Caso Austral Group SAA

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Planificación Estratégica Aplicada (AD-187)

Caso Integrador Nro.2

Ciclo 2020-2

Austral Group SAA

Pesqueras reducirán sus pérdidas tras el éxito de la primera temporada de pesca

(Tomado de Semana Económica, agosto 2020 – adaptado para fines académicos)

Las mayores capturas se reflejarán en el tercer trimestre. Con estos resultados las empresas podrán reducir la mayor deuda que tomaron por el Covid-19, pero no retomarán las inversiones en flota.

El éxito de la primera temporada de pesca de anchoveta en la zona centro-norte permitirá a las pesqueras reducir sus pérdidas y amortiguar la mayor deuda que asumieron durante el estado de emergencia por el Covid-19. Aun así, no se realizarán nuevas inversiones en flota o plantas hasta el próximo año.

Temporada exitosa

Al 98% de la captura de la primera temporada, se han superado los volúmenes de pesca de la primera y segunda temporada del 2019 (ver gráfico). La próxima semana se acabará de pescar la cuota de 2.4 millones de toneladas métricas asignada por el Ministerio de la Producción (Produce), a pesar de que el inicio de esta temporada se dio con más de un mes de retraso. “Cuando empezamos pensábamos pescar el 70%, es inesperado llegar al 100%”, cuenta Louis Rens, gerente comercial de Tasa. El presidente Martín Vizcarra señaló en su Mensaje a la Nación por fiestas patrias que se prevé que el éxito de esta temporada se repita en la siguiente.

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El impacto de la captura recién se reflejará en el tercer trimestre. Esto ayudará a reducir las pérdidas que se generaron en el primer semestre por el menor stock de pescado capturado en la segunda temporada del 2019. Exalmar, por ejemplo, registró pérdidas por US$1.8 millones a junio, mientras que Austral anotó pérdidas por S/18.7 millones a marzo. “Es un año que sí deberíamos tener utilidades, frente a lo que se pensó en un inicio. [En esta temporada] tuvimos una participación histórica de 18% en procesamiento versus al 15% de la primera temporada del 2019”, indica Raúl Briceño, CFO de Exalmar. Tasa también reducirá sus pérdidas tras esta primera temporada, “pero no será suficiente para estar en azul”, asegura Rens. 

Los menores gastos de las pesqueras debido a la caída en los precios del combustible y las mayores eficiencias también ayudarán a mejorar sus resultados. La concentración de la anchoveta y la cercanía de la biomasa generaron menores esfuerzos pesqueros, coincidieron Rens y Briceño. Exalmar, además, tiene un menor ratio de conversión de harina de pescado, que pasó de 4.35 toneladas de anchoveta por 1 de harina a 4.1 toneladas de anchoveta por 1 de harina.  

Los ajustes

Las empresas también podrán reducir sus niveles de endeudamiento. La incertidumbre por el Covid-19 llevó a algunas pesqueras a incrementar su deuda para asegurar sus operaciones. Austral, por ejemplo, accedió a un crédito bajo Reactiva Perú de S/10 millones antes de iniciar la temporada. “Era un seguro en caso tuviéramos un problema de liquidez. Como hemos pescado la cuota, más o menos ya lo hemos prepagado”, explica Adriana Giudice, CEO de Austral.

Exalmar, por su lado, incrementó su deuda a corto plazo de US$115 millones a US$124 millones. “Comenzamos a levantar fondos desde que la temporada del año pasado se canceló. Cuando comenzó el estado de emergencia levantamos más”, cuenta Briceño. Aunque en junio comenzaron a reducir su deuda. Tasa también consideró en un inicio endeudarse, pero tras los resultados de la primera temporada dejaron de lado esta opción. 

Sin embargo, no se espera una reactivación de las inversiones en flota o planta. Desde el año pasado, el sector puso en evaluación sus planes de inversión luego del anuncio de un alza en los derechos de pesca y una mala segunda temporada. Este año han reducido sus inversiones, el foco solo está en temas de mantenimientos. “No tenemos planeadas grandes inversiones, solo capex de mantenimiento y de reemplazo”, dice Giudice. Tasa y Pesquera Diamante redujeron en promedio cerca de 40% sus inversiones. Exalmar también. “Invertiremos alrededor de US$10 millones en capex de mantenimiento y usualmente era entre US$12 millones y US$15 millones”, menciona Briceño.

Protocolo sanitario para pesca: capturas a menor ritmo

(Tomado de Semana Económica, abril 2020 - adaptado para fines académicos)

El retraso en el inicio de la primera temporada de pesca en el litoral centro norte podría impedir que se capture toda la cuota asignada por el gobierno.

El protocolo sanitario para el reinicio de operaciones pesqueras reducirá el ritmo de captura de la anchoveta. Esto, sumado a un inicio tardío de la primera temporada de pesca en el centro-norte del país, podría impedir que las empresas alcancen la cuota de pesca —2.4 millones de toneladas métricas (TM)—, lo que afectaría sus resultados en el segundo semestre.

La primera temporada de pesca del 2020 inició el 13 de mayo, casi un mes más tarde que una temporada regular, y con una cuota mayor a la del 2019, que fue de 2.1 millones de TM. Además de este retraso por el estado de emergencia, las empresas enfrentan una restricción en el número de flota: solo podrán utilizar el 60% de sus embarcaciones, según el protocolo sanitario. “Los factores van en contra de una pesca del 100%. Será difícil pescar los 2.4 millones de toneladas métricas”, aseguró Louis Rens, gerente comercial de Tasa. La industria pesquera espera que el gobierno flexibilice esta restricción para asegurar la captura de toda la cuota de esta temporada, que finalizaría en julio.

Las empresas pesqueras tampoco podrán iniciar sus operaciones con el 100% de sus trabajadores. “No podemos llenar todas las plantas [según las restricciones del protocolo], además hay personal con enfermedad de riesgo que no pueden trabajar”, contó Rens. Tasa decidió operar solo en cinco de sus ocho plantas. Austral, en cambio, sí operará en todas sus plantas. 

Además, los gastos se elevarán aún más por la implementación del protocolo. “Los gastos generados fueron de alrededor de US$2.5 millones”, contó Raúl Briceño, CFO de Exalmar. Las pesqueras no sólo han tenido que invertir en equipos de protección personal y pruebas para Covid-19, sino también en hospedaje y traslado para sus trabajadores. “Hemos alojado en hoteles a los tripulantes por 14 días y duplicado el número de buses para transportarlos”, indicó Adriana Giudice, CEO de Austral, que postergó la salida de sus embarcaciones hasta obtener los resultados de las pruebas. “Estaríamos iniciando la temporada el sábado”, agregó. 

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