RENDIMIENTOS SOBRE EL PATRIMONIO

Se dice que una empresa es rentable cuando genera suficiente utilidad o beneficio, es decir, cuando sus ingresos son mayores que sus gastos, y la diferencia entre ellos es considerada como aceptable.

Pero lo correcto al momento de evaluar la rentabilidad de una empresa es evaluar la relación que existe entre sus utilidades o beneficios, y la inversión o los recursos que ha utilizado para obtenerlos.

Y para hallar esta rentabilidad, se hace uso de indicadores, índices, ratios o razones de rentabilidad, de los cuales, los principales son los siguientes:

Expresada normalmente en tanto por ciento, mide la rentabilidad del capital propio o rentabilidad de los accionistas. Se obtiene dividiendo el beneficio anual, una vez deducidos los intereses de las deudas o coste del capital ajeno más el impuesto que grava la renta de la sociedad, por el valor de los fondos propios (capital más reservas), multiplicado por 100. Sumando al numerador del anterior ratio la cuota del impuesto que grava la renta de la sociedad, se obtiene la rentabilidad financiera antes de los impuestos.

Cuando la rentabilidad económica es superior al coste del endeudamiento (expresado ahora en tanto por ciento, para poder comparar, y no en valor absoluto como anteriormente), cuanto mayor sea el grado de endeudamiento mayor será el valor de la rentabilidad financiera o rentabilidad de los accionistas, en virtud del juego del denominado efecto palanca. Por el contrario, cuando la rentabilidad económica es inferior al coste de las deudas (el capital ajeno rinde menos en la empresa de lo que cuesta) se produce el efecto contrario: el endeudamiento erosiona o aminora la rentabilidad del capital propio.

El retorno de capital (ROE) El índice de retorno sobre patrimonio (ROE por sus siglas en inglés) mide rentabilidad de una empresa con respecto al patrimonio que posee es decir mide cuánto ha ganado una compañía en comparación con la inversión del accionista.

• De esta forma saber las ganancias que la compañía hace con el dinero del accionista.

• Este ratio indica si la compañía está invirtiendo su dinero eficientemente.

• El ROE nos da una idea de la capacidad de una empresa para generar utilidades con el uso del capital invertido en ella y el dinero que ha generado.

Usted puede utilizar el ROE para comparar la acción a sus competidores en su industria. Lo más alto el ROE comparado con sus competidores, lo mejor.

En economía, la rentabilidad financiera o «ROE» relaciona el beneficio económico con los recursos necesarios para obtener ese lucro. Dentro de una empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos proveedores de capital que no tienen ingresos fijos.

La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje.

ROE = (Utilidades / Patrimonio) x 100

A la hora de seleccionar acciones por análisis fundamental, existe toda una serie de herramientas y ratios financieros que utilizan los inversores para determinar si determinada operación les resulta o no atractiva. El retorno sobre patrimonio neto ROE (por sus siglas en inglés) es uno de los más importantes ratios de rentabilidad que hay que tener en cuenta para seleccionar compañías exitosas a largo plazo.

Básicamente, se calcula mediante la división de dos datos financieros de la empresa: el ingreso neto de la empresa y su patrimonio neto. El primero es su ganancia final luego de pagar todos los gastos del año, mientras que el otro representa el valor contable del patrimonio de los accionistas.

1.se puede tomar una firma con una ganancia neta anual de 20 millones de dólares y un patrimonio neto de 100 millones. El ROE para ese año fue de 20/100 = 20%. Esto implica que por cada dólar de patrimonio de los accionistas, el negocio otorgó un beneficio de 20 centavos.

Este indicador responde a la pregunta de qué tan eficiente es el management de la empresa para extraer ganancias del capital del que dispone. En definitiva, está estudiando la capacidad de la firma para agregar valor a sí misma con el paso del tiempo.

A largo plazo, los precios de las acciones convergen en función del valor de la compañía que representan, con lo cual no es de extrañar que existan muchos especialistas que respaldan su importancia como herramienta para pronosticar el retorno que pueda esperar un inversor. De allí que sea uno de los ratios más importantes en el marco del análisis fundamental.

Sin embargo, para poder estudiar a fondo esta variable y sus implicancias, existen varios aspectos importantes que deben tenerse en cuenta. En primer lugar, es central revisar la evolución histórica del ratio y sus perspectivas futuras.

En los negocios modernos, las cosas pueden cambiar a un ritmo vertiginosamente rápido, con lo cual la simple observación del ROE de una compañía durante un año determinado puede ser insuficiente para medir de manera completa.

Es importante, entonces, comprender cómo se genera este ratio en cada firma, y en función de estos factores, estimar sus perspectivas futuras. No es lo mismo una empresa que logra incrementar sus ganancias reduciendo los costos que incrementando las ventas.

Equidad del Accionista

2.La acción de Zapa divulgó un ingreso neto este año de $500.000. Suponga que en el balance, la equidad del accionista de Zapa es $2.500.000.

Esto significaría:

$500,000 = ROE = .20 o 20%

$2,000,000

Esto significa que Zapa puede generar una ganancia del 20% sobre los $2.500.000 que tiene en equidad del accionista. El ROE tipico en la bolsa es entre 10-15%.

El retorno de capital le dice cómo el capital de la compañía está siendo reinvertido. Lo más alto el ROE, lo mejor, pero solamente dentro de la misma industria. El ROE no funciona cuando usted compara la acción entre distintas industrias, pues que algunas industrias intrínsecamente tienen un ROE más bajo que otras. Por ejemplo, las compañías farmacéuticas pueden tener un ROE bajo porque se toma mucho tiempo y cuesta mucho dinero para desarrollar una droga. Por otra parte, las compañías financieras pueden tener un ROE alto porque pueden comenzar a ganar dinero enseguida. Busca una acción con un ROE alto en su propia industria.

3. si una empresa genera utilidades de 4 000, y cuenta con un patrimonio de 60 000, aplicando la fórmula del ROE:

ROE = (4 000 / 60 000) x 100

Nos da un ROE de 6.6%, es decir, la empresa tiene una rentabilidad del 6.6% con respecto al patrimonio

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