Caso Dell

I. Antecedentes

En 1984, Michael Dell, de 19 años, durante su primer año de premedicina en la Universidad de Austin Texas funda la compañía PC Limited con tan sólo $1000 dólares. Al finalizar su primer año en la universidad deja sus estudios para dedicarse a la su empresa, en donde “compraba PCs compatibles con IBM, las actualizaba y luego las vendía directamente a empresas por correo”. Cuatro años después, la empresa se renombra como Dell Computer Corporation y se hace pública en el mercado, incrementando su capital inicial (1984) de $1000 a $85 millones (1989). Así mismo empieza a promocionar su propia marca tomando órdenes por una línea telefónica gratuita, enviando directamente el producto a sus clientes y brindando a sus clientes soporte en sitio para diferenciarse del resto de las compañías.

La estrategia de Dell era vender directamente a sus clientes mediante promoción en revistas de computadoras y posteriormente mediante catálogo. Con esta estrategia de venta y distribución, Dell iniciaba su producción justo después de recibir la orden de compra, lo que le disminuía sus costos en gran medida al igual que su inventario, planteando así una nueva visión de diseñar, manufacturar y distribuir las computadoras.

II. Identificación del problema en el contexto de la información del caso.

Crecimiento en ventas

1996 1995 1994 1993

52% 21% 43% 126%

Durante cuatro años consecutivos Dell había incrementado sus ventas a doble dígito para cerrar el 1996 con un crecimiento en ventas del 52% comparado con el año anterior. Los analistas del mercado pronosticaban un crecimiento anual en el mercado de computadores de 20% durante los próximos 3 años, por lo que Dell esperaba mediante su estrategia de fabricación a pedido continuar su crecimiento a doble dígito, pero para ello requería un plan de financiamiento para su crecimiento a futuro.

III. Planteamiento de las posibles alternativas de la solución a la problemática

Dell tiene la alternativa de expandir sus operaciones por medio de un financiamiento ya sea interno o externo. Podemos mencionar que el ciclo de conversión del efectivo se ha reducido a través de los años para llegar a 40 días. Si Dell decidiera financiarse internamente, calculamos el Flujo Necesario para lograr el autofinanciamiento:

- Para mantener un ritmo de crecimiento del 50% tenemos que:

Activos-Inversiones a corto plazo $1,557.00

(Activos - Inversiones a CP) / Ventas (1996) 29.4%

Crecimiento esperado de los Activos $778.50

- Para comparar el Flujo

Δ pasivo + capital= [2148 - 466 (cuentas por pagar)]*50% = $2523

Δ pasivos + Capital - [(Total Pasivo + Capital 1996) - Cuentas por pagar)]= $841.00

Margen= Utilidad neta /Ventas= 5.14%

Flujo de

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