TRABAJO DE FINANZAS II

I. INDICE

II. INTRODUCCIÓN 3

III. OBJETIVOS 4

IV. DESARROLLO 5

1. ASPECTOS GENERALES 5

1.1 ACTIVIDAD ECONOMICA 5

1.2 BREVE HISTORIA 5

1.3 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL 7

1.4 ESTRUCTURA ACCIONARIAL 8

1.5 DISEÑO CORPORATIVO 8

1.6 MERCADO 10

1.7 PRODUCTOS Y/O SERVICIOS 10

1.8 COMPETENCIA 11

2. ANALISIS RIESGO – RENTABILIDAD (2009 -2013) 11

2.1 CARTAVIO S.A.A – LUZ DEL SUR S.A.A 11

2.2 CARTERA 16

2.3 RENTABILIDAD EXIGIDA 17

2.4 ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LA RENTABILIDAD DE MERCADO 19

2.5 GRAFICO DE LA RENTABILIDAD MENSUAL DE LA EVOLUCION DE AMBAS ACCIONES 22

2.6 RENTABILIDAD EMPRESA – ROE 25

3. COSTO MEDIO PONDERADO DE CAPITAL 28

4. El IAF Y SU IMPACTO EN LA RENTABILIDAD (%) 30

V. CONCLUSIONES 31

VI. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS 32

VII. ANEXOS 33

II. INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo hemos analizado las empresas CARTAVIO S.A.A. y LUZ DEL SUR S.A.A. Este trabajo consta de cuatro puntos importantes. Como primer punto hablamos de los aspectos generales de ambas empresas (reseña histórica, actividad económica, mercado, competencia, etc.). CARTAVIO es una empresa agroindustrial dedicada al cultivo, transformación e industrialización de la caña de azúcar, así como a la comercialización de los productos y subproductos derivados de su actividad principal; la empresa LUZ DEL SUR S.A.A es una distribuidora de electricidad líder en el Perú y una de las más importantes de Sudamérica, goza de gran prestigio nacional e internacional.

Como segundo punto hemos analizado el Riesgo y la Rentabilidad para ambas empresas, el Análisis al formar una cartera, el Comportamiento de la rentabilidad de mercado; su evolución en estos últimos cinco años, también hemos analizado la evolución de las rentabilidades mensuales de las acciones tanto para la empresa CARTAVIO S.A.A como para la empresa LUZ DEL SUR S.A.A, hemos considerado también el ROE (rendimiento sobre el patrimonio) para cada empresa.

Como tercer punto hemos analizado el costo de capital medio ponderado para cada empresa; es por ello que en este trabajo podemos ver cual es el rendimiento de sus inversiones y compararlo con el costo para conseguir estas inversiones. Como último punto de este trabajo analizamos el IAF y su impacto en la rentabilidad; si la empresa esta endeudada y como varia este endeudamiento durante estos cinco años (2009-2013).

III. OBJETIVOS

o Conocer de una manera más profunda a las empresas, tomando en cuenta: La actividad económica, productos, el mercado, su situación financiera, económica, social.

o Conocer con exactitud cómo se encuentra económica y financieramente las empresas, y esto nos ayudara a saber si lograremos obtener rentabilidad al invertir en algunas de estas empresas.

o Conocer las fuentes de financiamiento de la empresa CARTAVIO S.A.A. y LUZ DEL SUR S.A.A durante los años 2009-2013.

o Analizar durante el 2009-2013 la evolución de las rentabilidades en función al riesgo para determinar cual de las dos empresas presenta un escenario más atractivo para invertir.

o Identificar el valor en libros y del mercado de ambas empresas Cartavio S.A.A y Luz del Sur S.A.A, a fin de dar a conocer al lector la rentabilidad que generan por los recursos invertidos y la variación que experimenta las acciones a través del tiempo.

IV. DESARROLLO

1. ASPECTOS GENERALES

1.1 ACTIVIDAD ECONOMICA

 CARTAVIO S.A.A

Es una empresa agroindustrial dedicada al cultivo, transformación e industrialización de la caña de azúcar, así como a la comercialización de los productos y subproductos derivados de su actividad principal, como azúcares (refinada, blanca y rubia), alcoholes, melaza, bagazo, etc. Su actividad principal y objeto social se encuentran enmarcados dentro de la CIIU 1542.

 LUZ DEL SUR S.A.A

La sociedad se dedica a las actividades de distribución, transmisión y generación eléctrica, siendo su Clasificación Industrial Internacional Uniforme – CIIU el 4010. Puede además desarrollar cualesquiera otras actividades vinculadas o derivadas de la utilización, explotación y/o disposición de su infraestructura, recursos, activos, así como las relacionadas con su objeto principal.

1.2 BREVE HISTORIA

 CARTAVIO S.A.A

La Historia de Cartavio S.A.A se remonta al año 1782, año en que don Domingo Cartavio, adquirió del visitador don Baltazar de Ocampo 90 fanegadas (59.4 has.) de tierras, llegando a contar con 314 fanegadas (200.24 has.), propiedad a la que le dio el nombre de Cartavio. En 1870 la empresa Grace adquirió los fundos de Cartavio y Hacienda Arriba. Es con dicha empresa con quien la ex hacienda alcanzaría un desarrollo importante.

En 1917, la Compañía Agrícola Carabayllo se constituyó en lo que hoy es Cartavio, siendo uno de sus accionistas la firma W.R. Grace y CIA. En julio de 1961, los Grace modificaron la razón social de Carabayllo por CartavioS.A. El 24 de junio de 1969, se promulgó el Decreto Ley N° 17716, Ley de Reforma Agraria, con la cual se afectó los fundos pertenecientes a Cartavio S.A., perdiendo los señores Grace la propiedad de las tierras, afectándose también los fundos de Chiclín, Chiquitoy, Sintuco y Salamanca, las cuales se unieron y conformaron la Cooperativa Agroindustrial Cartavio Ltda. Nº 39, adjudicándosele un total de 16,565 has.

El 1996, el gobierno promulgó el Decreto Legislativo 802, “Ley de Saneamiento Económico Financiero de las Empresas Agrarias Azucareras” y con fecha 01 de julio de 1996, por decisión de la mayoría de socios cooperativistas, Cartavio se acogió a dicha norma y decidió cambiar de modelo social convirtiéndose en una Sociedad Anónima.

En el año 1998, la sociedad fue adecuada a la forma de Sociedad Anónima Abierta, por disposición de la Ley General de Sociedades. Asimismo, en agosto del mismo año el paquete mayoritario de las acciones de Cartavio S.A.A es transferido a un nuevo socio, Azucagro S.A., momento en el cual se inicia un proceso de inversión y modernización de la empresa que colocó a la sociedad como una empresa líder en el mercado nacional en eficiencia y rendimiento.

El 7 de diciembre de 2007 la Corporación Azucarera de Perú compro 2 826 447, la participación de Corporación Azucarera aumentó hasta 65,90% del total de las acciones de la empresa. Siguieron este aumento en 2008 y 2009, su participación

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