Ejercicios De Valuacion De Bonos

EJERCICIOS VALUACIÓN DE BONOS

AE 6-1 Valuación de bonos. Lahey Industries tiene un bono en circulación con valor nominal de $1,000 y una tasa de descuento de cupón de 8%. Al bono le restan 12 años para su vencimiento.

a. Si el interés se paga anualmente, encuentre el valor del bono cuando el rendimiento requerido es 1) de 7%, 2) de 8% y 3) de 10%.

b. Indique para cada caso de la parte a si el bono se vende con un descuento, una prima o a su valor nominal.

c. Utilizando el rendimiento requerido de 10%, encuentre el valor del bono cuando el interés se paga semestralmente.

Valor Nominal = 1000

Tasa Descuento cupón= 8%

Plazo Vencimiento = 12 años

a) Rendimiento Requerido: a1) 7% a)8% a3)10% ANUALMENTE

a1) 7 %=K

a2) 8 %=K

a3) 10 %=K

b) a1) VENDE: PRIMA a) VALOR NOMINAL a3)VENDE: DESCUENTO

c) k=10%=5% PAGO SEMESTRAL TASA CUPÓN = 8% 4% SEMESTRAL

AE 6-2 Rendimiento al vencimiento. Actualmente, los bonos de Elliot Enterprises se venden a $1,150, tienen una tasa de interés de cupón de 11% y un valor nominal de $1,000, pagan intereses anualmente y tienen un vencimiento a 18 años.

a. Calcule el rendimiento al vencimiento de los bonos.

B0= 1150 VN=1000 K=?

Tasa Cupón= 11% Plazo= 18 años

RESOLVER MEDIANTE EL MÉTODO INTERPOLACIÓN LINEAL Ó MÉTODO DEL TANTEO.

MÉTODO DEL TANTEO:

Tanteamos con: K=9%

Tanteamos con: K= 10%

MÉTODO INTERPOLACIÓN LINEAL

_____

_____

____

REEMPLAZANDO:

Con calculadora financiera:

A2 (valuación de bonos) Ayer, RBC hizo un pago de cupón de sus bonos “6.25s06” que vence el 9 de octubre de 2006. Si el rendimiento requerido para estos bonos es del 9.2% anual nominal, y hoy es el 10 de octubre de 1997, ¿cuál deberá ser el precio en el mercado de estos bonos?

AÑO 09/04

ABRIL 09/10

OCTUBRE TOTAL

1997 - √ 1

1998 √ √ 2

1999 √ √ 2

2000 √ √ 2

2001 √ √ 2

2002 √ √ 2

2003 √ √ 2

2004 √ √ 2

2005 √ √ 2

2006 √ √ 2

n = 19

DATOS:

TC = 6.25%

PAGO SEMESTRAL = 3.125%

VN = 1000

K=9.2% SEMESTRE = 4.6%

n = 19

B0=?

A3 (valuación de bonos) JBC hizo un pago de cupón ayer para sus bonos “7.75s07” que vencen el 9 de abril de 2007. Si el rendimiento requerido para estos bonos es del 8.4% anual nominal, y hoy es el 10 de octubre de 1997, ¿cuál deberá ser el precio en el mercado de estos bonos?

AÑO 09/04

ABRIL 09/10

OCTUBRE TOTAL

1997 - √ 1

1998 √ √ 2

1999 √ √ 2

2000 √ √ 2

2001 √ √ 2

2002 √ √ 2

2003 √ √ 2

2004 √ √ 2

2005 √ √ 2

2006 √ √ 2

2007 √ √ 1

n = 20

T.C =

r =

n = 20

VF = 1000

VP = ?

A4 (rendimiento al vencimiento) ABC tiene un bono con cupón del 8.9% que vence en 20 años. El precio actual en el mercado de este bono es de $915. Calcule el rendimiento al vencimiento del bono.

T.C =

VP = 915

n = 40

VF = 1000

r =?

A5 (Rendimiento al vencimiento) El bono con cupón del 6.25% de Pacific Internacional que vence en 10 años se está vendiendo a $937.5.

T.C =

n = 20

B0 = 937.50

VF = 1000

r = ?

B1. (Rendimiento al vencimiento) Los bonos "8.45s 12" de DuPont cerraron ayer a 103. Si estos bonos vencen el 9 de octubre de 2012 y hoy es el l0 de abril de 1997, ¿qué rendimiento al vencimiento tienen estos bonos? ¿Qué RPA tienen?

T.C =

n = 31

VP = 103

VF = 100

r = ?

B2. (Rendimiento al vencimiento) Los bonos "8-3/4s08" de GMAC cerraron ayer a 95 ¼ Si estos bonos vencen el 9 de abril de 2008, y, hoy es e1 10 de abril de 1997, ¿qué rendimiento al vencimiento tienen estos bonos? ¿Que RPA tienen?

T.C =

n = 22

VP =

VF = 1000

r = ?

B3. (Vencimiento remanente) Los bonos "9-3/8s" de IBM cerraron ayer a 95 . Si ayer. 9 de abril de 1997, se hizo un pago de cupón y el rendimiento al vencimiento de estos bonos es del 10%, ¿cuándo vencen los bonos?

T.C =

VP =

AÑO 09/04

ABRIL 09/10

OCTUBRE TOTAL

1997 - √ 1

1998 √ √ 2

1999 √ √ 2

2000 √ √ 2

2001 √ √ 2

2002 √ √ 2

2003 √ √ 2

2004 √ √ 2

2005 √ √ 2

2006 √ √ 2

2007 √ √ 2

2008 √ √ 2

2009 √ √ 2

2010 √ √ 2

2011 √ √ 2

2012 √ √ 2

n = 31

VF = 1000

r =

n = ?

VENCIMIENTO:

09/10/2012

B4. (Vencimiento remanente) Los bonos "7-1/8s 11" de ATT cerraron ayer a 92¾. Si ayer. 9 de abril de 1997, se hizo un pago de cupón, y el rendimiento al vencimiento de estos bonos es del 3%, ¿cuándo vencen los bonos?

T.C =

VP =

VF = 1000

r =

n = ?

B5. (Rendimiento a la llamada) Bowen Milis tiene un bono de cupón del 10.5% con un vencimiento remanente de 14 años. El bono puede pagarse anticipadamente dentro de cuatro años a un precio de $1080. Su precio actual en el mercado es de $1090.

a. Si el rendimiento requerido para este bono es del 8.0% (suponiendo que no puede pagarse anticipadamente ¿cuánto valdría el bono?

b. Calcule el rendimiento al vencimiento (con base en su precio de mercado actual).

c. Calcule el rendimiento a la llamada.

a.-

T.C =

n = 28

VF = 1000

r =

B0= ?

b.-

T.C =

n = 28

B0= 1090

VF = 1000

r = ?

c.-

T.C =

n = 8

B0= 1090

VF = 1080

r = ?

6.1).- Supóngase

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