FORWARDS

FORWARS

1. CONCEPTO:

• Aquellos mediante los cuales se establece una obligación para comprar o vender un activo financiero o subyacente en una fecha futura, en una cantidad, calidad y precios preestablecidos en el contrato.

Es contrato que se estable entre dos partes para comprar o vender un activo financiero a un precio determinado a u fecha determinada, con la diferencia que se manejan de manera extrabursátil.

1. OBJETIVO:

• Producto financiero está diseñado para generar tranquilidad al asegurar el valor de un activo financiero a un tiempo determinado.

Uno de los principales objetivos es asegurar el valor de un activo a una fecha futura para reducir riesgos por la fluctuación cambiaria o inflación.

1. CARACTERISTICAS:

• Se negocian en mercados extrabursátiles u OTC.
• Acuerdo privado entre dos partes que determinan las características de dichos contratos en función de las necesidades del comprador del instrumento.
• Carecen de un mercado secundario que los provea de liquidez.
• Los contratos se liquiden hasta su vencimiento (difícil vender el contrato o asumir una posición contraria).
• Carecen de cámaras de compensación y cuentas de margen
• En algunos casos se cuenta con un colateral de garantía
• Riesgo de crédito significativo.
• Se tiende a migrar estas operaciones a estructuras que cuente con cámaras de compensación.

Tamaños del contrato: A medida según acuerden las partes.

Negociación: Son contratos bilaterales en Mercados OTC.

Garantías: No existen.

Clearing (Liquidación diaria); Según se acuerde, pero no suele haber.

Mercado: OTC.

Justificación económica: Proporcionar al cliente mecanismos de cobertura.

De las características podemos resumir la más importante es que se manejan en un mercado no organizado, son contratos hechos a la medida, pero al no existir una cámara de compensación el riesgo de crédito es significativo.

1. MERCADO OTC: (Mercado no organizado)

Los mercados over the counter (OTC) son mercados extrabursátiles donde se negocian distintos instrumentos financieros (bonos, acciones, swaps, divisas…) directamente entre dos partes. Para ello se utilizan los contratos OTC, en los que las partes acuerdan la forma de liquidación de un instrumento.

• Las operaciones se realizan directamente entre particulares o plataformas electrónicas.
•  Las condiciones de los contratos son flexibles, a las necesidades del cliente (tamaño del contrato, subyacente, plazo, liquidación, etc.).
• Los compradores y vendedores operan directamente entre sí, sin una cámara de compensación, por lo que existe riesgo de crédito o contraparte.

El mercado OTC es aquel que no está regulado, no existe cámara de compensación que liquide los contratos que ahí se negocian, es de fácil acceso y se pueden hacer contratos a la medida de los usuarios pero existe mayor riesgo de cumplimento.

[pic 1]

1. VENTAJAS Y DESVENTAJAS

Los forward poseen una gran flexibilidad al negociarse en mercados OTC, es decir, el comprador y vendedor se ponen de acuerdo en las condiciones y términos del contrato. Además, permiten establecer coberturas sin requerir márgenes de garantía de una cámara de compensación.

...