Más concretamente, el tipo de cambio nominal, e, de un país cualquiera, es el número de unidades de moneda extranjera que pueden comprarse con una unidad de la moneda nacional.

1. Tipo de Cambio NOMINAL [pic 1]

Más concretamente, el tipo de cambio nominal, e, de un país cualquiera, es el número de unidades de moneda extranjera que pueden comprarse con una unidad de la moneda nacional.

La apreciación es un aumento del valor de una moneda en relación con otras (un aumento de e); mientras que la deprecación es una disminución del valor de dicha en relación al resto de monedas (una diminución de e)

Tipo de cambio nominal para el peso mexicano

País                                Moneda extranjera por                Peso mexicano por

                                      peso mexicano                        moneda extranjera

Estados Unidos (dólar)                            ,07707                                                       12,9739

Argentina                                                   ,2796                                                           3,5771

Perú                                                             ,2931                                                          3,4116                  

Utilizaremos el símbolo e para representar el tipo de cambio nominal de un país.

Definamos e como el número de unidades de la moneda extranjera que puede comprarse con la moneda nacional.

1. Tipo de Cambio REAL

Precio medio del bien o servicio producido en el interior en relación con el precio medio del bien o servicio producido en el extranjero, cuando los precios se expresan en una moneda común.

Fórmula del tipo de cambio real es eP/Pf, donde e es el tipo de cambio nominal, P es el nivel interior de precios y Pf es el nivel extranjero de precios.

Imaginemos que los ordenadores son el único bien que producen Estados Unidos y Japón, por lo que el tipo de cambio real se convierte simplemente en el precio de los ordenadores estadounidenses en relación con los japoneses. El tipo de cambio nominal e era 110¥/1$, el precio interior P (de un ordenador) era de 2.400$ y el precio extranjero Pf de  242.000¥. Aplicando la ecuación:

Tipo de cambio real (de los ordenadores) = (110¥/1$) × 2.400¥ / 242.400¥

                                                                           =  264.400¥ / 242.400¥

                                                                           =  1,09

Un aumento del tipo de cambio real implica que los bienes producidos en el interior de encarecen en relación con los extranjeros, lo que tiende a reducir las exportaciones y a estimular las importaciones. Y, a la inversa, una disminución del tipo de cambio real tiende a aumentar las exportaciones netas.

1. Tipo de cambio FLEXIBLE

Tipo de cambio cuyo valor no se fija oficialmente sino que varía en función de la oferta y la demanda de la moneda en el mercado de divisas.

El mercado de divisas es el mercado en el que se intercambian las monedas de los diversos países.

1. Tipo de cambio FIJO

Tipo de cambio cuyo valor es fijado por la política oficial del gobierno.

Históricamente, los valores de las monedas solían fijarse en oro o en oros metales preciosos, pero en los últimos años se han utilizado éstos para este fin.

Una reducción del valor oficial de una moneda se llama devaluación y un aumento se denomina revaluación. La devaluación de un tipo de cambio fijo es análoga a la depreciación de un tipo de cambio flexible; ambas implican una reducción del valor de la moneda. En cambio, una revaluación es análoga a la apreciación.

1. Determinación del tipo de cambio

1. Análisis de la oferta y la demanda
2. Variación de la oferta de moneda nacional
3. Variación de la demanda de moneda nacional

a) El análisis de oferta y demanda es útil para estudiar la determinación a corto plazo del tipo de cambio. Las empresas y las familias mexicanas ofrecen pesos en el mercado de divisas para adquirir otras monedas que necesitan para comprar bienes, servicios y activos extranjeros. Los extranjeros demandan dólares en el mercado de divisas para comprar bienes, servicios y activos mexicanos. El tipo de cambio de equilibrio surge dela igualación entre las cantidades de dólares ofrecidas y demandas en el mercado de divisas.

¿Por qué puede querer una familia o una empresa mexicana ofrecer pesos a cambio de divisas?

Por dos grandes razones.

En primer lugar, un hogar o una empresa mexicana puede necesitar divisas para comprar bienes o servicios extranjeros. En segundo lugar, una familia o una empresa mexicana puede necesitar dividas para comprar activos extranjeros, por ejemplo un fondo de inversión mexicano puede querer adquirir acciones emitidas por empresas estadounidenses o un ahorrador mexicano puede querer comprar bonos del Estado estadounidense; como el precio de los activos estadounidenses se expresa en dólares, la familia o la empresa mexicana necesita cambiar pesos por dólares para adquirir estos activos. Se debe tener presente que existen mercados similares para cada par de monedas intercambiadas.

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