Introduccion

INTRODUCCION

Al efectuar una inversión se espera obtener un rendimiento determinado. Una empresa o una persona que mantienen efectivo tienen un costo de oportunidad: esos recursos podrían estar invertidos de alguna forma y estarían generando algún beneficio, independientemente de que la inflación merma el poder adquisitivo de ese dinero.

Es muy importante diferenciar entre dos conceptos relacionados con el rendimiento. Por una parte el rendimiento esperado es el beneficio anticipado por la inversión realizada durante algún periodo de tiempo (p.e. un año); es decir, el rendimiento ex ante previsto en un activo. Por otra parte, el rendimiento realizado es el beneficio obtenido realmente por la inversión durante algún periodo de tiempo; esto es, el rendimiento ex post generado por la inversión.

Cuando alguna organización o persona realiza una inversión, busca

que su rendimiento (el cual definiremos detalladamente más adelante) sea

tan alto como lo posible, sin embargo, existe una limitante para que esto

se lleve a cabo y es la existencia del riesgo.

De acuerdo con Villarreal (2008), el riesgo lo podemos definir como la

diferencia que existe entre el rendimiento esperado y el realizado.

Eventualmente, todas las inversiones cuentan con la inseguridad de no

obtener los beneficios esperados y de contar con una gran diferencia entre

los rendimientos proyectados y los reales. Entre más grande sea la posibilidad

de esta diferencia, mayor será el riesgo de inversión.

Sería obvio considerar que los inversionistas siempre buscan maximizar

sus rendimientos y reducir los riesgos, pero esto no es así pues en la

realidad, una disminución en el riesgo inevitablemente implica una minimización

en los rendimientos proyectados. Debido a esto, un inversionista

estará preparado para tomar el riesgo, siempre y cuando estime que el

rendimiento esperado de su inversión será lo suficientemente grande como

para contrarrestar el riesgo que está tomando.

En las últimas décadas la actividad económica y financiera ha sufrido

diversas modificaciones debido a su desarrollo, dando origen a nuevos

riesgos también. Como ejemplo podemos incluir al factor tecnología, el

cual en el ámbito financiero ha facultado la negociación electrónica y la

comunicación en tiempo real entre mercados de diferentes países e incluso

continentes. 

4.1 RIESGO Y RENDIMIENTO

El concepto de riesgo y el de rendimiento son de vital importancia para todas las decisiones, no solo financieras, sino también en la vida en general.

Riesgo se refiere a la probabilidad de que algo no suceda, como el riesgo de que México no pase al mundial, en estos momentos es alto, pero había años en los que ni siquiera era un problema; el riesgo de quiebra de una empresa, el cual es la

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