EL FLUJO DE FONDOS FINANCIERO DEL PROYECTO

LA  UNIVERSIDAD DEL ZULIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES                              

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA PÚBLICA

CÁTEDRA: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

PROFESOR: JOSÉ BALZA HERNÁNDEZ

UNIDAD N° 4

CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE FONDOS FINANCIERO

NOTAS DE CLASE COMPLEMENTARIAS

Fuente: Revisión bibliográfica. Varios autores.

Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Juan Gallardo Cervantes

Preparación y Evaluación de proyectos. Nassir Y Reinaldo Sapag Chain.

EL FLUJO DE FONDOS FINANCIERO DEL PROYECTO

DEFINICIÓN: Es sencillamente un esquema que presenta en forma sistemática los costos e ingresos, registrados cada período a período.

ELEMENTOS BÁSICOS:

• Los costos (egresos) de Inversión o montaje.
• Los costos (egresos) de operación.
• Los beneficios (ingresos) de operación.
• El valor de salvamento de los activos del proyecto.

NORMAS PARA LA CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE FONDOS

• Fijar la periodicidad.
• Se supone que los costos se desembolsan y los ingresos se reciben al final de cada período.
• Se utiliza la contabilidad de fondos y no de causación.

OTROS CONCEPTOS IMPORTANTES

• Ingresos Incrementales: Son los ingresos adicionales recibidos por el hecho de introducir el proyecto.

• Costos Incrementales: Se registran únicamente los costos en que se incurren debido a la realización del proyecto.

• Costos Muertos: Son costos en que se incurrió en el pasado y que ya no pueden ser evitados, independientemente de la decisión de inversión que se tome.

• Costos de Oportunidad: Es el valor o beneficio que genera un insumo en su mejor uso alternativo.

ELEMENTOS DEL FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO

INGRESOS

• OPERATIVOS
• NO OPERATIVOS: FINANCIEROS  - OTROS INGRESOS
• VALOR  RESIDUAL

COSTOS DE INVERSIÓN

• FIJA
• DIFERIDA
• CAPITAL  DE TRABAJO

COSTOS DE OPERACIÓN

• EFECTIVAMENTE DESEMBOLSADOS

• FIJOS
• VARIABLES
• FINANCIEROS

• NO DESEMBOLSADOS

• DEPRECIACIÓN (TANGIBLES)
• AMORTIZACIÓN  (INTANGIBLES)

Inversión Fija: Terreno, construcciones, maquinaria y equipos diversos de procesos, equipo de transporte, de cómputo, de oficina, de laboratorio, auxiliar y de comunicaciones y demás equipos no incluidos en la clasificación anterior.

Inversión Diferida: Gastos para la constitución jurídica, la instalación y organización de la empresa. Adquisición de patentes, diversos pagos anticipados, así como el pago de los estudios de mecánica de suelos, topográficos y de preinversión, así como los gastos financieros o de otro tipo realizados en el período pre-operativo. Es decir, todo gasto realizado antes de que el negocio inicie sus operaciones.

Capital de Trabajo: Inventarios de: materias  primas, y materiales; productos en proceso y producto terminado. Cuentas por cobrar y por pagar, dinero en efectivo para cubrir imprevistos. Contablemente el capital de trabajo neto se define como la diferencia de activo y pasivo circulante

Costos Variables:

De producción o  fabricación

• Materias primas principales
• Materias primas auxiliares
• Envases, empaques y embalaje
• Mano de obra
• Combustibles
• Lubricantes
• Energía
• Mermas y pérdidas derivadas de la fabricación

De venta o comercialización

• Empaques, envases y embalajes
• Transportación y fletes
• Combustibles y lubricantes
• Mantenimiento preventivo
• Comisiones por ventas
• Promociones y ofertas
• Mermas y pérdidas derivadas de la comercialización

Costos fijos de  operación

Efectivamente  desembolsados: De Producción, Administración y Ventas

• Sueldos, salarios y honorarios
• Prestaciones sociales diversas
• Premios y estímulos al  personal
• Capacitación y entrenamiento
• Transporte
• Mantenimiento preventivo
• Mantenimiento correctivo
• Combustibles y  lubricantes
• Energía
• Teléfono, fax, correo
• Seguros contra  riesgo y siniestros
• Viáticos y gastos de representación
• Papelería y útiles de oficina

No desembolsados:

• Depreciación activos tangibles

• Amortización activos  Intangibles

ESTRUCTURA DEL FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO

+         INGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS

•  EGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS
•  GASTOS NO DESEMBOLSABLES

=         FLUJO DE FONDOS ANTES DE IMPUESTOS

•  IMPUESTOS

=         FLUJO DE FONDOS DESPUES DE IMPUESTOS

+         AJUSTES POR GASTOS NO DESEMBOLSABLES

•  EGRESOS NO AFECTOS A IMPUESTOS

+         BENEFICIOS NO AFECTOS A IMPUESTOS

=         FLUJO DE FONDOS TOTALMENTE NETO

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