BALANCED SCORED CARD (B.S.C.) VISION Y ESTRATEGIA
Enviado por Alejandro Ortiz • 27 de Marzo de 2016 • Apuntes • 6.596 Palabras (27 Páginas) • 244 Visitas
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BALANCED SCORED CARD (B.S.C.) VISION Y ESTRATEGIA
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OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO
Maximizar el valor de la empresa para Maximizar la riqueza del accionista.
PRIORIDADES EMPRESARIALES
- GENERAR INGRESOS
- EFICIENCIA AL USAR LOS RECURSOS
- REDUCIR COSTOS PARA LOGRAR
- PERMANENCIA EN EL MERCADO
- CRECIMIENTO EN VENTAS
- GENERAR VALOR ECONOMICO –EVA-
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ETAPAS DE UN ANALISIS FINANCIERO
- Etapa preliminar:
Cuál es el objetivo que se persigue?
- Análisis formal:
Recolección de información agrupada en forma de cuadros, relaciones, gráficos e índices.
- Análisis real:
Estudiar la información organizada.
Emitir juicios.
Presentar alternativas de decisión.
SIGNOS VITALES DE LA EMPRESA
- Liquidez: capacidad de generar recursos para atender compromisos corrientes.
- Rentabilidad: medida de productividad de fondos comprometidos en la empresa.
- Endeudamiento: medida del riesgo que se asume tomando deuda y su respaldo.
DECISIONES FINANCIERAS BÁSICAS
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OPERACIÓN
DIVIDENDOS[pic 8]
ANÁLISIS ESTRUCTURAL DE ESTADOS
FINANCIEROS
Análisis Vertical
- Estructura de activos
- Estructuras: Financiera y de Capital.
- Estructura operativa
Análisis Horizontal
Análisis de liquidez
- Flujo de Caja Libre
- Variaciòn KTNO (Capital Trabajo Neto Operativo). ❖ Análisis EFE.
- Análisis EBITDA, Margen EBITDA. Análisis Rentabilidades Análisis Endeudamiento .
Conclusiones.
ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
- Análisis Horizontal:
Las cifras se confrontan con similares de otros períodos o contra los objetivos de la empresa.
- Análisis Vertical:
Cuando el análisis se basa en observación de la estructura de algún estado financiero.
CÓMO ANALIZAR LOS INDICADORES?
Haciendo “Benchmarking”, contra:
- El sector al que pertenece la empresa
- Sus indicadores históricos
- Sus propios OBJETIVOS
- Los estándares de la industria
- Otros sectores
Los objetivos de la empresa son la mas valiosa alternativa de comparación.
LIQUIDEZ
Disponer de niveles adecuados de efectivo, para afrontar los compromisos de pago y:
- Financiar necesidades de inversión en activos corrientes.
- Lograr equilibrio entre cobros y pagos a corto plazo, evitar gaps o brechas de tesorería.
- Las decisiones financieras se toman con el efectivo no con utilidades.
- El valor de una empresa se determina por el valor de sus flujos de efectivo futuros.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
- Variación del KTNO (Capital de Trab. Neto Op.)
- Flujo de Caja Libre
- Razòn Corriente = Activos Corrientes
Pasivos Corrientes
Activo Corriente - Inventarios
- Prueba Acida = _____________________
Pasivo Corriente
- Indicadores de Actividad (Rotaciones)
- Presupuesto de Efectivo
- EBITDA y Margen del EBITDA
CAPITAL DE TRABAJO
- KT: Capital de Trabajo
KT = Cuentas x Cobrar + Inventarios + Caja
- KTO: Capital de Trabajo Operativo
KTO = Cuentas x Cobrar + Inventarios
▪ KTNO: Capital de Trabajo Neto Operativo
KTNO = Ctas x Cobrar + Inventarios – Ctas x Pagar a Proveedores
Por Principio Financiero el saldo de caja de una empresa debería ser siempre igual a cero.
VARIACIÓN CAPITAL DE TRABAJO
+ Cuentas por cobrar finales + Inventario final
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+ C X P proveedores iniciales + Impuestos por pagar iniciales |
Variación de capital de trabajo = + ( C x C fin - C x C ini ) + ( Inv fin - Inv ini )
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FLUJO DE CAJA BRUTO
El flujo de caja bruto del negocio (no del inversionista), es PARECIDO al estado de resultados pero difieren: el primero es con base en EFECTIVO y el segundo con base en
CAUSACION; el estado de resultados incluye intereses y el flujo de caja no, y en este la depreciación hace las veces de escudo fiscal, para bajar impuestos.
FLUJO DE CAJA BRUTO
UTILIDAD NETA
+ Depreciación de Activos Fijos
+ Amortización de Diferidos
+ Provisión para protección de Activo Corriente + Intereses Causados.
= FLUJO DE CAJA BRUTO
CFROI
(Cash Flow Return on Investment) Mide el retorno sobre la inversión en activos a partir de FCB y no de la utilidad:
F.C.B.
C.F.R.O.I. = ----------------
ACTIVOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
UTILIDAD NETA
+ Depreciaciones y amortización de diferidos
+ Intereses
= FLUJO DE CAJA BRUTO
+/- Variación KTNO
- Aumento en Activos Fijos por Reposiciòn
= FLUJO DE CAJA LIBRE
FLUJO DE INVERSION BRUTA
+/- VAR CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO +/- VAR INVERSION EN ACTIVOS FIJOS
+/- VAR INVERSION NETA EN OTROS ACTIVOS
= FLUJO DE INVERSION BRUTA
FLUJO DE CAJA LIBRE
FLUJO DE CAJA BRUTO
+/- FLUJO DE INVERSION BRUTA
= FLUJO DE CAJA LIBRE ( F.C.L. )
FLUJO DE CAJA LIBRE
- Flujo de Caja que queda disponible para atender compromisos con los beneficiarios de la empresa: Acreedores y Socios.
- Los Acreedores se atienden con servicio de deuda (Capital + Intereses) y Propietarios con el resto para que tomen decisiones, una es la cantidad a repartir como dividendos.
FLUJO CAJA LIBRE (PROYECTO PURO)
Ingresos
- Costo de ventas en efectivo
- Gastos no desembolsables: Depreciac, Amort.
- Gastos de administración y ventas
= Utilidad operacional
- Impuestos ajustados a la operación
= Utilidad neta operativa después de impuestos + Depreciación, Amortización Diferidos, etc = Flujo de caja bruto.
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