Solucionario Finanzas II
Enviado por noemigonzasanhu • 7 de Mayo de 2023 • Examen • 1.022 Palabras (5 Páginas) • 191 Visitas
Primera Solemne
Solucionario
Finanzas II
Prof. Diego Valda
Martes 12 de abril de 2022
120 minutos (2 horas)
Para resolver la prueba solamente requiere de una calculadora (pueden utilizar sus celulares en modo avión). Está terminantemente prohibido copiar, en caso de detectarse la(s) persona(s) involucradas tendrán un 1. La prueba incluye 2 ejercicios y 5 preguntas de múltiple elección, verdadero/falso/incierto (se tiene que justificar si considera que la afirmación es falsa o incierta) y desarrollo.
- (20 puntos) Un analista bursátil proyecta cuatro escenarios distintos, Boom, Normal, Recesión y Depresión con una probabilidad de ocurrencia de 10%, 40%, 40% y 10% respectivamente. Asuma una tasa libre de riesgo anual y considere las siguientes proyecciones de retornos del Mercado y de un activo riesgoso "A": para cada escenario:[pic 1][pic 2][pic 3]
Escenario | Probabilidad | Retorno de Mercado E(rM) | Retorno del Activo A E(rA) |
Boom | 10% | 24% | 45% |
Normal | 40% | 12% | 20% |
Recesión | 40% | -2% | -5% |
Depresión | 10% | -25% | -30% |
- Complete los casilleros vacíos del siguiente cuadro (5 ptos.)
Mercado | Activo A | |
Retorno Esperado E(r) | 3.900% | 7.500% |
Varianza σ2 | 1.641% | 4.063% |
Desv. Estándar σ | 12.810% | 20.156% |
Covarianza M,A: σM,A | 2.538% | |
Coef. Correl. M,A: ρM,A | 98.281% |
- Encontrar el Beta del activo (5 ptos.)
[pic 4]
- Asumiendo que es válido el modelo CAPM, ¿cuál sería el retorno exigido al activo riesgoso "A"? (5 ptos.)
PR = E(rM) - rF | 1.4% |
Retorno exigido act. A | 4.66% |
- Cuál sería el retorno esperado y la varianza de un portafolio con 50% invertido en el activo riesgoso "A", un 30% invertido en el activo libre de riesgo y un 20% en el mercado? (5 ptos.)
Retorno esperado cartera | 5.28% |
Riesgo esperado cartera | 2.1470% |
- (20 puntos) El gobierno de Chile ha iniciado un plan de lucha contra el COVID-19; no está claro si éste será exitoso o no. Se estima que será exitoso con una probabilidad del 20%. Usted debe decidir entre invertiré en el desarrollo de dos vacunas para curar el COVID-19, uno local y otro internacional. El ahorro en el gasto de salud de invertir en la vacuna en el extranjero será de 500 mil dólares, independientemente de si la vacuna elimina totalmente el COVID-19 o no. El ahorro en gasto en salud del proyecto en el país será de 200 mil dólares si la vacuna fracasa y de 1 millón de dólares si éste tiene éxito. El ministro de salud es neutro al riesgo. Responda las siguientes preguntas, justificando sus respuestas:
- (10 puntos) ¿Cuál de las vacunas elegirá el ministro de Salud?
Como el inversor es neutro al riesgo, implica que su utilidad es lineal respecto al ingreso. Así
(ingreso cierto)[pic 5]
[pic 6]
Por lo tanto, elegirá invertir en el proyecto local.
- (10 puntos) ¿Cuál es la mayor cantidad de dinero que el Ministerio de Salud estaría dispuesto a pagar por saber, antes de decidir cuál inversión realizar, si la vacuna será exitosa o no?
En ese caso debemos calcular cuál es el valor esperado del ingreso con información perfecta y compararla con la parte (a), sin información:
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