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TRABAJO FINAL DE FINANZAS EMPRESARIALES

PROGRAMA DE PROFESIONALIZACIÒN – CARRERA DE CONTABILIDAD

Desarrolla los siguientes ejercicios propuestos:

1) La Gerencia General de la empresa Minera “Cerro Verde” S.A. desea comprar un sistema de calefacción para el departamento de producción, por lo que tiene dos propuestas de proveedores diferentes:

Conceptos ALFA PENTA

Costo Inicial (US$)

Costo Anual de mantenimiento (US$)

Valor Residual (US$)

Vida Útil (años)

TEA (%) 35,000

8,000

3,500

3

6 45,000

5,500

8,500

3

5.5

Determinar cuál de los dos sistemas debe comprará la Empresa “Cerro Verde” S.A. Justifica tu respuesta.

2) Una empresa dedicada a la fabricación de productos lácteos ha invertido US$. 250,000 en maquinaria. Su proyecto consiste en vender yogurt a bajo costo a los colegios públicos primarios. En el primer año se piensan vender 120,000 unidades y en adelante las ventas se incrementaran el 10% anualmente. Del total vendido el 70% es al contado y el saldo se cobrará al siguiente año. Cada unidad tiene un precio de venta de US$. 3.5 y los costos de producción son de US$. 1.5 por unidad, considere que las materias primas se compran al contado. Calcule el VAN, TIR, B/C, CAUE y PR para un periodo de 5 años, si el proyecto considera un valor de salvamento de S/. US$. 30,000.

3) Una máquina tiene un costo inicial de US$. 3,100 y una vida útil de 4 años, al cabo de los cuales su valor de salvamento es de US$. 500. Los costos de operación y mantenimiento son de US$. 300 al año y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de la máquina asciendan a US$. 1,800 al año ¿Cuál es la TIR de este proyecto de inversión?

4) Considere los dos siguientes planes de inversión:

Plan A: Tiene un costo inicial de US$. 25,000 y requiere inversiones adicionales de US$. 5,000 al final del tercer mes y de US$. 8,000 al final del séptimo mes. Este plan tiene 12 meses de vida y produce $ 10,000 mensuales de beneficios a partir del primer mes.

Plan B: Tiene un costo inicial de US$. 20,000 y requiere una inversión adicional de US$. 10,000 al final del octavo mes. Durante sus 12 meses de vida, este plan produce US$. 8,000 mensuales de ingresos, y US$ 12,000 al término del proyecto. Suponiendo un TREMA del 3% mensual, determine ¿Cuál de los dos planes es más conveniente? Justifica tu respuesta. Utilizar VAN y TIR.

5) A continuación se brinda la información de las rentabilidades y desviación de dos empresas:

MINERA CERRO VERDE SAA

Estados de la economía

Probabilidad Dividendo

$. Precio de Acción $.

Auge 0.25 0.50 22

Normal 0.50 2.00 42

Recesión 0.25 4.50 55

Precio Actual de la acción: $. 40

MINERA CERRO NEGRO SAA

Estados de la economía

Probabilidad Dividendo

$. Precio de Acción $.

Auge 0.25 8.00 180

Normal 0.50 4.00 140

Recesión 0.25 0.00 40

Precio Actual de la acción: $. 120

Si se quiere construir una cartera o portafolio, compuesto por el 60% de la inversión en Minera Cerro Negro S.A.A. y el 40% restante en Minera Cerro Verde S.A.A., se solicita calcular la Rentabilidad y el Riesgo del Portafolio.

6) La empresa Distribuciones América S.A.C., se dedica a la comercialización de televisores; además cuenta con un monto de costos fijos de US$. 3,800,000 y de otros datos que se muestran en la tabla siguiente:

Producto Mezcla de Productos P.V.U. (S/.) C.V.U.(S/.)

TV 60” 40% 8,500 5,000

TV 50” 20% 6,500 3,000

TV 46” 30% 4,000 2,800

TV 40” 10% 3,500 1,500

a) Determine el punto de equilibrio de la empresa en unidades físicas y monetarias. Interprete el resultado.

b) ¿Cuántas unidades debe producir y vender de cada uno de los productos para no ganar ni perder? Interprete el resultado.

7) Las ventas de la empresa JORDAN S.A.C., ascienden a 15,000 unidades anuales, a un precio de venta unitario de US$. 7,500; cuyo costo de operación variable de US$. 3,600 y sus costos de operación fijos anuales de US$. 23´000,0000. El interés anual que paga por la deuda adquirida es de US$. 8´000,000. Además tiene en circulación 4,000 acciones comunes. Además paga por dividendos preferentes US$. 900,000 y la tasa del impuesto a la renta es de 30%. Determinar:

a) Determine la Utilidad por Acción (UPA)

b) El GAO, GAF y GAT. Interprete los resultados.

8) Industrial Mérida SAC, fabricante de cocinas eléctricas, ha realizado una ampliación de su planta de producción en los últimos años y ha sido financiada a partir del primer año con US$. 550 millones anuales durante dos años y con US$. 350 millones anuales más durante dos años a partir del segundo año. La tasa esperada por los inversionistas de la empresa es del 26% y en todos los préstamos la entidad financiera cobra una TEA del 20%.

a) Determine el costo de Capital Promedio Ponderado (WACC) de cada año, del 1 al 3, si la aportación inicial de la empresa fue de US$. 850 millones.

b) Indique si es conveniente o no para la empresa. Fundamente su respuesta.

9) Minera Cerro Verde S.A.A., desea emitir 10,000 bonos de $.200 c/u. Los gastos de emisión ascienden $. 20,000, en tanto que el interés a pagar sería de 7% anual durante 4 años, debiéndose realizar el reembolso del valor nominal al final de 4° año. Determine si es más conveniente o no la emisión de bonos en comparación al costo de un crédito bancario, el cual asciende a 12% anual. Considerar que el mercado está pagando un precio bajo la par del 96% de su valor nominal para los bonos de similar característica y riesgo.

10) El dividendo de Industrial Americana S.A.A., será de US$. 8 por acción común y éste recién se pagará en el tercer año. Los inversionistas requieren un rendimiento de 18% en compañías similares. El dividendo de Americana se incrementa en un 6%

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