Plantamiento Del Problema

1.1. Planteamiento del problema

Todas las personas sabemos que la gran mayoría de las actividades humanas conllevan lo

que conocemos como riesgo, pero ¿qué es en realidad el riesgo?, la Real Academia

Española nos dice que “el riesgo es una contingencia o proximidad de un daño; estar

expuesto a perderse o a no verificarse”, de una manera más llana diremos que el riesgo es

la posibilidad de que ocurra un evento incierto que puede perjudicarnos o dañarnos de

alguna manera. Es muy difícil, por no decir prácticamente imposible encontrar un sólo

campo de actividades humanas donde podamos tener el control absoluto y hacer

predicciones de lo que ocurrirá en el futuro, y las inversiones financieras no son la

excepción.

Podemos encontrar muchas maneras y diversos instrumentos con los que se pueden

obtener grandes rendimientos y aumentar la cantidad de dinero de una persona, como puede

ser el comercio, los bienes raíces, invertir el dinero en el banco para obtener como ganancia

cierta tasa de interés, o comprando y vendiendo acciones de una empresa en la bolsa de

valores, esta alternativa la encontramos en los mercados financieros que es donde se

realizan transacciones y se negocian los activos financieros a corto, mediano y largo plazo.

Para entender mejor la clase de instrumentos que se manejan es útil conocer la clasificación

de los mercados financieros en función de diferentes criterios:

 Según el plazo de los activos que en ellos se negocien: mercados monetarios y

mercados de capital.

10

 Según el momento de entrega del activo financiero: mercados de contado y

mercados de derivados (o a plazo).

 En función de los derechos financieros negociados que se acaben de emitir o que se

intercambien previamente emitidos: mercados primarios y mercados secundarios.

 De acuerdo a los derechos financieros que se negocian: mercados de renta fija y

mercados de renta variable.

 Según se intercambien divisas o sólo activos denominados en moneda nacional:

mercados de divisas y mercados domésticos.

En el mercado podemos encontrar diversas alternativas de inversión, y todo inversionista

debe estar conciente de la relación directa que existe entre rendimiento y riesgo, es decir, a

mayor riesgo se obtendrá posiblemente mayor rendimiento, de esta manera si una persona

decide invertir su dinero en el mercado resultaría muy riesgoso invertir en un sólo

instrumento, ya que estaría jugando el todo por el todo, es por eso que para diversificar el

riesgo se conforma lo que se conoce como portafolios de inversión que es una combinación

de activos financieros de diferentes emisores, rentabilidades, riesgos, plazos de

vencimiento, etc.

Existen dos problemas a los cuáles nos enfrentamos al formar una cartera de inversión, el

primero es determinar cuáles son los instrumentos que debemos comprar para conformar la

cartera, y el segundo es que porcentaje de cada activo se debe tener. La finalidad de los

portafolios es encontrar la mezcla ideal de activos que minimicen el riesgo obteniendo los

mejores rendimientos.

11

Todo inversionista debe considerar algunas características de los activos antes de incluirlos

en la cartera:

 Liquidez.- Es la posibilidad de transformar el activo en dinero al plazo de

vencimiento. La liquidez y la rentabilidad están ligadas ya que los activos de menor

liquidez y mayor plazo suelen tener una rentabilidad más alta de entre los que se

puede elegir en ese momento.

 Seguridad.- Con que tanta certeza recibirá su capital e intereses al finalizar el plazo.

 Rentabilidad.- La ganancia que se obtendrá por invertir una cantidad de dinero al

comprar un activo.

No podemos evitar tomar decisiones todos los días, asumiendo el riesgo causado por la

incertidumbre ya que los resultados de nuestras decisiones dependen de muchos factores

externos. Así, la teoría del riesgo nos ayuda a valuar las diferentes alternativas y tomar una

decisión, ya que se enfoca en medir que tan probable es que ocurra la pérdida y el impacto

económico que ésta tiene sobre la persona que lo afronta.

Existen dos factores que pueden motivar a una persona a invertir su dinero en un

portafolio: la primera es que obtenga un alto rendimiento por su inversión y la segunda es

la diversificación del riesgo, es decir, al dividir las inversiones en diferentes instrumentos

se reduce la posibilidad de una pérdida total del capital. Para hacer la elección de los

diferentes instrumentos, cada persona debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel

de riesgo que está dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversión.

Por supuesto, antes de decidir cómo se integrará el portafolio, será necesario conocer muy

bien los instrumentos disponibles para elegir las opciones más convenientes, de acuerdo a

12

su aversión al riesgo. Ya que cada persona tendrá un portafolio de inversión personal

acorde a su perfil de riesgo.

Ahora bien, ya sabemos que existen diversas opciones de inversión, y también sabemos que

los portafolios de inversión ayudan a disminuir en gran medida el riesgo de pérdida de una

inversión, pero ¿cómo podemos medir el riesgo de la cartera?, para ellos existen modelos

establecidos que nos permiten hacer una evaluación de los portafolios conformados, para

que el inversionista pueda tomar decisiones fundamentadas en bases probabilísticas.

...