The Financial Function in a Global Corporation

The Financial Function in a Global Corporation∙ ∙ ∙

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Función financiera

A medida que las corporaciones se globalizan, los mercados de capitales se abren dentro de ellas, lo que brinda a las empresas un poderoso mecanismo de arbitraje en los mercados financieros nacionales. Pero al administrar sus mercados internos para crear una ventaja, los directores financieros deben equilibrar las oportunidades con los desafíos de operar en múltiples entornos.

Al explotar sus mercados de capital internos, los CFO pueden crear valor en tres funciones:

Financiación. Un director financiero puede reducir la factura fiscal de un grupo, por ejemplo, solicitando préstamos en países con altas tasas impositivas y otorgando préstamos a operaciones en países con tasas más bajas. Pero el director financiero global debe ser consciente de las desventajas del financiamiento estratégico. Cargar con deudas a los gerentes de las subsidiarias, por ejemplo, puede empañar su desempeño en las ganancias.

Gestión de riesgos. En lugar de gestionar las exposiciones cambiarias a través del mercado financiero, las empresas globales pueden compensar las exposiciones cambiarias naturales a través de sus operaciones mundiales. Hacerlo, sin embargo, puede oscurecer el desempeño de las unidades locales, dificultando que las oficinas centrales evalúen a los gerentes locales y más fácil para los gerentes financieros asumir posiciones puramente especulativas.

Presupuesto de capital. Los directores financieros pueden agregar valor si se vuelven más inteligentes a la hora de valorar las oportunidades de inversión. Pero adoptar un enfoque demasiado formal puede tentar a los gerentes a jugar con el sistema y puede llevar a un resultado que no concuerde con los objetivos de la empresa.

Los directores financieros pueden ayudar a sus operaciones financieras globales a aprovechar al máximo sus oportunidades haciendo un inventario de sus capacidades y asegurando su adaptación a la variación institucional y su alineación con los objetivos organizacionales. Para lograr esto, una función financiera global debe ubicar la toma de decisiones a un nivel geográfico donde se toman otras decisiones estratégicas, rotar a los profesionales financieros a través de varios entornos institucionales y codificar prácticas que puedan ajustarse para adaptarse a las condiciones locales.

Corporaciones Globales

Una empresa global se conoce generalmente como una corporación multinacional (MNC). Una multinacional es una empresa que opera en dos o más países, aprovechando el entorno global para acercarse a los diferentes mercados para lograr la generación de ingresos. Estas operaciones internacionales se llevan a cabo como resultado del potencial estratégico proporcionado por los desarrollos tecnológicos, lo que hace que los nuevos mercados sean una búsqueda más conveniente y rentable tanto en el abastecimiento de producción como en la búsqueda del crecimiento.

Por lo tanto, las operaciones internacionales son un resultado directo de lograr niveles más altos de ingresos o una estructura de costos más baja dentro de las operaciones o la cadena de valor. Las operaciones de las multinacionales a menudo logran economías de escala, a través de la producción en masa en mercados externos a costos sustancialmente más baratos, o economías de alcance, a través de la expansión horizontal en nuevos mercados geográficos. Si tienen éxito, ambos resultan en efectos positivos en el estado de resultados (ya sea mayores ingresos o márgenes más fuertes), pero contienen el riesgo innato en el desarrollo de estas nuevas oportunidades.

Oportunidades

A medida que el crecimiento del producto interno bruto (PIB) migra de economías maduras, como Estados Unidos y los estados miembros de la UE, a economías en desarrollo, como China e India, se vuelve muy relevante capturar el crecimiento en mercados de mayor crecimiento. es una representación visual particularmente fuerte de las ventajas que una corporación global puede capturar, donde las áreas verdes más oscuras representan donde reside el mayor potencial de crecimiento del PIB. El alto crecimiento en el entorno externo es una gran oportunidad para la mayoría de los operadores establecidos en el mercado.

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