Tema: TASA REAL DE INTERÉS

CÁLCULO FINANCIERO

EJERCICIOS PRÁCTICOS

Tema: TASA REAL DE INTERÉS

ACLARACIONES PREVIAS:

EJERCICIO 3: Debemos plantear la ecuación de Fisher para despejar la tasa de inflación anual solicitada pero tengan en cuenta que las tasas suministradas como datos (tasa aparente=0,48 y tasa real=0,058) son tasas nominales anuales con capitalización bimestral (recuerden que las tasas nominales son aquellas en las cuales no coinciden unidad de tiempo de capitalización con unidad de tiempo de la tasa en tanto que la característica esencial de las tasas efectivas es la coincidencia de la unidad de tiempo de la capitalización con la unidad de tiempo de la tasa. Circunscribiéndome al ejercicio en cuestión tengan en cuenta que la tasa suministrada como dato es anual mientras que la capitalización es bimestral -tasa anual con pago bimestral-, es decir, como no coinciden unidad de tiempo de la tasa con la unidad de tiempo de la capitalización se trata de tasas nominales. Resumiendo: Si coinciden unidad de tiempo de la tasa y unidad de tiempo de la capitalización se trata de tasas efectivas -por más que no esté especificado en el enunciado-. Si no coinciden, en cambio, se trata de tasas nominales -por más que no esté especificado en el enunciado-). En consecuencia y, como la relación se plantea entre tasas efectivas, tenemos que pasarlas, en primer lugar y por proporcionalidad, a tasas efectivas bimestrales y luego, por equivalencia, a tasas efectivas anuales (recuerden que siempre conviene pasar todas las tasas a la unidad de tiempo de la tasa que me piden calcular - como me piden calcular la tasa anual de inflación nos conviene pasar todas las tasas a dicha unidad de tiempo-).-

EJERCICIOS 1 Y 3: Me parece oportuno hacerles las siguientes aclaraciones:

Tasa Activa: es la tasa que cobran las instituciones financieras por los préstamos concedidos (tasa que cobra el banco);

Tasa Pasiva: es la tasa que abona la institución financiera a los que colocan fondos (tasa que paga el banco)

Tengan en cuenta que dijimos que en un contexto inflacionario (como el nuestro) las tasas publicadas por las instituciones financieras (activas o pasivas) son tasas aparentes, es decir, tasa activa (o pasiva) es sinónimo de tasa aparente en contextos inflacionarios.-

EJERCICIOS 2, 3 y 4:

En la práctica comercial hay dos tipos de créditos:

1. Créditos con Reajuste: Aquellos donde el acreedor y el deudor pactan una cláusula de ajuste con un índice que refleje el deterioro de la moneda. La tasa fijada en este tipo de créditos es una tasa real (como ya consideramos el efecto inflacionario al ajustar el crédito la tasa aplicada es una tasa real, es decir, está integrada únicamente por el componente puro).
2. Créditos sin Reajuste: Aquellos donde no existe ninguna cláusula de ajuste y, por lo tanto, la tasa fijada en este tipo de créditos es una tasa aparente (como no ajustamos el crédito por ningún índice la tasa aplicada debe contener, además del componente puro, el componente inflacionario).-

Resumiendo:

• Los créditos con reajuste o reajustables o con factor de ajuste tienen pactada una tasa real, en consecuencia, cuando me piden determinar la tasa aplicada en un crédito con reajuste me están solicitando calcular una tasa real;

• Los créditos sin reajuste o no reajustables o sin factor de ajuste tienen pactada una tasa aparente, en consecuencia, cuando me piden determinar la tasa aplicada en un crédito sin reajuste me están solicitando calcular una tasa aparente.-

Aclaración Adicional: En todos los ejercicios de este apartado se consideran a los efectos de la resolución y, sólo para que los resultados coincidan con los propuestos por la guía, años de 365 días (tengan en cuenta, no obstante, que hacemos esta salvedad al sólo efecto de que los resultados coincidan con los propuestos por la guía y que, técnicamente, es indistinto, considerar años de 360 o 365 días).

EJERCICIOS PRÁCTICOS

1. El sector «Determinación de tasas activas» de la Entidad XX  necesita establecer la tasa de interés del mes siguiente (tasa aparente) de modo tal que la tasa real de interés se mantenga constante, si en el momento actual la tasa activa (aparente) es del 7 % mensual y el incremento de precios (tasa de inflación) es del 5,6 % mensual y se espera para el mes siguiente un incremento de precios (tasa de inflación) del 6,5 % mensual.

Respuesta:  i= 0,0791193 efectiva mensual

RESOLUCION: Nos piden establecer la tasa de interés del mes siguiente (tasa aparente) pero con la condición que se mantenga constante la tasa real de interés vigente, entonces lo primero que tenemos que determinar es la tasa de interés real actual que es la que nos piden debe permanecer invariable:

↓Aplicamos relación entre tasa aparente, tasa real y tasa de inflación:

[pic 1]

Despejamos tasa real de interés actual (que debe mantenerse invariable):

↓

[pic 2]

Datos:

= ?[pic 3]

[pic 4]

0,056[pic 5]

Reemplazamos:

[pic 6]

[pic 7]

AHORA QUE YA TENEMOS LA TASA REAL EN VIGENCIA QUE DEBE PERMANECER CONSTANTE PARA EL MES SIGUIENTE ESTAMOS EN CONDICIONES DE CALCULAR LA TASA DE INTERES APARENTE PARA DICHO PERIODO:

↓ Aplicamos relación entre tasa aparente, tasa real y tasa de inflación:

[pic 8]

Despejamos Tasa Aparente de Interés:

↓

[pic 9]

Datos:

[pic 10]

= 0,0132575[pic 11]

0,065[pic 12]

Reemplazamos:

[pic 13]

 0,0791193 Tasa Efectiva Mensual Aparente[pic 14]

IMPORTANTE: EN ESTE EJERCICIO NO FUE NECESARIO UNIFICAR U HOMOGENEIZAR UNIDADES YA QUE TANTO LOS DATOS SUMINISTRADOS POR EL EJERCICIO COMO LAS INCOGNITAS ESTABAN EXPRESADAS EN LA MISMA UNIDAD DE TIEMPO (PERIODO MENSUAL).-

...