Derivados taller
Enviado por StefaQu • 31 de Marzo de 2017 • Tarea • 1.187 Palabras (5 Páginas) • 208 Visitas
Taller[pic 1]
1. Una entidad financiera puede fondearse al 4,5% a 6 meses y al 5,5% a 9 meses. Cotizar para un cliente una la tasa implícita 6x9 (Precio Tasa FRA).
IBR | Tasa Spot | EA | Días | Factor descuento | Tasa implicita/tasa FRA/tasa FWD/Tasa fija |
6 | 4,50% |
| 180 | 0,97799511 |
|
9 | 5,50% |
| 270 | 0,960384154 | 7,33% |
2. Una empresa tiene un crédito a 2 año con amortización constante a capital semestral e intereses semestral, el crédito está a tasa variable DTF 6m NTA + 4%, el nominal son $1000 millones (estime los datos que necesite adicional)
Tasa |
| DTF | SPREED |
| ||
NTA | 3,00% | 4% | DTF Semestral | Indexada | ||
EA | 13,0% | 4% |
| 6,3% | 10,5% |
Nominal | $ 1.000.000.000 |
Crédito años | 2 |
- Qué tipo de riesgos de mercado tiene la empresa?, ¿cuántos son?
R/. El riesgo de tasa, porque su interés se calcula a través de una DTF, la cual cambio semanalmente por lo cual al terminar el crédito, podría tener unas variaciones, esto implicaría mayor costo.
- Construir la tabla de amortización del crédito.
Periodo | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
Cuota |
| $ 355.324.689 | $ 328.993.517 | $ 302.662.345 | $ 276.331.172 |
Interes |
| $ 105.324.689 | $ 78.993.517 | $ 52.662.345 | $ 26.331.172 |
Amortización |
| $ 250.000.000 | $ 250.000.000 | $ 250.000.000 | $ 250.000.000 |
Saldo | $ 1.000.000.000 | $ 750.000.000 | $ 500.000.000 | $ 250.000.000 | $ - |
- Construya los FRA que puedan cubrir el riesgo.
DTF | Tasa Spot | EA | Días | Factor descuento | Tasa implicita/tasa FRA/tasa FWD/Tasa fija |
|
3 | 5,78% |
| 90 | 0,985755828 |
|
|
6 | 6,28% |
| 180 | 0,969550209 | 6,69% | 6,28% |
9 | 7,10% |
| 270 | 0,949442203 | 7,65% | 7,10% |
12 | 8,20% |
| 360 | 0,924214418 | 8,88% | 8,20% |
- Grafique el perfil de riesgo a vencimiento del FRA 6x9 (Escenarios de tasa vs PYG, similar a forward de FX).
St | PyG |
6,65% | -$ 89.425 |
7,65% | $ 2.363.882 |
8,65% | $ 4.805.182 |
[pic 2]
- Calcule el punto de equilibrio a vencimiento del FRA 9x12
St | PyG |
7,20% | $ 1.262.697 |
8,20% | $ 3.709.383 |
9,20% | $ 6.144.111 |
[pic 3]
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