Caso Investigador Financiero Cerveza

Caso Investigador Financiero

Cerveza

Compañía C

La empresa C es la compañía productora nacional dedicada al consumo masivo y con negocios relacionados como snacks, producción de contenedores de aluminios y parques de diversiones.

• Posee un alto Activo Fijo (54.7%) por inversiones en plantas de producción y parques de diversiones, mientras la empresa D subcontrata la mayoría de su producción presentando un activo fijo menor (16.0%).
• Se presenta una alta rotación de inventarios (28.5 días) y costos de mercancía vendida al basar sus ingresos en altos volúmenes de ventas.
• Nivel de deuda a largo plazo de 51.2% por las altas inversiones.
• ROE de 83.97% por el nivel de apalancamiento financiero y utilidades.
• Es una empresa con distribución de dividendos 33.16% y alta capitalización de acciones con indicador de 13.99.

Compañía D

La empresa D es la compañía que produce cervezas para estaciones, productos con limitados volúmenes y precios más altos.

• La empresa D al subcontratar sus inversiones no tienen altos montos de inversión en activos fijos (16.0%).
• Es una compañía con una rotación de 48.4 días al enfocarse en producción de estaciones y productos de precios más altos.
• Al estar dedicada a la venta estacional y limitado volumen de producción sus niveles de gastos de administración y ventas cobran mayor representatividad.
• Es una empresa conservadora sin deudas financieras, generando margen de utilidad menor.
• ROE de 15.5% menor al de la compañía C por el mayor nivel de inversión por parte de los accionistas.
• Asimismo, se evidencia la empresa conservadora al no haberse presentado distribución de dividendos.

Firmas de Periódicos

Firma O.

La compañía O hace referencia a la descripción que se realiza en el segundo párrafo dentro del caso.

• Es una firma localizada, más pequeña que la descripción de la compañía P, por tanto, tiene una estructura financiera totalmente diferente. Su patrimonio asciende al 62,3% de los activos.
• Al estar así de expuesta, es por eso por lo que el retorno sobre el patrimonio es mucho menor: 9,86%.
• Asimismo, por el mayor control sobre la firma, sumada a un mayor margen de utilidad, su razón de distribución de dividendos aparece mayor. 37,53%.
• Se percibe así pues un poco más atractiva para invertir, aunque su nivel de concentración patrimonial es más alto.
• El Goodwill en su balance se ve expresando en la participación significativa de los Intangibles. 76%.
• Por su parte, al tener una estrategia descentralizada de administración y de toma de decisiones, su participación de Gastos generales, de ventas y administración se percibe menor: 23,0%
• En el análisis de Dupondt, su margen de utilidad es mayor, debido al control sobre los gastos generales. 12.60%
• Llama la atención que, a pesar de que su indicador de rotación de inventarios es menor (33,35), la proporción de CMV (49,7%) es mayor que el de la compañía P.
• Esto último se puede deber a que, a pesar de ser una especie de monopolio, los precios de sus impresos son mucho menores. Es por ello el menor Margen bruto (50,3%).

Firma P.

De este modo, la compañía P, hace referencia a la descripción expuesta en el primer párrafo.

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