MERCADO FINANCIERO.

Mercado Financiero

     El Mercado Financiero es el lugar (tangible o intangible), mecanismo o sistema en el cual se permite a las personas comprar y vender títulos financieros (acciones y bonos), materias primas (tales como los metales preciosos o productos agrícolas) y otros bienes, mediante transacciones de bajos costos que reflejan las hipótesis del mercado eficiente.

     El mercado financiero es un intermediario entre quienes disponen de recursos monetarios y quienes carecen de los mismos, o sea entre entidades superavitarias y deficitarias. Como normalmente son desarrollados por particulares, y se cuenta con la participación del Estado quien regula ambas fuerzas.

     También se puede definir como el conjunto de mercados formado por el mercado de capitales, el mercado de dinero y el mercado de divisas. En ellos se opera al contado y a plazo (opciones y futuros), y es un mercado donde se contratan solo activos financieros. En términos generales, el mercado financiero es aquel mecanismo a través del cual se realiza el intercambio o transacción de activos financieros y se determina su precio, siendo irrelevante si existe un espacio físico o no.

     En cuanto a la eficiencia de los Mercados Financieros, hay que relacionarla con su mayor o menor proximidad al concepto de competencia perfecta, es decir, a un mercado libre, transparente y perfecto. Por lo que es exigible que exista movilidad perfecta de factores y que los agentes que intervienen en dicho mercado tengan toda la información disponible en el mismo, en pocas palabras, todos han de conocer todas las ofertas y demandas de productos y puedan participar libremente. De ésta forma, los precios se fijarán única y exclusivamente en función de las leyes de la oferta y la demanda, sin ninguna otra intervención que desvirtúe su libre formación.

     Importancia del Mercado Financiero 

     El mercado financiero es de vital importancia en las economías modernas, puesto que establecen uno de los principales mecanismos por medio de los cuales se realiza la asignación de recursos a distintos sectores productivos (canalizador estable del financiamiento). Por lo tanto, el desarrollo de los mercados financieros ayuda a impulsar la estabilidad y el crecimiento económico en los países, así como juega un papel relevante dentro del marco de formulación y aplicación de la política económica, ya que a medida que crecen los mercados financieros, aumenta la disponibilidad de crédito y se fomenta más rápido un crecimiento no inflacionario.

     Características del Mercado Financiero

     Entre las características que debe poseer un mercado financiero, se encuentran:

• Amplitud: referida al número de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado.

• Profundidad: existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio, que exista en un momento determinado.

• Libertad: si no existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
• Flexibilidad: es la capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, para cambiar ante una modificación que se produzca en la economía.

• Transparencia: posibilidad de obtener la información fácilmente. Un mercado financiero será más transparente cuando más fácil sea obtener la información.

     Asumiendo que el Mercado Financiero es perfecto, tendría las características siguientes:

• Poseería gran cantidad de agentes interviniendo tanto en la oferta como en la demanda. De forma que nadie pueda influir en la formación del precio del activo financiero.

• No deben existir costos de transacción, ni impuestos, ni variación del tipo de interés, ni inflación.

• No debe concurrir en restricciones ni a la entrada ni a la salida del mercado financiero.

•  Que exista perfecta información, que todos sepan lo mismo.

• Los activos serían divisibles e indistinguibles.

     Tipos de Mercados Financieros

     Entre los tipos de mercados financieros se encuentran los que a continuación se mencionan:

1. Por los Activos Transmitidos

• Mercado Monetario: es aquel donde se negocia con dinero o con activos financieros con vencimiento a corto plazo y con elevada liquidez, generalmente activos con plazo inferior a un año. Por ejemplo, el mercado interbancario de depósitos donde se negocian activos a corto plazo y con alta liquidez entre entidades de crédito, el banco emisor y otras instituciones de carácter financiero

• Mercado de Capitales: es donde se negocian activos financieros con vencimiento a mediano y largo plazo, básicos para la realización de ciertos procesos de inversión. Ejemplo, AIAF (Asociación de Intermediarios de Activos Financieros) es un mercado donde se negocian valores de renta fija para captar fondos y financiar la actividad de las empresas y negociadores

• Mercados Bursátiles: denominados de esta manera, ya que proveen financiamiento por medio de la emisión de acciones y permiten el subsecuente intercambio de estas.

• Mercados de Bonos: estos proveen financiamiento mediante la emisión de bonos y permiten el subsecuente intercambio de estos.

1. En Función de su Estructura

• Mercados Organizados: es donde existen contratos y productos financieros sometidos a estándares fijados por una autoridad competente. Los productos negociados en estos mercados están respaldados por un fondo de compensación y liquidación gestionado y controlado por una institución que vela por el buen cumplimiento de las condiciones y resoluciones de los contratos según los estándares. Por ejemplo, los depósitos a plazo fijo.

• Mercados No Organizados, (en inglés Over The Counter): en éstos no existen ningún fondo ni autoridad que controle las operaciones y contratos celebrados, sólo el acuerdo contractual entre las partes en lo referido al nominal, la fecha de vencimiento, el plazo, las condiciones de liquidación, entre otros, por lo que existe mucho más riesgo que en los mercados organizados. Ejemplo, Forex donde se intercambian divisas (monedas) de distintos países.

1. Según la Fase de Negociación de los Activos Financieros

• Mercados Primarios: en ellos, se crean activos financieros y se transmiten directamente por su emisor.

• Mercados Secundarios: sólo se intercambian activos financieros ya existentes, que fueron emitidos en un momento anterior.

1. Otros Mercados

• Mercados de Commodities (Mercancías): permiten el comercio de productos cuyo valor viene dado por el derecho del proletariado (artesanos) a comerciar con ellos y no por su derecho de uso. Éstos ,  suelen ser materias primas o semi-elaborados, como por ejemplo, soya, trigo, maíz, algodón, café, cacao, petróleo crudo, oro, plata, cobre, bonos, entre otros.)

• Mercados de Derivados: son aquellos donde se intercambian instrumentos financieros, cuya característica principal es que se encuentran vinculados al valor de un activo que les sirve de referencia, surgió para cubrir las fluctuaciones de precios que sufrían las operaciones de compra-venta de productos agroindustriales.

• Mercados de Forwards: son los que proveen contratos forwards estandarizados para comerciar productos a una fecha futura.

• Mercados de Seguros: son los que permiten la redistribución de riesgos variados.

• Mercado de Divisas: son aquellos que permiten el intercambio de monedas extranjeras o divisas.

     Principales Mercados Financieros

• Bolsa de Valores: es una organización que establece “sistemas de negociación” para que los inversores puedan comprar y vender acciones, derivados y otros valores. Las bolsas de valores también proporcionan las instalaciones para la emisión y amortización de valores, así como otros instrumentos financieros y los rendimientos de capital incluyendo el pago de dividendos.

• Mercados de Renta Fija: (también conocido como mercado de bonos, de deuda, de crédito) es un mercado financiero, donde los participantes compran y venden títulos de deuda, normalmente en forma de bonos. Éstos mercados, en la mayoría de los países siguen siendo descentralizados, al contrario del mercado de acciones, futuros y del mercado de factores. Todo ello, debido a que no hay dos emisiones de bonos exactamente iguales, lo que hace que el número de títulos en el mercado sea inmenso.
• Mercados de Divisas: o FOREX, permite que los bancos, empresas y otras instituciones, compren y vendan divisas fácilmente. El propósito del mercado de divisas es facilitar el comercio internacional y la inversión. Además, ayuda a las empresas a convertir una moneda en otra.

• Mercados de Factores: el comercio de materias primas consiste en el comercio físico directo y a través de derivados financieros para la compra/venta a plazo, permitiendo asegurar un precio de venta o compra en el futuro a productores y/o clientes.

     Funciones del Mercado Financiero

     Entre las funciones de los mercados financieros, se pueden mencionar las siguientes:

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