Guia de Planificacion Financiera.

Universidad de Talca[pic 1]

Ingeniería Comercial

Finanzas I

Guía de Planificación Financiera

1. La Empresa Himalaya tiene el siguiente Balance al 31/12/2000.

Las ventas del 2000 ascendieron a $1.500.000 lo cual significó copar completamente la capacidad productiva de la empresa. El margen de Utilidad Neta sobre las ventas es 10% y la política de la empresa es pagar un 60% de las utilidades netas como dividendos.

1. ¿Cuánto financiamiento adicional será necesario para el 2001 si se estima que las ventas aumentarán en $1.200.000 y que para esto la compañía deberá realizar inversiones en AF por un total de $360.000? Utilice el Método del porcentaje de las ventas.
2. ¿Cuál sería el máximo crecimiento en ventas que la empresa podría alcanzar al año 2001, si externamente solo pudiera conseguir fondos por un total de $342.000? Explique su respuesta y utilice el método del porcentaje de las ventas. Suponga que la compra de AF por $360.000 debe realizarse de todas formas.

2.  A continuación se presentan las proyecciones trimestrales para la empresa TARA para el 2015 en millones de pesos:

Además se sabe que:

• Un 87% de las ventas se hace al contado, y el 13% restante se cobra al trimestre siguiente en que se realiza la venta.
• Las ventas del trimestre anterior al que se proyectó fueron de $130 millones.
• Las cuentas por pagar se cancelan el mismo trimestre en que se generan.
• Los costos en administración se pagan al contado.

Construya un presupuesto de caja y un plan financiero para el 2015 suponiendo que puede tener acceso a una DLP y a una línea de crédito de CP (trimestral). La DLP es un crédito bullet a 5 años con 2 años de gracia para el pago de intereses y amortizaciones, el cual devenga un interés del 9%. La línea de crédito está pactada a un interés del 2% trimestral que se cancela al trimestre siguiente, y le exige mantener un saldo de caja de una 20% del monto utilizado en la línea de crédito en dicho trimestre.

3. Una empresa de envases plásticos presenta la siguiete nformación en UF:

• El saldo efectivo según balance al 30 de septiembre de 1998 alcanzó a 150.
• Los montos vendidos en agosto y septiembre alcanzarón 1.000 y 800 respectivamente. Para octubre, noviembre, diciembre y enero (1999) se proyetan ventas de 600, 900, 1.000 y 750 respectivamente.
• La política de cobro es 20% al día, 40% a 30 días y 40% a 60 días.
• La política de pago a proveedores es 10% al día, 80% a 30 días y 10% a 60 días.
• Las compras se realizarán un mes antes de la venta a una tasa del 50%.
• La MOD se cancela sobre la base de un 20% de las ventas del mismo mes. Por su parte las remuneraciones fijas son de 50 todos los meses.
• La comisión por vena es 5% de las ventas netas y se cancela en el mismo peridodo.
• Los gastos de administración y ventas son de 200 para todos los periodos.

Se pide:

1. Elabore un preupuesto de efectivo para los meses Octubre, Noviembre y Diciembre.
2. Si se desea mantener a partir de Octubre, un saldo de efectivo de 50. Señale los montos de financiamiento externo requeridos en el peridodo o bien los excedentes a invertir.

4. Analice los siguientes casos con respecto a la utilización del principio de igualdad:

a) La empresa A participa en una industria altamente estacional y su crecimiento de ventas ha sido irregular. A menudo tiene posesiones substanciales de Valores Negociables, en contraste con otras empresas de la industria, y su capital de trabajo como % de los activos totales está muy por encima del promedio de la industria.

b) La empresa B mantiene una baja razón corriente comparada con la industria, aunque su proporción de deuda a activos totales es igual al promedio de la industria. Las ventas han aumentado cada año, durante los últimos 4 años a una tasa estable.

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