Evaluación De Proyectos De Inversión

Objetivo:

Elaborar un reporte en donde se consideren los conceptos teóricos aprendidos en el tema 9, estudiado en el módulo 3 (semana 3) mediante el análisis de los flujos de efectivo de la empresa Mar y Playa, S.A., y posteriormente resolviendo los ejercicios propuestos en la parte 1 de la tarea, y leyendo el artículo recomendado en la parte 2. Esto, con la meta de que al finalizar la actividad sumatoria, sea posible:

Revisar los métodos utilizados en la evaluación de proyectos que no consideran el valor del dinero a través del tiempo.

Aplicar las metodologías en casos reales de valuación de proyectos de inversión.

Mostrar las ventajas y desventajas de cada método.

Procedimiento:

Para la elaboración del presente reporte fue necesario realizar las siguientes actividades:

Analizar el contenido de la actividad integradora 3 en blackboard.

Consultar y estudiar el material de resumen contenido en la plataforma blackboard correspondiente al módulo 3.

Se le dio lectura al caso de la empresa Mar y Playa, S.A.

Se volvió a elaborar el flujo de efectivo para revisar si existían algunos errores.

Se analizó el flujo de efectivo de la empresa Mar y Playa, S.A., tomando en cuenta el método periodo de recuperación y el método tasa de rendimiento contable.

Para poder resolver los ejercicios propuestos en la parte 1 de la tarea se consultó bibliografía con información relacionada con los temas necesarios para la actividad.

Se resolvieron cada uno de los ejercicios propuestos en la parte 1 de la tarea.

Se dio lectura al artículo del autor Frank Lefley. Llamado “The sometimes overlooked discounted payback method”, para realizar un resumen de su contenido.

Finalmente, se realizó la conclusión de la actividad en base a lo especificado en las instrucciones.

Ya por último, se redactó el presente reporte.

Resultados:

Revisión de los flujos de efectivo Mar y Playa, S.A.

La empresa Mar y Playa, S.A., se dedica a la fabricación de trajes de baño para dama y niña, su principal mercado son las grandes cadenas de autoservicio a nivel nacional. Actualmente la empresa presenta un gran reto porque debe competir con productos nacionales e importados de Estados Unidos, (ver anexo 1).

Datos mensuales

Unidades venta: 2160

Volumen ventas: 650000

Ahorro por unidad: 15

Incremento volumen de ventas: 15%

Supuesto 1.- Se considera solamente el incremento en ventas, ya que estas son posibles gracias a la implementación del proyecto (las ventas no se tomaron en cuenta en este flujo).

Flujo de efectivo 1

Concepto 0 1 2 3 4 5 6 7 8

I. Flujo de efectivo inicial

Máquina textil -$1,900,000

Importación y embarque -$210,000

Adaptaciones del local -$180,000

Inversión en refacciones -$90,000

TOTAL FEI -$2,380,000

II. Flujos de efectivo operativos

Incremento en venta $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000

Total Ventas $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000

Ahorro en costos $388,800 $388,800 $388,800 $388,800 $388,800 $388,800 $388,800 $388,800

Beneficios $1,558,800 $1,558,800 $1,558,800 $1,558,800 $1,558,800 $1,558,800 $1,558,800 $1,558,800

Costos de fabricación $409,500 $409,500 $409,500 $409,500 $409,500 $409,500 $409,500 $409,500

**** Gastos operativos $210,600 $210,600 $210,600 $210,600 $210,600 $210,600 $210,600 $210,600

Depreciación $237,500 $237,500 $237,500 $237,500 $237,500 $237,500 $237,500 $237,500

Total costos operativos $857,600 $857,600 $857,600 $857,600 $857,600 $857,600 $857,600 $857,600

UAI $701,200 $701,200 $701,200 $701,200 $701,200 $701,200 $701,200 $701,200

Impuestos 29% -$203,348 -$203,348 -$203,348 -$203,348 -$203,348 -$203,348 -$203,348 -$203,348

Utilidad neta $497,852 $497,852 $497,852 $497,852 $497,852 $497,852 $497,852 $497,852

Depreciación $237,500 $237,500 $237,500 $237,500 $237,500 $237,500 $237,500 $237,500

TOTAL FEO $735,352 $735,352 $735,352 $735,352 $735,352 $735,352 $735,352 $735,352

III. Flujo de efectivo terminal

Ingresos por venta de equipo $ 110,000

Impuestos generados por venta de equipo -$ 31,900

Desinversión en refacciones $ 90,000

TOTAL FET $ 168,100

FLUJOS DE EFECTIVO TOTALES -$2,380,000 $735,352 $735,352 $735,352 $735,352 $735,352 $735,352 $735,352 $903,452

Tabla periodo de recuperación sin ajustar

AÑO INVERSIÓN FLUJO ANUAL SALDO POR CUBRIR

1 -$2,380,000 $735,352 -$1,644,648

2 -$1,644,648 $735,352 -$909,296

3 -$909,296 $735,352 -$173,944

4 -$173,944 $735,352 $561,408

5 $561,408 $735,352 $1,296,760

6 $1,296,760 $735,352 $2,032,112

7 $2,032,112 $735,352 $2,767,464

8 $2,767,464 $903,452 $3,670,916

Principales indicadores de decisión

VPN $480,757.82

TIR 26%

PERIODO DE RECUPERACIÓN SIN AJUSTAR 3 Años y 3 Meses

PERIODO DE RECUPERACIÓN DESCONTADO O AJUSTADO 5 Años

TASA DE RENDIMIENTO CONTABLE 21.80%

RELACIÓN COSTO BENEFICIO (MÉTODO CONVENCIONAL): 1.05

RELACIÓN COSTO BENEFICIO (MÉTODO MODIFICADO): 1.13

Supuesto 2.- Se consideran las ventas y el incremento en las mismas.

Concepto 0 1 2 3 4 5 6 7 8

I. Flujo de efectivo inicial

Máquina textil -$1,900,000

Importación y embarque -$210,000

Adaptaciones del local -$180,000

Inversión en refacciones -$90,000

TOTAL FEI -$2,380,000

II. Flujos de efectivo operativos

Ventas $7,800,000 $7,800,000 $7,800,000 $7,800,000 $7,800,000 $7,800,000 $7,800,000 $7,800,000

Incremento en venta $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000 $1,170,000

Total Ventas $8,970,000 $8,970,000 $8,970,000 $8,970,000 $8,970,000 $8,970,000 $8,970,000 $8,970,000

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