COMPARACION DESEMPEÑO FINANCIERO: CASO GLORIA Y LAIVE

“COMPARACION DESEMPEÑO FINANCIERO: CASO GLORIA Y LAIVE”

INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS DE LAIVE Y GLORIA.

A continuación detallamos las interpretaciones de los ratios de los estados financieros de Gloria así como su respectiva comparación con Laive:

1. ROTACIÓN DE LAS PRINCIPALES PARTIDAS DE CAPITAL DE TRABAJO

a. Periodo promedio de Cobro

Gráfico 1 PPC

Fuente: SMV, Elaboración Propia

En el 2013 Gloria tiene un periodo promedio de cobro (PPC) en promedio de 45.5 días, siendo mayor en promedio que el PPC de Laive (42.7). En Gloria nos podemos percatamos que está disminuyendo el PPC anualmente del 2010 al 2012, pero en el 2013 subió 5 puntos más debido a que volvió a aumentar las ventas a crédito.

También podemos observar que desde el 2010 al 2013 el PPC de Gloria disminuye en un 83% y de Laive disminuyen Gloria disminuye a 77%.

b. Comparación entre los PPI’s entre Gloria y Laive

Gráfico 2 PPI

Fuente: SMV, Elaboración Propia

Gloria tiene su materia prima mucho más días en el almacén que Laive, esto debido a que la materia prima desde el 2012 al 2013 creció en un 57 %.

Las mercaderías de Laive permanecen en su almacén pocos días (22.4 días) a comparación de Gloria (108.1).

c. Ciclo operación y el ciclo de caja entre Gloria y Laive

Del cuadro en el ciclo de operación podemos sugerir que Gloria se demora más tiempo en adquirir inventarios, venderlos y cobrarlos a comparación de Laive, siendo más eficientes debido a que ellos tratan de bajar su ciclo de operación.

2. LIQUIDEZ

a. Ratio Corriente:

Se puede observar que todos los ratios corrientes son mayores que uno esto quiere decir que ambas empresas son estables

Gloria tiene mayor capacidad para pagar sus deudas que Laive puesto que tiene un ratio promedio corriente de 1.75 lo que significa que su activo corriente es 1.75 veces más grande que el pasivo corriente, o que por cada sol de deuda, la empresa cuenta con 1.75 soles para pagarla.

Laive tiene un ratio promedio corriente de 0.87 lo que significa que su activo corriente es 0.87 veces más grande que el pasivo corriente, o que por cada sol de deuda, la empresa cuenta con 0.87 soles para pagarla.

b. Ratio ácido

Gloria tiene un ratio acido mayor que Laive por lo que se deduce que gloria tiene una mejor capacidad para hacer frente a los pagos inmediatos.

Su prueba ácida nos indica que las compañías no pueden vender su inventario con tanta facilidad, aunque si lo hacen pero con un poco más de dificultad.

3. ROTACIÓN DE ACTIVOS

Las ventas de Gloria aumentan en un 33 % con respecto al año 2010 y las ventas de Laive también aumentan con un mayor crecimiento de 49 % con respecto al año 2010.

Si Gloria tiene una mejor rotación del activo corriente esto significa que por cada 2.53 soles invertidos en activos corrientes, se venden un sol, y durante sus años del 2010 al 2013 tiende a bajar que es lo que se busca reducir hasta lo máximo.

4. MÁRGENES

a. Margen bruto

Gráfico 3 Margen Bruto

Fuente: SMV, Elaboración Propia

La diferencia de los márgenes de Gloria y Laive es 4% el último año. Ambas empresas han sido eficaces en la gestión de sus ventas independientemente que Gloria sea 6 veces mayor que las ventas de Laive. Mientras más elevado sea el margen bruto, más elevada será la capacidad de ambas empresas para cubrir sus costos operativos, establecer sus precios de ventas y por ende, obtener una mejor utilidad neta.

b. Margen operativo

Gráfico 4 Margen Operativo

Fuente: SMV, Elaboración Propia

Tanto en Gloria y Laive, el margen operativo es mayor en una unidad porcentual comparado con los años anteriores, eso quiere decir así como sus gastos de ventas y distribución incrementó así también incremento sus ventas, en caso Gloria en el 2013 reportó como ventas más de 3 millones de soles y como utilidad operativa 419 mil soles, esto fue mayor que el 2012.

El margen operativo de Gloria es mucho mayor que Laive, en promedio 8%, puesto que sus gastos fijos se distribuyen en un mayor volumen de venta, es decir los gastos de ventas y distribución entre la utilidad operativa de Gloria (66%) es menor que Laive (79%), incurriendo de esa manera Laive más en sus gastos de ventas y distribución.

c. Margen neto

Gráfico 3 Margen Neto

Fuente: SMV, Elaboración Propia

Se observa que el margen neto de Gloria ha disminuido desde el 2010, siendo 8% en el 2013, esto se debe a que su diferencia de tipo de cambio es negativo (S/. 23,303) eso quiere decir que tuvo que desembolsar más soles por préstamo bancario por el incremento en el tipo de cambio, y también hubo un incremento en sus gastos financieros la cual ascendió a S/. 32,276 en el 2013, estos aspectos influyeron para que el margen neto sea menor que el año anterior.

En caso Laive, también hubo un incremento por diferencias de cambio (S/. 3,779) y no tuvo mucha variación en sus gastos financieros (S/.5, 127) en el 2013. La diferencia de márgenes entre Gloria y Laive que es aproximadamente 5% porque la utilidad operativa de Laive es mucho mayor que Gloria comparada con su utilidad bruta.

5. ENDEUDAMIENTO

d. Cobertura de intereses

Gráfico 3 Cobertura de intereses

Fuente: SMV, Elaboración Propia

En caso Gloria, en el 2013 tiene 12.98 veces que la empresa cubre sus intereses con su utilidad operativa. Cabe señalar que hasta el 2012 su capacidad de pago de intereses fue creciente pero para el 2013 disminuyó debido a que ha generado más intereses por préstamos bancarios en comparación del 2012.

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