Tarea Virtual 3 FINANZAS – USIL

Tarea Virtual 3

FINANZAS – USIL

1. En la administración del capital de trabajo y fondos de maniobra, ¿a qué le debemos dar más importancia?

Sustente su respuesta con 03 argumentos.

En la administración debemos dar mayor importancia al fondo de maniobra ya que es la cantidad en la que los fondos permanentes de la empresa superan a los activos fijos. Se consideran fondos permanentes la suma del capital, las reservas y la financiación a largo plazo.

Argumento:

1. Para que su estructura financiera sea sana, las empresas han de tener un Fondo de Maniobra Positivo; es decir, han de financiar sus activos fijos con fondos propios o con financiación a largo plazo.

1. Si la empresa financia sus activos fijos con deuda a corto plazo cuando ésta venza, los activos no habrán producido suficiente beneficio para pagarla. El resultado será una crisis de liquidez por lo tanto estaremos frente a un Fondo de Maniobra es Negativo. Porque la empresa no tiene suficientes fondos permanentes.

1. Por otro lado, si los fondos permanentes superan en mucho el valor de los activos fijos, el exceso de los fondos permanentes sobre el activo fijo determina, el importe del Fondo de Maniobra.

1. El beneficio tributario de tener gastos financieros se extiende también a los dividendos que me pagan por tener acciones comunes. Indique si es verdadero o falso.

Falso.

1. La empresa de servicios y recaudación “BanTotal”, tiene como política tener una caja (efectivo) permanente de S/. 800,000.

Durante los meses de abril y mayo ha tenido ingresos extraordinarios que le han significado tener S/. 1,250,000 de caja durante los próximo cinco meses.

1. Calcule el exceso de liquidez que dispondrá la empresa (1 punto)
2. El gerente financiero propone invertir el excedente calculo en a) en Certificado de depósitos que pagan 4.5% al año, durante el período necesario. Calcule cuál es el interés que se ganaría. (2 puntos)

1. Describa brevemente, ¿qué es el riesgo país? Y su medición en puntos básicos. Indique la cifra más reciente del riesgo país del Perú. (2 puntos)

EL Riesgo país indica el nivel de incertidumbre para otorgar un préstamo a un país. Mide la capacidad de dicho país para cumplir con los pagos de los intereses y del principal de un crédito al momento de su vencimiento. Dicho en otros términos determina cuál sería la predisposición de un país para honrar las obligaciones contraídas con sus acreedores.

El riesgo país de Perú subió un punto básico de 1.48 puntos porcentuales en la víspera (ajustado después del cierre) a 1.49 puntos hoy, según el EMBI+ Perú calculado por el banco de inversión JP Morgan.

1. Se comparan 02 proyectos con Igual VAN e igual TIR. ¿Qué otras variables tengo para poder elegir? ¿Quién al final toma la decisión de invertir o no en un proyecto? (1 punto)

Tenemos otras variables como:

Periodo de Recupero (PR).

Índice de Rentabilidad (IR)

La decisión de invertir, se apoya en dos fundamentos. Por un lado, el análisis financiero de los proyectos y por otro lado, los criterios no necesariamente financieros que, en definitiva, determinan pasar de la "aceptabilidad" a la "aceptación", y dicha decisión la tendrá el accionista.

1. Demuestre el concepto del VAN para una inversión de USD 50,000 en un negocio que le proporcionará flujos anuales de USD 10,000 por 3 años y de USD 60,000 el cuarto año. Los fondos que está invirtiendo los ha conseguido usando sus recursos propios y un crédito bancario en una proporción D/E igual a 1/2. Su costo de oportunidad es de 25% y la tasa que cobra el crédito bancario es de 18%. Como el crédito lo ha obtenido como persona natural, no habrá escudo fiscal por la deuda. Se le pide lo siguiente:

1. Calcule la tasa de descuento que usará para los flujos del proyecto (2 puntos)
2. Calcule el VAN del proyecto (1 punto)
3. Demuestre que los flujos del proyecto entregan el rendimiento exigido y proporcionan la devolución del capital invertido (2 puntos)
4. Establezca la relación que hay entre el valor residual al final del proyecto y el VAN. Comente brevemente (2 puntos)

1. Una empresa vende al crédito S/.600,000, al año y de ese total tiene una cartera incobrable del 20%. Ante ello el nuevo gerente de créditos y cobranzas decide reducir los créditos y ello hace que las ventas bajen el 20% pero el indicador de cartera incobrable baja al 10%.  Si el costo de los productos vendidos es del 50% de las ventas. ¿Cómo calificaría Ud la nueva política de créditos?. (4 puntos)

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