Caso Zara

1. ¿Con cuál de los competidores internacionales del caso sería más interesante comparar INDITEX?

Antes de dar respuesta veamos rápidamente lo que es INDITEX. Era una detallista global especializada que diseñaba, manufacturaba y vendía prendas de vestir, calzado y accesorios para hombre, mujeres y niños mediante Zara y otras cinco cadenas en el mundo. Manejaba 1284 tiendas en todo el mundo.

Con este antecedente creemos que es más interesante comparar con la empresa HENNES AND MAURITZ, fundado en Suecia en 1947. H&M era considerada el competidor más cercano de Inditex. Habían unas diferencias claves entre H&M e INDITEX; H&M subcontrataba toda su producción, INDITEX era una detallista global especializada.

Analizando el anexo 5, que trata del Mapa de posicionamiento de mercado de producto, encontramos que INDITEX y H&M estaban compitiendo en moda y precios.

Si hacemos un análisis del anexo 6 podemos ver que el ingreso neto de H&M es de $410, INDITEX $340 y comparando con The Gap tiene -9, y Benetton 148. Igualmente el cambio de valor de mercado en un año (%) en H&M es del 8%, INDITEX del 47%. El tamaño promedio de la tienda (métodos cuadrados) H&M 1.201, INDITEX 514.

Es interesante la comparación, debido a que las dos empresas se encuentran en el mismo tipo de negocio, y podemos concluir que cada una de ellas usan formatos, estrategias diferentes y se han ido posicionando en los segmentos establecidos por estas empresas.

2.- utilizando el anexo 6 compare los Datos financieros de las diferentes empresas en términos de margen operativo, Retorno sobre Ventas ( margen neto) Capital de trabajo sobre ventas, Propiedad Planta y Equipo sobre ventas, Activo sobre ventas , Rotación de Activos (ventas sobre activos) ,Retorno sobre Activos, Apalancamiento, y Retorno sobre Patrimonio ¿ que conclusiones se puede obtener de dicho análisis?.

Resultados operativos en miles de dólares

INDICADORES - EMPRESA The gap H&M Benetton Inditex

Ingresos operativos netos 15559 4269 2098 3250

Costos de bienes vendidos 10904 2064 1,19 1563

Margen bruto 4656 2204 909 1687

Gastos operativos 4276 1615 624 982

Utilidades de operación 379 589 286 704

Gastos no operativos 108 -28 43 209

Ingresos antes de impuestos 272 617 243 495

Impuesto sobre la renta 280 206 92 150

Interés minoritario 2 5

Ingreso neto -9 410 148 340

Posición financiera

Activo circulante 3436 1468 1558 854

Propiedad, planta y equipo 4695 661 720 1228

Otros activos no circulantes 435 54 543 523

Total de activos 8566 2183 2821 2605

Pasivos circulantes 2320 432 956 834

Pasivos no circulantes 2850 101 625 285

Total de pasivos 5170 532 1580 1119

Valor en libros del capital 3396 1650 1241 1486

Valor de mercado del capital 12687 15564 2605 13433

Cambio del valor de mercado en un año en % -60% 8% -20% 47%

Otras estadísticas

Empleados 166000 22944 6672 26724

Número de paises de operación 6 14 120 39

Ventas en el propio país % 87% 12% 44% 46%

Ventas en el propio continente % N/D 96% 78% 77%

Número de locales de tiendas 3097 771 5456 1284

Tiendas en el propio país % 87% 15% 40% 60%

Tiendas en el propio continente% 92% 96% 80% 86%

tamaño promedio de la tienda (m2) 632% 1201% 279% 514%

Realizado por: GRUPO DE TRABAJO PUCE.

INDICADORES

indicadores

The gap H&M Benetton Inditex

margen operativos 2,44 13,80 13,63 21,66

margen neto 1,75% 14,45% 11,58% 15,23%

capital de trabajo sobre ventas 0,22 0,39 0,59 0,46

propiedad planta y equipo / ventas 0,30 0,15 0,34 0,38

activos sobre ventas 0,55 0,51 1,34 0,80

Rotación de activos 1,82 1,96 0,74 1,25

retorno sobre activos -0,11% 18,78% 5,25% 13,05%

apalancamiento 0,60 0,24 0,56 0,43

retorno sobre el patrimonio 0,04 0,27 0,10 0,27

Realizado por: GRUPO DE TRABAJO PUCE.

ANALISIS

La interpretación de los resultados que arrojan los indicadores económicos y financieros está en función directa a las actividades, organización y controles internos de las Empresas, así como también a los períodos cambiantes causados por los diversos agentes internos y externos.

En el análisis comparativo de las empresas The Gab, H&M, Benetton, Inditex. Se obtuvo los siguientes resultados.

El Margen Operativo nos permite ver si el negocio es o no lucrativo esto quiere decir que la empresa más lucrativa es inditex que por cada dólar vendido a ganado 21 dólares con 66 centavos.

El Margen neto indica el porcentaje de ganancia por cada dólar de venta después de descontar todos los gatos e impuestos, la empresa que mas genera margen neto sigue siendo inditex con un 15.23 % de utilidad neta por cada dólar de venta logrado, seguida por H&M con un 14.45%.

Según el Capital de Trabajo y tomando en consideración que éste no es indicador, nos permite conocer la reacción de la empresa frente a sus deudas de corto plazo, también se puede analizar que Por cada dólar en ventas la empresa tiene 59 centavos para desarrollar sus actividades de manera normal en el corto plazo esto sucede con la empresa , Inditex tiene una capacidad de 0,46 centavos , si este indicador es negativo implica una necesidad de aumentar el activo corriente y esto puede hacerse a través de la venta de un activo.

En cuanto al Capital planta equipo quiere decir que por cada dólar invertido en capital planta y equipo se generaron 38 centavos en ventas en la empresa Inditex indicando que existe una ineficiencia en la utilización de la infraestructura, según este indicador también podemos analizar que la empresa mucho menos eficiente es H&M ya que solo genero15 centavos por cada dólar invertidos en maquinaria planta y equipo.

En los activos sobre ventas quiere decir que por cada dólar invertido en los activos se a generado 1. dólar con 34 centavos indicando que los activos de la empresa Benetton son altamente productivos , sin embargo la empresa Inditex tiene por cada dólar 80 centavos corroborando la información anterior de que existe algún tipo de problema en sus activos.

La rotación de activos mide la eficiencia con la cual se han empleado los activos disponibles para la generación de ventas esto quiere decir que por cada dólar en activos la empresa mas eficiente es la H&M con 1.92 centavos de

...