SESIÓN 3. IMPORTANCIA Y FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO PRIMARIO Y LAS VENTAJAS EN LA EMPRESA

SESIÓN 3. IMPORTANCIA Y FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO PRIMARIO Y LAS VENTAJAS EN LA EMPRESA

MERCADO FINANCIERO

El mercado financiero, es un espacio físico o virtual, donde se efectúan los intercambios de instrumentos financieros y se determinan sus precios.

El mercado de materias primas, es considerado como un mercado financiero, su característica principal, no es el consumo inmediato del producto, su consumo es posterior al contrato, es decir que consumo es en el tiempo.

Los vendedores se colocan en el mismo lugar, porque es posible encontrar posibles compradores, lo que se llama economía de mercado.

En el mercado financiero actúan las fuerzas de la oferta y la demanda.

Los mercados financieros, se dividen en:

• Mercados Primarios, y
• Mercados Secundarios.

Los mercados financieros, en el sistema financiero, son:

• Mercado de Capitales: el aumento de capital.
• Mercado de Derivados: transferencia de riesgo.
• Mercado de Divisas: comercio internacional.

FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

• Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la negociación.
• Fijar los precios de los productos financieros en función de la oferta y la demanda.
• Reducir los costos de intermediación que posibilita una mayor circulación de los productos.
• Administrar los flujos de liquidez de productos o de mercados.

PRODUCTO FINANCIERO

Mecanismo o instrumento financiero: acciones, bonos, obligaciones, etc.

La finalidad es obtener beneficios.

MERCADO PRIMARIO

El mercado primario o mercado de emisión, es el mercado donde se emiten valores negociables, y sus títulos son transmitidos por primera vez.

Los productos financieros o activos financieros que se emiten por primera vez son emitidos por las entidades que necesitan recursos financieros, y son ofrecidos a los inversionistas.

Los demandantes son los que tienen excedentes de recursos financieros y acuden a estos mercados a adquirir títulos.

La emisión de títulos sirve para captar ahorros que generalmente se usa para la ampliación del capital de la empresa.

Ejemplo: emisiones de acciones, bonos, instrumentos de corto plazo que se colocan por primera vez en el mercado.

Las emisiones primarias constituyen la vía de financiamiento directo por excelencia que tienen las empresas del sector real y financiero para obtener recursos monetarios.

MERCADO SECUNDARIO

Los títulos obtenidos en el mercado primario se negocian en el mercado secundario, que es considerado como un mercado de segunda mano o de reventa.

En el mercado secundario se negocian títulos valores existentes que no suponen un aumento de capital de la empresa.

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Ejemplo: acciones, bonos, instrumentos de corto plazo previamente emitidos y que se negocian el mercado bursátil (bolsa de valores) o fuera de ella.

El mercado secundario más importante en el Perú es el de las acciones que se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima.

Los mercados de valores son altamente sensibles a la coyuntura internacional.

LAS OFERTA PÚBLICAS PRIMARIAS

Las ofertas públicas primarias son la ofertas o ventas de valores de las empresas que son ofrecidas por primera vez en el mercado de capitales a través de intermediarios financieros.

En los últimos años el mercado de capitales peruanos, se ha desarrollado en forma acelerada, permitiendo hoy en día financiar una gran variedad de estructuras cada vez más sofisticadas.

Se ofrecen acciones, bonos, papeles comerciales.

Es muy importante para el inversionista revisar y analizar a través de los prospectos informativos de emisión, las características de la subasta.

PARTICIPANTES EN LA OFERTA PÚBLICA PRIMARIA (OPP)

1. Emisor: persona natural o jurídica. En el Perú los principales emisores primarios son el Estado, a través del MEF, el BCRP, que emiten certificados de depósitos; y, las corporaciones privadas.

2. Inversionista: aquel al que se dirige la oferta. La mayoría de los inversionistas son las AFP, fondos mutuos y otros institucionales.

3. Entidad estructuradora: apoya al emisor en estructurar la operación y en elaborar, difundir la información sobre la oferta y los valores, al mercado (Sociedad de Agentes de Bolsa – SAB, bancos, el propio emisor o entidades autorizadas).

4. Agente colocador: es el responsable de la distribución de los valores en el mercado (SAB, bancos o el propio emisor).

5. Representante de los obligacionistas: representa a la totalidad de los tenedores de los bonos emitidos, cautelando el cumplimiento de las obligaciones asumidas por el emisor (SAB o banco no vinculado al emisor)

6. Empresa Calificadora de Riesgo (ECR): da una opinión, expresada en categorías, sobre la capacidad de una empresa de cumplir o no sus obligaciones dentro de las condiciones de la emisión. Toda emisión de instrumentos de deudas debe contar con la opinión de dos ECR.

INVERSIONES DE RENTA FIJA

“Las inversiones en renta fija son aquellas que pagan una “rentabilidad pareja” con una tasa pactada por un determinado período de tiempo”. Manuel Chu.

Ejemplo: los bonos que podrían rendir una tasa anual de 6% por un período determinado.

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