EJERCICIOS RESUELTOS DE FINANZAS

EJERCICIOS RESUELTOS DE FINANZAS

1. Usted como director financiero de su empresa debe invertir $3’500,000 de excedente de efectivo que será utilizado (de acuerdo con el flujo de efectivo) dentro de un año; las opciones de inversión que hay en el mercado son:

1. Bancomer:  7.35% de interés anual con capitalización mensual.
2. Banamex: 7.38% de interés anual con capitalización trimestral.
3. Banjército: 7.40% de interés anual con capitalización semestral.
4. Banorte:     7.42%      de interés por el total del período.

De acuerdo con el análisis de los datos anteriores, ¿en qué institución bancaria invertiría?

1. Bancomer
2. Banamex 
3. Banjército
4. Banorte

Este ejercicio es de interés simple y compuesto. Para el caso de las opciones uno y dos (Bancomer y Banamex) donde se habla de que hay capitalización, se usa la fórmula de interés compuesto:

Cf = Ci * (1 + i)n

Donde:

Cf = Capital final (el dinero que tendremos al final del período de inversión).

Ci = Capital inicial (que es la cantidad de dinero que se invertirá)

i = la tasa de interés; cabe hacer notar que la tasa DE INTERÉS ANUAL SIEMPRE se divide entre EL NÚMERO DE PERÍODOS DE CAPITALIZACIÓN QUE HAY EN UN AÑO.

Es decir: si la capitalización es mensual, la tasa anual se divide entre doce, si es bimestral entre seis, trimestral entre cuatro, cuatrimestral entre tres y semestral entre dos.

n = número de PERÍODOS de capitalización que estará el dinero invertido.

Por ejemplo, si el dinero estará invertido ocho meses: si la capitalización es mensual, el exponente es ocho; es decir, se eleva a la octava potencia, porque el dinero estará invertido OCHO PERÍODOS DE CAPITALIZACIÓN; si en esa misma inversión (durante ocho meses) la tasa de capitalización es bimestral, entonces se eleva a la cuarta potencia (exponente cuatro), porque el dinero estará invertido cuatro períodos de capitalización; es decir, cuatro bimestres.

En caso de que haya un ejercicio donde se indique que ES SIN CAPITALIZACIÓN, se usa la fórmula de interés simple:

Cf = Ci * (1 + i)

Donde:

Cf = Capital final (el dinero que tendremos al final del período de inversión).

Ci = Capital inicial (que es la cantidad de dinero que se invertirá)

i = la tasa de interés

En una inversión sin capitalización, lo que debemos hacer es dividir la tasa anual entre doce para obtener la tasa de interés mensual y luego multiplicarla por el numero de MESES que estará el dinero invertido (es decir, si la tasa es del 12% anual y se va a invertir el dinero durante diez meses; primero se divide la tasa entre doce (0.12 / 12 = = 0.01), por lo que queda una tasa de 1% mensual; multiplicamos la tasa por los meses que estará invertido el dinero (diez) y obtenemos la tasa del 10%.

Si el ejercicio indica que el interés que nos ofrecen es por el total del período de inversión; entonces en la fórmula de INTERÉS SIMPLE, tomamos esa tasa en decimales y le agregamos la unidad (le sumamos uno, como indica la fórmula) y esa cantidad la multiplicamos por el capital inicial.

1. Creaciones Gamma es la principal fabricante de bolsas de piel para dama en México, cuando produce 5000 piezas, sus costos totales de producción son de $11,000,000  y cuando produce 3000 piezas el costo variable de producción total asciende a $3,000,000. Los costos fijos de producción son de $6’000,000. La capacidad instalada es de 6,500 bolsas.

¿A cuánto asciende el costo total de producción cuando producen 4,500 bolsas?

1. $   9,900,000
2. $ 10,500,000
3. $ 11,000,000
4. $ 10,000,000

En este caso, es importante que se considere que el costo total es igual al costo variable total más el costo fijo total. Es decir:

CT = CFT + CVT

NO ES UN CÁLCULO DE PROPORCIONES (es decir, no se resuelve por “regla de tres”). Entonces, debemos calcular el costo variable unitario (se hace a partir del dato donde nos dicen que el costo variable cuando se producen 3,000 piezas es de $3’000,000. Dividimos el costo variable total entre el número de piezas y obtenemos un costo variable unitario de $1,000. Luego multiplicamos este costo por las 4,500 bolsas Y nos da $4’500,000; al final sólo sumamos el costo fijo total (6’000,000) y obtenemos el resultado correcto.

1. Un administrador  financiero  dispone durante 25 días de ocho millones de pesos que destinará al pago de proveedores y acreedores diversos, por lo que analiza las alternativas de inversión más adecuadas que le generen en el periodo el mayor beneficio y le permitan cumplir con sus pagos. Las alternativas propuestas son:

1.  Mercado accionario
2. CETES
3.  SWAP de tipo de interés
4. Aceptaciones Bancarias 
5. Fondo de deuda mediano plazo 
6. Papel comercial

¿Cuál es la selección que le permitirá alcanzar el mayor beneficio?

1. 2, 4, 6
2. 1, 3, 5
3. 1, 3, 2
4. 5, 4, 6

En este caso, es importante señalar que lo que se busca son alternativas de inversión que sean adecuadas a corto plazo.

1. Si una inversión de 2,500,000 planeada a tres años es analizada con una TREMA del triple de la tasa líder tiene un VPN de 120 y un PayBack de 2.8 años, el proyecto es:

1. Inviable
2. Indefinido
3. De TIR positiva
4. Viable

Recuerda que: Un proyecto de inversión es viable si al analizarlo:

1. El VPN o VAN es positivo.
2. El payback o período de recuperación de la inversión es inferior al total de tiempo del proyecto.

1. Una empresa comprará una nueva ensambladora; la inversión será de $9,000,000; los proveedores aseguran que la nueva máquina les permitirá tener ahorros durante cinco años  de $2,000,000 al año; además, les ofrecen que al término de la vida útil de las máquinas, en el quinto año, les reembolsarán $1,000,000 para la compra de nueva maquinaria. Siendo la tasa de descuento del 8%, calcule el VAN del proyecto y diga si es viable o no.

1.        333,996.74  Si es viable
2. – 8,666,003.26 No es viable
3.      –333,996.74. No es viable
4.   8,666,003.26 Si es viable

[pic 1]

Donde:

VAN = Valor actual neto (o valor presente neto (VPN))

Vt = Flujos netos de efectivo de cada período (también podemos usar las siglas fne en la fórmula).

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