Tópicos Financieros de Inversión

Tópicos Financieros de Inversión

1. Se tiene un bono con la siguiente estructura de pagos:

a) Caracterice adecuadamente al instrumento financiero.

Valor cara o nominal o principal = 1000

Cupón = 120 o un 12%

Maduración = 3 años

Precio = P

b) Si r1=9%, r2=10% y r3=11% calcule el precio del bono.

n

P= 

F/ (1+r)î = 120 /1,09 + 120/1,1^2 + 1120/1,11^3 = $ 1.028,2

t=1

c) A partir del resultado anterior. ¿Cuál es la TIR del bono?.

La TIR se calcula usando el precio y buscando una tasa única equivalente, o sea:

1028,2 = 120 / (1+TIR) + 120 / ( 1+TIR)^2 + 120 / (1 + TIR )3

Al Resolver da que: TIR= 10,8491%

2. Suponga que le ofrecen en el mercado secundario los siguientes bonos bancarios:

Flujos de caja (fin del año)

a) Si las TIR de los Bonos es igual a 15% para cada uno de ellos, ¿cuál es el precio de cada bono?

(suponga composición anual de intereses)

Flujo Bono A Bono B Bono C Bono D

1 100 50 0 1000

2 100 50 0 0

3 1100 1050 1000 0

Precio 885,83874 771,67749 657,51623 869,56522

Precio =  Fi/(1+TIR)^i

Precio Bono A = 100/(1+0,15)+100/(1+0,15)^2+1100/(1+0,15)^3

Precio Bono B =50/(1+0,15)+50/(1+0,15)^2+1050/(1+0,15)^3

Precio Bono C =1000/(1+0,15)^3

Precio Bono D =1000/(1+0,15)

3. Usted cuenta con la siguiente información:

Tasa de Cupón Vencimiento Rend.el Vcto Precio ($)

Anual (en años) TIR

Bono 1 6,00 0,50 7,00 99,51

Bono 2 6,00 1,00 8,00 98,11

Bono 3 10,00 1,50 8,50 102,07

Bono 4 4,00 2,00 8,80 91,36

Bono 5 12,00 2,00 ¿? ¿?

a) Determine las tasas spot a 1, 2, 3 y 4 semestres, en base anual. Todos los bonos tienen un

valor cara de $100. (Tome la tasa semestral como la tasa anual/2).

Valores Semestrales Obtenidos

r1= 3,50 %

r2= 4,01 %

r3= 4,34 %

r4= 4,41 %

Bono 1:  r1=3.5% semestral o 7% anual.

Bono 2:  r2=4.01% semestral o 8.02% anual.

Bono 3:  r3=4.34% semestral o 8.68% anual.

Bono 4:

 r4=4.41% semestral o 8.82% anual.

b) En base a su respuesta en a), ¿cuál debería ser el precio del bono 5?

Precio = 105,82 del Bono 5

c) Uno de sus compañeros determina que la TIR del bono 5 es de 8.76% anual. En base a ello,

concluye

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