Incertidumbre y Riesgo Incertidumbre reseña

Universidad Javeriana

Prof. Rafael Sarmiento Lotero Ph.D

Febrero de 2009

[pic 1]

Incertidumbre

El concepto de incertidumbre dentro de la teoría económica se remonta a principios del siglo XX con el famoso artículo escrito por Frank Knight [1921] en donde se plantea la diferencia entre riesgo e incertidumbre y además esta diferencia como parte importante del análisis que posteriormente hacen LeRoy y Singell [1987] para aplicar las definiciones de Knight a los problemas de riesgo moral y selección adversa en casos especiales como las compañías aseguradoras.

Según Knight la diferencia entre riesgo e incertidumbre radica en que los agentes actúen o no como si tuvieran en la mente probabilidades bien definidas de posibles eventos. Si los individuos hacen esto entonces hay riesgo pero sino entonces esto es incertidumbre. Si los agentes asignan probabilidades subjetivas entonces estos hacen elecciones consistentes.

La probabilidad Subjetiva

Las probabilidades subjetivas son las probabilidades que asignan los individuos en sus propias mentes para posibles resultados de las situaciones a las que normalmente se enfrentan, de esta manera es como si los individuos manejaran su propia distribución de probabilidad que se asigna para los eventos a los cuales se quiere enfrentar y el individuo construye a partir de nociones de la realidad simulando los posibles eventos que podrían acontecer. Se pueden tener probabilidades subjetivas en casos de riesgo e incertidumbre.

Una situación de riesgo es aquella que a la cual se le pueden asignar con cierta certeza probabilidades a priori como el evento del lanzamiento de un dado y probabilidades estadística que ya involucra herramientas matemáticas mucho más sofisticadas. Por otro lado, cuando el individuo tiene unos estimativos en donde hay situaciones en las que el cálculo de probabilidades resulta no aplicable, el individuo se enfrenta a una situación de incertidumbre.

Continuando con Knight, la ganancia o beneficio, resulta en el premio por enfrentar la incertidumbre de cierto modo. La ganancia es el residual entre el ingreso y los costos contractuales o imputables como por ejemplo el pago de salarios o los costos de los insumos de la producción. Si bien se pueden obtener beneficios, cuando hay incertidumbre y se obtienen pérdidas, entonces hay un factor no controlable aparte de si fue una mala decisión de negocios o no que no permite que las operaciones y decisiones de negocios sean asegurables con una póliza.

Las definiciones de riesgo e incertidumbre parten de eventos inciertos como la asignación de prioridades a priori y las estadísticas las cuáles denotan riesgo porque hay cierta cantidad de información. Pero cuando se trata de incertidumbre se está hablando de factores estimados en donde no hay información suficiente para el cálculo estadístico. La probabilidad subjetiva puede ser válida inclusive en situaciones de incertidumbre. Cuando hay incertidumbre los individuos asignan ciertas probabilidades sobre su percepción de los hechos, claro está que en situaciones donde exista riesgo e incertidumbre las mismo tiempo las asignaciones probabilísticas pueden ser menos certeras.

La probabilidad Objetiva

Lo contrario pasa con la probabilidad objetiva en donde simplemente se tiene riesgo y en donde se pueden hacer cálculos estadísticos para estimarla y reducir la incertidumbre en el ambiente, pero cuando no se puede estimar, los individuos simplemente se guían y toman decisiones por medio de probabilidades subjetivas con base en ciertos atributos. La probabilidad objetiva por ende es aquella en la que todo el mundo está de acuerdo que es y que esta en la naturaleza o porque hay una gran muestra de eventos similares con diferencias pequeñas por lo tanto hay evidencia verificable.

Por ejemplo en el mercado de seguros se presenta una falla cuando no hay manera de que por vía pública el evento asegurado en caso de ocurrir se pueda acudir a cierta información para evaluar la magnitud de la pérdida. En el caso del seguro contra incendio por ejemplo no hay manera de saber la pérdida además de material de otros factores como el quebranto de salud de quien sufrió en el incendio, simplemente son elementos no cuantificables.

Knight toco levemente los temas de riesgo moral y selección adversa y no tuvo tampoco en cuenta que los contratos podían corregir estos problemas mediante cláusulas específicas de verificación, lo que si se puede ver con Akerlof [1970], en donde el autor trata de explicar cómo la calidad y la incertidumbre afectan los distintos mercados. Durante el desarrollo del artículo trata de mostrar el hecho de que en los países subdesarrollados es difícil hacer negocios debido al costo económico de la deshonestidad.

Se cita principalmente al mercado de automóviles, que es un mercado en el que compradores y vendedores usan ciertas estadísticas para juzgar la calidad de posibles compras, en este caso los automóviles, en donde por falta de información del comprador o incertidumbre, el vendedor tiene una pequeña ventaja para poder vender productos de mala calidad y así obtener un mayor margen de ganancia.

Es Identificable el caso de asimetría de la información ya que los vendedores poseen unas cualidades especiales bien sea por experiencia o porque tienen acceso a un poco mas de información, lo que les da una ventaja sobre los compradores a la hora de venderle un carro. El vendedor sabría con más certeza si el carro es bueno o malo con base a las estadísticas que él se forma.

No hay manera para el comprador de saber si el carro es bueno o malo ya que estos dos tienen el mismo precio del mercado, lo único que sabe y es como una especie de señal es si el carro es nuevo o usado, obviamente los usados tienen una desventaja sobre el bueno debido a que no existe suficiente información acerca del verdadero valor del automóvil.

Como hay incentivos para vender carros de mala calidad, aquellos que lo hacen perjudican al vendedor honesto y lo sacan del mercado, en donde ningún carro bueno se vendería a cualquier precio

Existen algunos ejemplos de aplicación de este modelo. En la parte de seguros se menciona el caso de las personas mayores de 65 años que tienen dificultades para adquirir un seguro. En este caso, se puede ver que si el precio del seguro aumenta para tratar de disminuir el numero de personas que se afilian, entonces lo que va a pasar es el efecto contrario, las personas que se afilian es porque precisamente necesitan del seguro y seguramente la calidad promedio de salud de los asegurados se va a ver deteriorada, en el mercado de los autos si el precio baja, baja también la calidad de estos. Pero las compañías pueden cubrir este riesgo mediante chequeos médicos que es un mecanismo de monitoreo corrigiendo su propia selección adversa.

...