operaciones con el capital propio, este tipo de deducciones en impuestos no aplican. Al final tener un componente de deuda es positivo.

Relación del costo de la financiación con los resultados económicos de la organización.  Cuando las empresas tienen una alta capacidad de endeudamiento puede tener una alta rentabilidad sobre sus activos, pero cuando las empresas tienen un poco capacidad de endeudamiento en el corto plazo o solo pueden tomar deudas de largo plazo es mucho más riesgoso financiarse con recursos propios.

Existen otros factores que se deben tener en cuenta:

1. Que los intereses del financiamiento con deuda se pueden deducir de los impuestos, como se dijo anteriormente.
2. En el financiamiento con endeudamiento se puede presentar que la empresa no sea capaz de pagar por lo cual puede haber riesgo de quiebra
3. Existen costos generados por conflictos de intereses que se dan entre los administradores, los inversionistas y los bancos, los cuales se llaman costos de agencia.

• Costos de información asimétrica:  las firmas financian sus necesidades de una forma jerárquica, según un orden de prioridades, primero usando fondos internos disponibles, es decir, recursos internos, luego con deuda libre de riesgo o deuda riesgosa y, finalmente, sólo si es necesario, a través de la emisión de acciones. (González & Florencia, 2018)

Referencias

González, P., & Florencia, A. (octubre de 2018). Estructura de capital. LA PLATA, Argentina.

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