Portafolio de inversiones . ¿cuál es el plazo óptimo para considerar válida una inferencia?

Pregunta 1: ¿cuál es el plazo óptimo para considerar válida una

inferencia?

Para poder tomar una mejor decisión al momento de invertir, primero tenemos que determinar de qué tipo de inversión estamos hablando. Ya que si esperamos obtener retornos en el corto plazo, será necesario ver la situación actual de el activo en discusión. Los acontecimientos puntuales puede que hagan variar de manera sobrerealista o subrealista a la variable. Por otro lado, si lo que queremos hacer es invertir de manera más segura y en el largo plazo, se recomienda estudiar los rendimientos de la variable a lo largo de períodos más extensos de tiempo.

A continuación mostraremos un gráfico que defiende nuestra postura sobre en qué debemos fijarnos para invertir en el largo plazo.

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Como se muestra en el gráfico, si lo analizamos en el “largo plazo”, concluiríamos que la variable está experimentando una tendencia alcista, es decir que está teniendo un buen desempeño. Por lo tanto si la analizamos en el largo plazo obtendremos datos mas simetricos, con su volatilidad de altos y bajos y con un promedio mas estable. Es por esto que si queremos realizar una inversión que perdure en el tiempo, lo mejor que podemos hacer es mirar hacia atrás los comportamientos de las variables.

A continuación mostraremos un gráfico que demuestra nuestra postura sobre como analizar el mercado si es que queremos invertir y obtener retorno en el corto plazo.

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Cómo podemos ver en el gráfico, los rendimientos del activo van en alza de manera muy rápida, es por eso que si queremos obtener retornos en el corto plazo invirtiendo en los activos riesgosos del mercado, debemos estar al tanto de las últimas noticias ya que el mercado accionario se mueve a diario, y si queremos obtener ganancias debemos estudiar todo el entorno del activo en el corto plazo.

En conclusión, para tomar una decisión mas acertada, primero debemos decidir si vamos a invertir en el corto o en el largo plazo. En caso de que invirtamos en largo plazo, hay que considerar el comportamiento histórico de la variable, el cual arrojaría el rendimiento de esta, de manera más acertada que analizando su rendimiento en los últimos meses. Y en el caso de que querramos ganancias en el corto plazo, será necesario estar informado sobre la actualidad del activo, es decir de todo lo que ha pasado recientemente en torno a el, su competencia, su mercado y todas las variables que podrian influir en su rendimiento en el corto plazo.

Pregunta 2: ¿Cuánto rentan los activos cuando estamos en crisis?

1. Replique el gráfico de BlackRock.

Primero sacamos los retornos trimestrales reales de cada activo por año. Luego sacamos el percentil 10 y el percentil 90, de cada activo, desde el año 1988 al 2018, es decir durante un período de treinta años. Adjuntamos la tabla de percentiles y el gráfico replicado de BlackRock.

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1. Haga el mismo análisis para la etapa inmediatamente siguiente al “valle” en el ciclo económico, dicho de otra manera, la etapa posterior al momento de menor crecimiento económico. ¿Qué diferencias se pueden observar en materia de retorno promedio?

Para este analisis nos basamos en los datos que existen de las contracciones y expansiones en la página https://www.nber.org/cycles/cyclesmain.html. Dónde en los “Peak” parten las recesiones y terminan en los “Trough” por lo tanto el ciclo posterior a esto fue en el que nos basamos, ya que es despues del momento de menor crecimiento economico. Las fechas de expansion en las cuales nos basamos,  los respectivos retornos de cada activo y el promedio de estos en todos los ciclos de expansión:

Y las fechas de recesion en las cuales nos basamos,  los respectivos retornos de cada activo y el promedio de estos en todos los ciclos de recesion:  

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