Ejercicios De Finanzas Resueltos

Ejercicio No. 1

Vanier Corporation

Balance General al 31 de diciembre de 1996

(En millares de dólares)

Efectivo y valores realizables $ 500 Cuentas por pagar $ 400

Cuentas por cobrar 1000 Préstamo bancario 400

Inventarios 1500 Acumulaciones 200

Activo Circulante 3000 Pasivo Circulante 1000

Activo Fijo Neto 3400 Deuda a Largo Plazo 2650

Total de Activo 6400 Acciones comunes y utilidades acumuladas 3,750

Total Pasivo y Capital 6400

Vanier Corporation

Estado de resultados para 1996

(En millares de dólares)

Ventas a crédito $ 8,000

Costo de las mercancías vendidas 4500

Utilidad Bruta 3500

Gastos de venta y administración 2100

Intereses 400

Utilidad antes de impuestos 1000

Impuesto (tasa del 44%) 440

Utilidad después de impuestos 560

Otra información financiera

Razón de circulante 3 a 1

Depreciación $ 500

Flujo de efectivo/deuda a largo plazo 0.40x

Margen de utilidad neta 7%

Pasivo total/capital contable 1 a 1

Período promedio de cobro 45 días

Razón de rotación de inventarios

(Costo de ventas) 3 a 1

Flujo de efectivo = UDI + depreciación

Nota: Suponiendo que las ventas y la producción sean estables durante el año y que el año sea de 360 días, complete el balance general y el estado de resultados de Vanier Corporation

EJRCICIO No. 2 “U.S. REPUBLIC CORPORATION”

Balance General al 31 de diciembre de 1993

Activo Pasivo y Capital

Efectivo $1’000,000 Documentos por pagar, bancos $4’000,000

Cuentas por cobrar 5’000,000 Cuentas por pagar 2’000,000

Inventarios 7’000,000 Salarios e impuestos acumulados 2’000,000

Activo Fijo Neto 15’000,000 Deuda a largo plazo 12’000,000

Exceso sobre el valor en libros de los activos adquiridos

2’000,000 Acciones preferentes

Acciones communes 4’000,000

2’000,000

Total de active $30’000,000 Utilidades acumuladas 4’000,000

Total de pasivo y capital $30’000,000

U.S. Republic Corporation

Estado de Resultados a diciembre de 1993

Ventas netas

A crédito $ 16’000,000

De contado 4’000,000

Ventas Totales $ 20’000,000

Costo y gastos

Costo de las mercancías vendidas $12’000,000

Gastos de venta, generales y de administración 2’000,000

Depreciación 1’400,000

Intereses sobre deuda a largo plazo 600,000 16’000,000

Utilidad neta antes de impuestos $ 4’000,000

Impuesto sobre la renta (ISR) 2’000,000

Utilidad neta después de impuestos $ 2’000,000

Menos: dividendos sobre acciones preferentes 240,000

Utilidad neta disponible para las acciones comunes $ 1’760,000

Más: Utilidades acumuladas al 1/1/93 2’600,000

Sub-total $ 4’360,000

Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes 360,000

Utilidades acumuladas $ 4’000,000

Razón 1991 1992 1993 P.I. Eval.

Razón de circulante 2.5x 2.0x 1.62 2.25x D

Razón de la prueba del ácido 1.0x 0.9x 0.75 1.10x D

Rotación de inventarios 4.0x 3.0x 1.71 4.0x D

Pasivo a largo plazo/capitalización total 35% 40% 120% 33% D

Margen de utilidad bruta 39% 41% 40% 40% E

Margen de utilidad neta 17% 15% 10% 15% D

Tasa de rendimiento sobre el capital 15% 20% 33% 20% E

Rendimiento sobre activos tangibles 15% 12% 7% 10% D

Rotación de activos tangibles 0.9x 0.8x 0.71x 1.0x D

Cobertura global de interés 11x 9.0x 7.66x 10x D

Flujo de efectivo/pasivo a largo plazo 0.46x 0.39x 0.28x 0.40x D

Flujo de efectivo = UDI + Depreciación

Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluación de cada una y presentar recomendaciones para los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.

RAZONES DE LIQUIDEZ

CIRCULANTE=13,000,000/8,000,000 = 1.63

Se refiere a la liquidez de la empresa del 1.63 que por cada peso tenemos 1.63 para hacer frente a nuestras deudas.

PRUEBA DE ACIDO=6,000,000/8,000,000= .75

.75 se refiere a la capacidad de la empresa para hacer frente a las deudas de corto plazo en el activo circulante.

RAZONES DE COBERTURA

COBERTURA DE INTERESES=4000000/600000 = 6.6

7 se refiere a la capacidad que tiene la empresa para el pago de intereses

RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIÓN DE INVENTARIOS (IT)=12000000/7000000 = 1.71

1.71 se refiere a las veces que ha rotado o rendido el inventario durante el año proporciona información sobre la liquidez y tendencia a tener exceso de inventarios.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN DÍAS= (365 dias)/1.71 = 213

213 se refiere a los días que tarda la empresa en cobrar a sus clientes

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL= 20000000/30000000 = .66

.66 la eficiencia relativa de activos totales para generar las ventas

RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN NETO DE UTILIDAD=4000000/20000000 = .2

.2 indica la rentabilidad con respecto a las ventas generales el ingreso neto para costo de ventas, de lo que se vende el empresario.

RENDIMIENTO SOBRE LAS INVERSIONES (ROI)= 4000000/30000000 = .13

.13 tenemos el 13% de capacidad de generar utilidad de capital invertido con activos.

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE)= 4000000/6000000 = .66

.60 es la rentabilidad del 66% para el rendimiento de capital.

En 1991 se tuvo mayor liquidez para pagar las deudas a corto plazo porque para cada peso tenemos 2.5 para pagar en 1992 y 1993 fue bajar la liquidez de la empresa.

En 1991 la empresa US Republic tuvo mayor capacidad para enfrentar sus deudas a corto plazo con los activos circulantes fue mayor la liquidez inmediata que los dos años anteriores.

Se observa que en 1991 se tuvo mayor rotación o rendimiento de inventario durante el año de 1992 y 1993 bajo rotación.

Se observó que en 1992 se obtuvo mayor rentabilidad con rentabilidad con respecto a las ventas generales el ingreso neto, el empresario se lleva el 41% de las ventas.

EJERCICIO No.3 “NANCY NAYELI”

Cuentas de balance de la compañía “Nancy Nayeli”

(En miles de dólares)

1998

Efectivo en caja y bancos $ 21,200

Cuentas por cobrar a clientes 53,500

Inventarios 36,800

Pagos anticipados 200

Inversiones a largo plazo 5,700

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