Caso M&Golf

M&Golf ha decidido vender una nueva línea de palos de golf. Cada conjunto de éstos se venderá en $750 y su costo variable es de $330. La empresa gastó $150,000 en un estudio de mercadotecnia que determinó que la empresa venderá 51,000 conjuntos al año durante siete años. Dicho estudio también determinó que la empresa perderá las ventas de 11000 conjuntos de palos de golf de mayor precio. Los palos de precio alto se venden en $1,200 y tienen costos variables de $650. La empresa también aumentará las ventas de palos de golf baratos en 9500 conjuntos. Estos palos se venden a $420 y cada uno tiene costos variables de $190. Los costos fijos anuales serán de $8’100,000. La empresa también gastó $1’000,000 en investigación y desarrollo de sus nuevos palos de golf. La planta y el equipo requeridos costarán $22’400,000 y se depreciará en forma lineal. Los nuevos palos de golf también requerirán un aumento en el capital de trabajo neto de $1’250,000 que se recuperará al final del proyecto. La tasa de impuestos es de 40% y el costo de capital de 10%.

INVERSION

Estudio de mercadotecnia 150,000

Investigación y desarrollo 1,000,000

Maquinaria y equipo 22,400,000

Aumento de capital de trabajo 1,250,000

TOTAL INVERSION 24,800,000

PERIODO DE TIEMPO 7 años

PLAN DE VENTAS

Palos de Golf Nuevos Caros Baratos

Precio de venta 750 1,200 420

Costo Variable 330 650 190

Articulos a vender 51,000 -11,000 9,500

COSTOS FIJOS 8,100,000

FLUJO DE EFECTIVO FE (1-6 años) FE (7 año)

VENTAS

Palos Nuevos 38,250,000 38,250,000 38,250,000

Palos Caros 0 0 0

Palos Baratos 3,990,000 3,990,000 3,990,000

Total Ventas 42,240,000 42,240,000 42,240,000

COSTOS

Palos Nuevos 16,830,000 16,830,000 16,830,000

Palos Caros 7,150,000 7,150,000 7,150,000

Palos Baratos 1,805,000 1,805,000 1,805,000

Costos Fijos 8,100,000 8,100,000 8,100,000

Total Costos 33,885,000 33,885,000 33,885,000

Depreciación 3,200,000 0 0

Utilidad de operación neta o flujo de efectivo 5,155,000 8,355,000 8,355,000

Impuestos 40% 2,062,000 3,342,000 3,342,000

UTILIDAD NETA 3,093,000 5,013,000 5,013,000

Rescate de inversión 1,250,000

6,263,000

Flujo de Efectivo (FE) 6,293,000 5,013,000 6,263,000

Utilidad + Depreciación

1. ¿Cuál es el periodo de recuperación? De acuerdo con el periodo de recuperación de los inversionistas que es menor a dos años, ¿debe la aceptarse el proyecto?

Scott Besley y Eugene F. Brigham describen el periodo de recuperación tradicional como el número de años esperado que se requiere para recuperar la inversión original.

Formula de Periodo de Recuperación Tradicional.

PR = Años antes de recuperar toda la inversión inicial

+ Cantidad de inv. Inicial no recuperada al principio del año de recuperación

Flujo de efectivo total generado durante el año de recuperación

PR = 2 1,250,000 2.20

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